概述聚酯上游原料PX和PTA供应与需求状况

　　一、中国PX原料2005-2015年期间市场供需分析
　　2011-2012年国内地区依然有部分项目在建和拟建着，2011年国内地区表观消费量在1138.4万吨左右，相当于可生产下游PTA的量近1710万吨，而2012-2014年期间，国内地区预计有四套总计465万吨左右的PX装置将按计划投产，另外依然有部分生产装置进行扩容，累计新产能在525万吨左右，其他依然有超过600万吨项目在规划之中，下表1为2005-2012年国内地区PX生产消费情况。
 

　　另外，根据预测，到2015年中国PX进口量将达到700万吨/年甚至以上的水平，因为到2015年中国的PX产能预计在1300-1320万吨/年之间，到2015年中国的PX需求量将增加到2000-2020万吨/年，并且高于高于2011年1138.4万吨/年的消费量将近900万吨。下游企业强劲的需求将让中国芳烃类产品的缺口必须通过进口来解决。特别是最近几年里，有几个新的精对苯二甲酸和聚酯项目要投运，需要有较多的PX作原料。只不过，全球经济在不断的复苏，经济复苏会导致对西方成熟经济体的聚酯出口大量增加，这个问题也需要注意关注。
　　二、国际市场上PX未来产需以及发展趋势分析
　　近年来全球PX产能在不断的大幅增加着，但由于中国及中东等地区需求增长、全球棉花供应严重短缺，PX价格一直保持坚挺的态势，利润也是非常的可观。也正是因为受到利益的唆使，也让国际市场上的一些有资金实力的企业再次加盟到这个行业或者把自身的产能进行扩大。例如，韩国SK创新公司2012年5月2日表示，公司旗下炼油业务SK能源公司将投资约1.62万亿韩元（14.3亿美元）在公司位于韩国仁川的炼油厂内新建一套对二甲苯（PX）装置。公司董事会在4月30日做出了该投资决定。该装置设计年产130万吨PX，预计在2014年下半年投产，产品主要出口中国市场。对于未来几年，随着全球一批批新增产能的集中释放，有可能导致PX行业开工率下降，特别是下游PTA行业也面临产能过剩的威胁，高成本压力让其难以喘息，PX价格恐难一直居于高位之中。回顾2011年全球PX产量为3300万吨，装置开工率仅次于2004-2005年创造的峰值水平，达到90%。而2012年的3月初亚洲PX价格曾创下1683美元/吨（CFR，中国台湾）的高价，这是2011年9月23日以来的最高水平。假设按照PX和PTA现货价格进行计算的话，PTA生产商每吨产品要亏损51美元。对于PTA生产商而言，盈亏平衡点的价差约为150美元/吨。实际上，自2011年12月以来，亚洲PTA生产商一直处于负利润状态。受亏损影响，亚洲地区的PTA生产商已开始削减产量，或降低装置开工率，或关停装置，以减少亏损。
　　三、PTA生产与消费情况
　　2011年开始，国内地区PTA新增加产能速度还是很快的，到2011年底国内地区PTA总产能达到了2006万吨，当年绝对产能增加的幅度在29%左右，实际有效产能增加的幅度在14%，中国PTA产能大约占亚洲产能的半壁江山，占全球产能的三分之一以上。其中，中国的浙江、江苏、辽宁、福建、广东是国内最主要的几个PTA生产基地，其中浙江市场随着2011年6-7月份逸盛宁波200万吨新产能投产，浙江PTA产能达到了655万吨，大约占全国总产能的32%，江苏地区大约占国内总产能的20%，辽宁大约占全国总产能的15%，福建和广东市场上的产能相对稳定，各占全国总产能的11%和8%左右，而2011年国内地区共有450万吨新产能投产，2012年以后国内地区PTA新增产能依然进入集中投放周期，2012年国内地区预计有超过1000万吨新产能计划投产，大概有1150万吨的新产能问世，如BP珠海公司引领了2012年中国的PTA扩能潮，公司在2012年1月初完成了对其在广东珠海的90万吨/年2号PTA装置的脱瓶颈，使产能提高20万吨/年。这使公司在中国的PTA总产能达到160万吨/年，今年BP的全球产能达到了745万吨/年；浙江远东石化在浙江绍兴新建的140万吨/年4号PTA装置将在2012年3月初投产，届时其PTA总产能将达到320万吨/年；桐昆集团的子公司嘉兴石化计划在2012年第二季度投产其在浙江嘉兴的150万吨/年PTA装置，这套装置的产品供自用。桐昆集团是中国第五大聚酯生产商，在浙江桐乡共有150万吨/年聚酯长丝生产能力；浙江逸盛石化是亚洲最大的PTA生产商，2011年共有550万吨/年的能力。公司计划在2012年7-8月间投产另一条在海南的200万吨/年装置，这将使其总产能达到750万吨/年，并一跃成为世界上最大的PTA生产商；翔鹭石化目前在福建厦门有一套165万吨/年PTA装置，公司将在今年第三季度投运其在福建漳州的200万吨/年装置。这将使翔鹭的总产能达到365万吨/年，成为中国第二大PTA生产商；聚酯大生产商恒力集团计划在2012年第三季度总计投运在辽宁大连的440万吨/年产能。其首套220万吨PTA装置将在7月份投产，第二套装置计划在9-10月份投产。随着这些新项目的投产，届时国内PTA产能在2012年底的时候有望达到3136万吨，绝对产能增幅将近57%左右，有效产能新增量预计也能高达400万吨左右，有效增幅接近20%，远远高于近年聚酯平均10-15%左右的平均需求增长率。这个时候，国际市场上的一些PTA厂商和热情上新项目的有志人士也不会闲着，估计2012年之后亚洲市场仍然有超过2000万吨的新产能在建或规划，如印度等地一些生产装置将在2013年投产，当然亚洲地区的PTA产能多数还是在中国市场开出的，部分外企在中国市场投资的力度在未来几年还是有所加大，未来几年PTA行业扩张的速度明显高于上游PX的配套以及下游聚酯和终端纺织行业的需求扩张，特别是2012年下半年到2013年前后，随着亚洲市场PTA产能投资浪潮到来，全球PTA生产装置或将面临洗牌，2012-2014年生产装置开工率将出现下滑，实际将体现为企业配套、综合实力的竞争方面。下表3为中国PTA生产消费情况。
 

