多因素叠加 再生聚酯纤维再度洗牌

　　国际油价的“断崖式”暴跌，让自2012年以来价格就已经跌跌不休、本就压力重重的再生聚酯纤维行业再度雪上加霜。

　　我国再生聚酯纤维行业近几年不仅在产业规模上突飞猛进，技术提升也非常明显。然而，在产能过多、原生聚酯价格下降等因素的带动下，再生聚酯行情不振已经快3年。目前来看，仅再生中空纤维行情较好，而整体行情未来走势依然不明朗。

　　几年前，放慢投产脚步、避免价格战的呼声在这个行业已经不绝于耳。如今，在油价大跌的推波助澜下，行业调整势必加剧。但从长远看，由油价大跌引发的激烈竞争和新一轮洗牌，对于行业准入门槛较低的再生聚酯纤维行业的调整未必不是件好事。

　　常规产品价格优势丧失

　　再生三维短纤利润提升

　　原油价格暴跌导致原生聚酯纤维价格下跌，去年总体跌幅达到15%左右。这种大幅下跌导致原生原料价格下跌空间较大，如原料乙二醇价格跌幅达21%，PTA价格下跌32%。在弱势需求下，对于原生纤维来说，支撑价格的关键——原料成本也失去了力度。

　　而原生纤维价格下跌带来的市场挤压，势必拉低再生纤维的价格。原因在于，在下游需求同样不振的情况下，再生纤维由于主要原料——瓶片的对外依存度较大，价格下降比较困难，导致其相对于原生纤维的价格优势几乎已经没有。甚至，其主要原料瓶片的价格一度还出现比切片价格更贵的情况，这使再生纤维行业遭遇“面粉比面包还贵”的局面，行业面临沉重压力。

　　海盐海利环保纤维有限公司副总经理方叶青表示，行业利润目前遭到挤压，企业目前主要承受着库存损失。不过，企业并不是一点机会也没有，方叶青预测，未来瓶砖价格将进一步下降，尤其是从国外进口的瓶砖价格将下降，这将会给再生聚酯纤维提供一定的利润空间。

　　华瑞信息再生聚酯分析师陈应元分析，目前再生聚酯行业处于亏损500元/吨的水平，从去年12月原油暴跌以来，再生聚酯中长丝品种价格跌幅最大，从8100元/吨降到6650元/吨。

　　福建百川资源再生科技有限公司董事长张飞鹏表示，整个行业内停产减产的企业不少。多家企业已经放假，相比往年，提前了10～20天。

　　从2012年起，再生聚酯纤维行业价格振荡走低，业内一直等行情反转，不曾想又遭遇原油价格急速下滑的重创。有企业表示，之前也碰到过原油价格下跌的情况，原生与再生价格接近的情况也时有发生。只是这次情况突然，而且前景不明朗，使得业内焦虑情绪蔓延。如果这种局面持续时间较长，“原生好用价格又与再生没差别的话，再生也就没必要生产了。”

　　不过，中国化学纤维工业协会的有关人士表示，原油价格下跌还要一分为二看：对常规再生产品来说利空，而对差别化、功能性产品来说，因为其个性化、反应快、需求量小、服务好、品质高等特点，产品价格变化不大，原料价格的下跌会使企业挣得额外利润。

　　再生聚酯化纤主要分为再生棉型短纤、再生三维短纤和再生长丝。再生三维短纤就是赢利能力较强的品种代表。其价格表现相对坚挺，在去年原料价格下跌后，利润空间反而增大。

　　从长期来看，多家被采访企业也表示，油价下跌是利大于弊。福建百川资源再生科技有限公司董事长张飞鹏表示，对于企业来说，行情下跌只是暂时的，肯定还将会上涨，到那时，油价大跌时积压的贬值库存反倒会为企业提供高利润。而对于整个行业来说，那些没有做好思想准备的企业将会被此次严峻形势淘汰掉。行业发生洗牌，产业升级加速。

　　盲目扩能后遗症凸显

　　原料进口依存度偏高

　　在油价暴跌引发的再生纤维企业价格优势近乎丧失背后，再生纤维行业自身还面临着一些深层问题待解，这才是促使整个行业面临再度洗牌的内生动因。

　　多家企业表示，再生行业目前面临的困境，不只是该行业特有的，下游需求不振是原生与再生面临的最主要的共同问题。虽然原生对于再生产品有压制作用，但是行业发展多年，两者的应用空间已经相对稳固，整体而言，对于下游需求预估的失误，导致行业盲目扩能，是目前行业存在上述问题的主要原因。

