涤纶短纤、粘胶短纤一季度强势难续

　　涤纶短纤——部分企业库存超万吨 终端需求萎靡成纠结
　　今年涤纶短纤及再生涤纶短纤总体产能扩充偏多，如果没有足够的需求对应，过剩问题或将再次凸显。目前，化纤工厂经营濒临亏损，由于产销持续不畅，使得部分厂家库存在万吨以上，尽管纷纷降价销售，然而实际成交仍显凄凉。缺乏实质性利好支撑，近期市场或将仍在夹缝中艰难运行。
　　今年一季度，国内涤纶短纤市场走势愈发扑朔迷离，呈现出“淡季不淡、旺季不旺”的特征。
　　1月份，单边上行。元旦假期过后，国际原油高位振荡，聚酯原料PTA、MEG强势上扬，涤纶短纤市场涨价意向强烈。前期化纤产业链延续近一个月之久的清淡行情使得下游厂家原料库存不多，加之年底备货刚性需求显现，涤纶短纤市场量价齐升的局面再现。在成本、需求双引擎的推动下，涤纶短纤价格直奔15000元/吨大关。
　　2月份，冲高回落。春节刚过，下游纱厂开工尚未恢复，涤纶短纤价格却扶摇直上。节日期间美棉大涨，年后开盘棉花上扬势不可挡，聚酯原料亦是一路高歌，加之聚酯工厂产品库存量相比往年偏低，于是涤纶短纤行情节节攀高。至2月中旬，涤纶短纤1.4D*38mm江浙市场高端报价上涨至15600元/吨现款出厂，商谈重心集中于15100～15300元/吨现款出厂，相比1月初12700～12900元/吨的主流成交价格，上涨幅度为18.7%。然而进入下旬之后，市场却转而陷入僵持格局。原因主要在于需求面疲软。由于招工困难加之成本高企，下游纱线工厂开工率较长时间一直在低位徘徊，从而反过来抑制了对原料的消费。
　　3月份，振荡下行。涤纶短纤市场踯躅不前，随着生产企业库存压力不断升高，市场信心也日益回落。涤纶短纤1.4D*38mm江浙市场商谈重心从2月底的15000元/吨现款出厂回落至14300～14500元/吨现款出厂，下跌幅度在4%左右。3月份以来，化纤纱行情也下滑不止，纯涤纱T32S由月初的21000～22500元/吨现款出厂回落至19800～20500元/吨现款出厂，下跌幅度在14%左右。业内人士认为，由于产品滞销，纱线企业后续不乏出现减产或限产的可能，整个产业链的纠结点仍是终端需求萎靡。
　　粘胶短纤——企业出台月结保底政策 产销回落至2～3成水平
　　受益于棉花，1月粘胶短纤价格稳步提高。但自2月中旬开始，市场成交量每况愈下，行业库存水平日益拉升，逐步逼近安全警戒线。在高库存压力下，3月不少生产企业出台月结、保底等相关政策，但也只能在无人买单的窘境中“裸奔”。
　　在疯狂棉价的助力之下，1月份国内粘胶短纤市场一路上扬，先后突破25500元/吨、26000元/吨、26500元/吨重要关口。节前最后一周,虽然受春节放假气氛及运力影响，粘胶短纤市场成交量有所萎缩，然而在低库存、高成本的支撑下，粘胶企业惜售心态明显，甚至一度暂停签单。
　　春节之后，因用工形势紧张，下游人棉纱厂开机率恢复迟缓，市场处于半休市状态。尽管市场成交量并未形成规模，但在上游棉短绒、棉浆粕价格大幅拉涨的作用下，化纤工厂纷纷上调产品报价。截至2月15日，粘胶短纤1.5D*38mm市场主流价格在27500元/吨或略偏上水平，个别较高28000元/吨以上有小量成交。
　　受此鼓舞，粘胶短纤行业酝酿再次集中提价。2月19日，行业经营会议于萧山召开，与会代表达成共识，周内执行价不低于28500元/吨、月底目标价29000元/吨。2月21日，山东海龙、唐山三友、澳洋科技、萧山富丽达等企业相继将报价上调500元/吨至28500元/吨。然而受棉花调整影响，市场信心受到严重打击大，新价位成交寥寥，市场产销回落至2～3成的低位水平。
　　进入3月，粘胶短纤市场进入下滑通道，商谈重心不断下移。由于在前期追涨过程中下游人棉纱厂大量补仓，手中普遍已有1～2个月的原料库存，短期入市采购意向不足。临近月末，虽然市场主流报价维持不变，但实际商谈重心逐步走软至26500～27000元/吨，零星成交已经向26000元/吨逼近。因连续产销不畅，化纤工厂库存压力越来越大，行业整体库存上升至20～25天水平，个别较高已超过一个月。