　　通过2012年PTA新产能开出现象分析，2012年新增加的PTA产能就已经相当于大约1340万吨/年的聚酯生产能力。然而2012年预计要投产的聚酯新能力仅为230万吨/年以上，PTA供应过剩是显然的，导致的结果是两个——开工率降低和价格下跌，如果以预计2012年国内聚酯产量3000万吨估算，当年PTA装置的平均开工率仅有72%，而2008-2011年的平均开工率分别为83%、76%、86%和86%。产能的大量释放也会打压价格，对于非一体化的生产商冲击尤为强烈。众所周知，过去几年国内PTA的需求增长是建立在聚酯行业的飞速发展之上的，因此尽管国内PTA产能和产量一直在迅速扩张，但国内供需缺口使进口量始终维持在600余万吨的高位。然而随着欧美国家经济趋于不确定，中国纺织品的出口受阻，聚酯行业已无法对PTA提供有效支撑，其产能增幅的大幅萎缩即是明证，如此是否仍旧需要大量进口PTA就是一个很大的疑问。此外，国内过剩的PTA是否会在国际市场上寻求一席之地，这是2012年值得关注的。除了出口形势外，中国的PTA进口格局也会发生变化。根据我国与东盟签订的自由协定，自2012年1月1日开始，对来自东盟的文莱、柬埔寨、印尼、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国的PTA实施零关税。2011年全年东盟各国对中国共计出口PTA货物61.4万吨，占我国总量的11.4%。考虑到税收豁免政策，预计今年将有更多的东盟国家（主要是泰国、印度尼西亚和马来西亚）PTA产品进入中国市场，挤占台湾地区和韩国货的市场份额。因此，国内地区PTA产能过剩已经成为发展趋势，假设下游企业继续有所动作，下游行业能够把PTA新增能力逐步吸收了的话，那么PTA行业还是有转机的，至于今后上下游供需矛盾解决的程度大小如今难以定论，让我们拭目以待。
　　四、全球PTA供需与前景分析
　　全球PTA行业的产能也在快速增加着，未来5年PTA将陷入供大于求的困境，亚洲地区PTA新产能开工浪潮将在2012-2014年期间逐渐到来，将推动市场进入供大于求的阶段，并纷争着PTA和聚酯纤维生产商的利润。虽然未来3年全球范围内有600万吨/年新增PTA产能将陆续投产，仅腾龙芳烃就将建设200万吨/年的PTA装置，但同期新增需求仅在300万吨/年左右，确实全球PTA产业将面临前所未有的产能过剩威胁。听说，在欧洲，葡萄牙LaSedadeBarcelona公司子公司ArteniusSines2012年将在葡萄牙锡尼什市新建一套PTA装置。泰Indorama公司也拟投资中东PTA-PET联合装置，泰国Indorama风险企业公司计划在中东投资6亿美元建设世界级规模精对苯二甲酸（PTA）和PET聚酯瓶级树脂生产联合装置。该公司于2010年就宣布将在中东和印度投资PTA和PET生产联合装置。该联合装置预计需要投资6亿美元，拥有设计能力为100-120万吨/年PTA和50万吨/年PET。这将是Indorama公司最大的PTA-PET生产设施。在达成原料供应协议后，Indorama公司计划于2012年开始建设该联合装置，并在2014年底或2015年初投产。Indorama公司在2010年推出一个为期4年的业务计划。这一计划被称为Aspiration2014，计划要求增加公司PTA、PET和聚酯纤维的总生产能力，从约550万吨/年增加到2014年1000万吨/年。该公司已收购了在意大利、中国、美国、墨西哥、印度尼西亚和波兰的资产，其目前的重点是扩展进入中东和印度。Indorama公司PTA的总生产能力将达到193.4万吨/年，其PET产能到2011年底将达到326.6万吨/年。同时，公司正在波兰弗沃茨瓦韦克增加22万吨/年PET能力，这将使当地总能力提高到2013年底36万吨/年。Indorama公司系从韩国SK化学公司手中收购位于弗沃茨瓦韦克现有的PET装置。Indorama公司也在鹿特丹增加25万万吨/年PTA生产线，这将使当地总能力到2012年底提高到60万吨/年。该公司在鹿特丹的PET设施也将扩增19万吨/年至39万吨/年，Indorama系从伊士曼化学公司手中购买了鹿特丹联合装置。Indorama还从英威达公司手中收购了位于美国南卡罗林那州Spartanburg和墨西Querétaro的资产，并收购了聚酯纤维生产商德国特雷维拉（Trevira）公司。