　　国内再生聚酯产能在2005年以后急剧扩张。截至2013年，我国再生化纤产能976万吨，而实际产量始终停留在530万吨～540万吨。2010年，再生聚酯纤维行业赢利能力攀升，但是持续时间不长，在2012年后价格开始一路振荡下跌。另一方面，由于原生纤维价格自2012年开始也一路走低，导致再生与原生纤维的价差越拉越近。双重因素叠加，使原生纤维行业赢利空间被一再压缩。

　　而且，再生聚酯行业原料依赖国外的情况没有得到解决。在每年国际再生聚酯大会上，再生聚酯原料进口依存度高的问题被反复提及。目前，国内再生聚酯对进口原料的依存度仍较高，2013年我国进口废PET瓶料达219万吨，进口依存度18.39%。在此次行情压力下，尽管再生纤维企业向原料瓶片企业施压，但是价格下降空间依然有限。

　　采访中多家企业负责人表示，无奈之下企业已经采用切片生产。陈应元介绍，现在很多再生企业都在抄底聚酯切片，废瓶片已经鲜有人问津，企业生产的已经是原生聚酯纤维了。

　　从行业发展看，我国再生聚酯行业发展历程还不长，行业还不够成熟，这也是行业不断遭受创伤的原因之一。业内专家认为，行业目前还处于原始技术与资金的积累期。行业内暴露出的问题一直没有得到很好的解决。

　　我国再生聚酯行业起步较晚，上世纪80年代后期开始逐步从国外购买小生产线，主要生产低档无纺布、手套用纱线等；上世纪90年代开始大量生产再生瓶片，部分替代原生聚酯棉型短纤；2000年后，行业内出现了再生长丝等多样化产品，对原生聚酯产品的替代能力日益增强。然而，再生聚酯领域中瓶片的回收率低、清洗对环境的二次污染等顽疾还未解决。

　　另外，由于我国再生聚酯行业准入门槛较低，企业工艺水平参差不齐，能源消耗过大、污染控制差等问题日益凸显，因此，整个再生聚酯行业急需完善准入机制和生产环保标准。业内专家认为，工信部正在制定的再生行业准入条件将会规范行业发展，进而有力提升整个再生聚酯行业的竞争实力。

　　差异化、设备升级是突破口

　　“傍下游品牌”营销成大趋势

　　在整体行业深度洗牌、压力重重的背景下，差异化竞争是再生纤维企业共同的选择。而且，再生纤维还要选择与原生纤维差异化的领域。方叶青表示，再生聚酯纤维普通品种已经没有竞争力，而差异化产品目前赢利较强。发展多品种、小批量生产是企业主要的应对策略。同时，针对车用、地毯等多领域的定制化纤维也是企业一直在坚持的方向。

　　构建完善的产业链是企业做强的路径。再生聚酯行业中的龙头企业也是沿着这条走的。福建百川正在上织造项目，企业构建起从纺丝、加弹、织造到成品的产业链，内部消化将会减小再生聚酯纤维价格变动的影响。业内这样做的还有山东龙福环能等龙头企业。

　　设备升级是另一条路径。在此前业内的会议上，多家企业表示，行业内的设备目前还存在能耗过大、效率低等问题。国外的一家设备企业表示，我国再生聚酯行业这两年升级加速，他们等待国内企业大面积升级设备。而且面临原生行业扩能速度过快、原料价格下滑幅度大等问题，再生行业只有充分利用设备技术提升带来的后发优势，才能保证竞争力。去年，浙江海利循环产业园年产20万吨再生聚酯差别化纤维一期项目顺利投料试车。该项目充分遵循新形势下“两化融合”和“机器换人”的技改原则，投资引进德国机器人设备，打造国际水准的包装线，成为国内首套应用于再生聚酯纤维行业的自动包装码垛、仓储生产线。

　　除了设备升级外，在国内劳动力等成本快速升高的今天，张飞鹏认为，企业抓住宏观政策，加快走出去步伐，到东南亚建厂或许是个很好的选择。他认为，那些撑不下去的企业在未来走出去将成为大概率事件。

　　与此同时，打响再生纤维品牌、强力宣传环保概念才能使行业“一劳永逸”。各大企业纷纷走下游拉动路线，开始“傍品牌”营销。福建百川公司在今年成为宜家(IKEA)recycle纺织品的全球供货商。采用化学法再生的浙江佳人新材料有限公司还没有正式投产，在品牌营销上已经与李宁合作了两年。据企业总经理助理姜龙春透露，目前浙江佳人正在与耐克、阿迪达斯等商谈合作。

　　在再生聚酯纤维的应用开拓方面，多家企业纷纷表示，期待政府能出台政策支持。业内专家也认为，再生聚酯行业发展时间还不长，尽管龙头企业显现，但是在整体纺织原料当中的影响力还甚微，尤其是在环保意识越来越强的当下，扩大其应用领域还需要政府引导与扶持。