PTA市场行情快讯

　　　上周PTA现货市场价格持续下滑，一周前的主流市场成交价格仍在830-840美元/吨CFR中国，但随着PX大跌和下游低迷及期货大跌影响继续下沉，尽管周中因聚酯工厂补货而略有上涨至815美元/吨一线，但空头力量仍然强大，至上周末PTA市场主流价格降至805-810美元/吨CFR中国，一周跌幅在40美元/吨。内盘PTA价格也重新回到6800元/吨的前期开涨位，未来内盘能否在6800元/吨，外盘能否在800美元/吨形成支撑将是PTA走势取向的关键。

　　从上游看，PX大跌是PTA大跌的主因。由于中国地区PX新产能的陆续投产，亚洲地区PX市场供应过剩已成事实。今年中国已经有四座PX新装置投产，产能将增加320万吨/年。包括中海油的惠州装置（80万吨/年），福佳大化（70万吨/年），福建炼化（70万吨/年）和上周二中石化上海石化启动的石化工厂，该工厂年产60万吨PX。目前国内PX现货市场每月至少增加20万吨的巨大供应量，供应过剩的压力可见一斑。而如果10月1日，中东地区科威特PX生产公司（KPPC）计划正式投产。乌鲁木齐石化可能于第四季度初启动100万吨/年的装置，PX的暴利时代已经结束，在PX现货已经跌破900美元/吨成为事实之后，未来PX能否跌否800美元，PX供应商是否会因此限产保价，PX合同价定位会在何处，都是影响PTA走势的关键。从PX与石脑油价差看，目前石脑油价格在620美元一线，较前期PX与石脑油价差350—400美元/吨以上大大缩小，目前PX价格840美元/吨，石脑油与PX价差仅220美元的境况之下，PX旧装置很可能开始或者有准备降负荷的可能。目前MX价格在760美元一线，与PX价差在80美元，PX生产利润已经丧失，如果仅从成本上看，PX的成本支撑较前期有所减弱。而值得注意的是，相当一部分新的PX装置开车会打破PX生产成本的概念，不计成本的生产会引发PX市场格局的变化，一旦成本概念在PX市场被打破，也许PTA的价格将开始忽略PX的影响。

　　期货方面，连续四周的大跌让PTA多头无所适从，上周PTA期货呈现低位振荡向下的态势。TA911周一以6850点开盘，全周盘中最高至6970点，最低6780点，尾市收于6780点，全周下跌314点，跌幅4.43%。TA911周K线继续收阴，已出现5连阴，周均线系统明显转弱；MACD死叉形成，绿色柱体出现并放大，中长线指标明显转；从KDJ指标也呈明显的弱势。

　　从装置上看，PTA负荷在十月有下调的趋势，尽管目前PTA生产有不少利润，但由于合同结价高于现货价格，因此PTA未来生产利润是否存在还有变数，PTA供应商也开始未雨绸缪降低负荷，十月韩国最大的TPA生产商三南石化将从10月的第三周开始对55万吨/年的3号QTA装置进行计划性检修。　三星石化从10月16日到10月23日对1号和3号PTA装置停车检修，而4号装置从10月29日停车至11月7日。KP化学计划在10月份对2号和3号PTA装置停车检修15天左右。而PX方面，因现金利润亏损，台湾中油已经将对二甲苯（PX）装置的运行负荷降低到70%。该公司在林园炼油石化中心有三座PX装置，产能均包括25万吨/年的PX和7.5万吨/年的OX。中国台湾Formosa公司计划从9月1日起检修1号裂解装置，为期40天，期间，FCFC公司计划关闭2号芳烃装置，该装置可生产58万吨/年PX。FCFC公司还没有重启3号芳烃工厂装置被证实停了车，该装置拥有60万吨/年PX产能和40万吨/年纯苯产能，8月18日晚上9点左右遭遇火灾，19日早上6点才扑灭大火。该装置两周前重启，之前因技术故障而停车了近1个月。

　　未来聚酯负荷是否随着利润亏损而降低，PTA和PX负荷降低的幅度是否会小于聚酯负荷的下降幅度是PTA走势取向的关键，如果上游的下降负荷大于下游，PTA的止跌成为可能，反之，PTA的下跌还将继续。