11月下旬PTA市场行情分析与预测

　　上游原料行情

　　11月下旬，美国地区PX市场用户的目光可能转向了12月的现货市场，最近因为其他地区市场价格的震动也导致美国地区PX估价走低。一大型PX厂商称，随着年底减仓的火热进行，未来价格可能持续走低。据悉，PX需求淡季可能在2012年1-5月。随着亚洲合同价的确定，美国11月PX合同价出现下调现象。虽目前预测美国地区12月PX合同价偏早，但市场人士一致认为受欧洲以及亚洲地区需求疲弱及用户年底减仓的影响，12月合同价在很大程度上取决于亚洲PX价格走势，可能下调。
　　下游市场行情
　　美国PET市场人士称，受原料价格走跌及经济疲弱影响，预计11月合同价可能下滑4-5美分/磅，12月可能下滑3-4美分/磅。现在，亚洲地区11月下旬PX实际成交价格一般在1374-1375美元/吨（FOB韩国）和1396-1398美元/吨（CFR中国台湾）。12月下旬不限定产地报价在1400-1404美元/吨（CFR台湾/韩国），后降至1400美元/吨，2012年1月货递价由1370美元/吨CFR上升至1378美元/吨，报价则由1433美元/吨降至1400美元/吨CFR，使得12月下1月上之间期货贴水幅度由6美元扩大至10美元。之后报价继续下跌，2012年1月货下降至1380美元/吨CFR。同时，PTA市场也显得比较复杂，最近台湾地区PTA价格交易在了1060-1063美元/吨（CFR中国）上，美国地区12月PTA合同价或将随着PX下跌而有所下降。美国PX合同价走势在很大程度上受亚洲PX合同价影响。且美国聚酯厂家认为，目前亚洲PX现货成交价已经低于10月合同价104美元/吨，因此亚洲和美国12月PX合同价都将有所下跌。
　　受此影响，PTA合同价也会随之下跌。目前美国PTA市场供应正常，但由于下游聚酯行业进入淡季，加上亚洲地区进口树脂流入美国市场，国内PTA需求稍有走软等等因素存在。国内地区国产PTA合同货在9000-9750元/吨，部分PTA内盘现货报价为8250-8300元/吨（现款自提、船板交割），近洋PTA部分成交价格为1075-1080美元/吨CFR，L/C90天，部分保税PTA价格为1080美元/吨。
　　ArtlantPTA公司位于葡萄牙锡尼什港（Sines）70万吨/年的PTA工厂不久前重启，预计将于年底前恢复供应。然而其母公司LaSedadeBarcelona在第三季度成果会上称，Artlant公司装置计划于2012年第一季度恢复供应。据悉，欧洲PTA市场在短期内仍将保持供应稍有过剩。短期内将会有进口商口抵达，而欧洲PTA产量足以满足当地需求。
　　目前亚洲进口货价格较低，这也将加剧欧洲PTA供需失衡。最近宣布限产的厂家有中国逸胜石化，将于12月15日至1月15日关停其宁波两条65万吨/年生产线中的一条。而逸胜大连在12月也将减产12%，即2万吨，下游PTA厂商也是因为负利润才宣布削减开工率的。
　　据悉，因原料价格疲软，10月至11月，欧洲聚酯价格下滑了70-90欧元/吨。12月生产成本有望进一步降低，但聚酯生产商决定提高利润水平。因市场需求较差，尤其是在10月份，欧洲聚酯产量已经大幅减少。PTA价格也可能追随上游PX的下行走势。受到下游聚酯需求较差的影响，对PTA的需求也已经减少。然而，聚酯用户的预购行为刺激部分生产商在11月以较高的负荷运行聚酯装置。部分PTA产品已经在出口市场找到买家，而近期的停车也有助于维持供求平衡。尽管如此，大多人士依然认为目前PTA市场供应依然充足。据悉欧洲地区PET瓶子厂商在2011年下半年的需求普遍较少，经济危机也开始影响片材厂商。有个别的贸易商称：“PTA和PET市场极差，甚至可以说所有市场都很差。目前美国和欧洲的经济状况或远低于人们今年初的预期。此外，Artlant公司的PTA装置推迟重启进一步对欧洲PX价格向下施压。”也正是由于需求疲弱，出口到亚洲的货物将在12月到达。但由于缺少库存，之前没有安排的11月出口货物也不太可能发出。
　　后市预测
　　11月下旬以来，无论是亚洲地区还是欧洲地区MX、PX价格都出现了明显的变化，由于国际市场上需求较差或致12月PX合同价下滑，尽管目前让市场人士详细预测欧洲12月对二甲苯（PX）合同价为时尚早，该价格很大程度上取决于亚洲PX合同定价的水平，但所有人士都认为在欧洲市场需求较差的情况下，12月合同价可能下滑。因此，与往年同期一样，目前用户正在积极清仓。另外，亚洲市场PX价格继续下跌。因PTA价格下跌，利润受到挤压，亚洲PX市场估价走低了10美元/吨。贸易商称之所以下跌幅度有限，是因为中国终端用户积极采购船货兴建库存。而在PTA利润受到挤压的情况下，部分PX终端用户开始降低运行负荷，更多终端用户计划在12月减产。
　　下游PTA市场也不理想，PTA国际市场上供应比较充足，下游聚酯企业需求疲弱导致PTA出现震荡行情。所以，后市PX与PTA市场行情有一定的风险，将呈现震荡走势，倘若下游企业需求继续出现疲软态势的话，也许该类产品价格还具备下跌的空间。