涤纶长丝快速扩能步伐未停

　　2011年上半年，涤纶POY、DTY、FDY产品在多数时间段内保持基本一致的走势，但进入二季度之后，随着高利润趋势下各家企业集中性投产FDY，FDY与POY、DTY出现了背离走势。

　　上半年POY150D的价格低点基本在今年年初的13100元/吨水平；而DTY150D产品价格低点为14500元～14600元/吨附近；FDY68D的低点则与前两者截然不同，在5月下旬创下上半年的低点，在14300元/吨附近。而上述3类产品的价格高点分别为14900元/吨、16300元/吨和17800元/吨，时间分别出现在3月上中旬、2月下旬到3月中下旬以及3月上中旬附近。涤纶长丝产品的赢利水平向来处于聚酯链的上方，今年亦不例外。虽然FDY产品在上半年受新产能冲击较大，但涤纶长丝企业整体在行情把握、利润追逐以及果断决策方面仍然有突出能力。

　　上半年涤纶长丝出口数量继续保持高速增长，主要是海外市场经济较之前期进一步恢复。数据显示，1～5月涤纶长丝的总出口量47.67万吨，较之去年同期增加10.82万吨，增幅达29.36%。另外，由于人民币升值以及国内劳动力成本增长明显，部分外单流失至东南亚一带如印度、越南、孟加拉等国，但因这些地区涤纶长丝生产能力有限，故中国市场竞争优势仍然明显。不过人民币升值给产品出口带来的压力始终存在。

　　上半年涤纶长丝行业扩能速度较快，包括萧山荣盛20万吨（纯切片）、吴江新民20万吨、江苏恒力20万吨（盛泽）、常熟恒意10万吨、江苏恒力20万吨（宿迁）、桐乡新凤鸣20万吨、张家港欣欣15万吨、宜兴晨东12万吨、绍兴古纤道25万吨等共计162万吨新增产能。截至6月底，中国涤纶长丝产能为2240.5万吨。上半年投产的数套装置中，最引人注目的是绍兴古纤道25万吨工业丝项目，该项目采用了固相增粘熔体直纺技术，一举打破了多年来工业丝行业的技术壁垒。1～6月国内涤纶长丝产量共计812万吨，同比增长7.69%。

　　下半年，涤纶长丝市场扩能步伐远未停止，仍有多套装置计划投产，如绍兴亿丰20万吨、福建锦兴30万吨、绍兴古纤道20万吨、太仓振辉20万吨、江苏长乐25万吨等多套装置。而前期投产的萧山荣盛、桐乡桐昆等企业将开始增配后道纺丝线或在原有基础上继续增配纺丝线。下半年新增产能仍延续上半年态势，以FDY产品居多，虽然下游织机增长也很迅速，但FDY产品短期内供应增速过大已经是无可避免的事实。由于下游加弹机近两年增长明显，POY增长速度不及加弹机，所以供需面上更有利于POY企业。

　　聚酯原料方面，由于多年以来PX在三季度的走势都表现不佳，加上上半年高利润趋势下PX企业开工率处于高位，市场需要时间来消耗库存，估计后期PX价格仍有下跌压力，PTA价格也将受到遏制。此外，PTA企业二季度集中性检修后，短期内供应增加已成定局。MEG供应仍然偏紧但单方上涨难度较大。此外，对于大宗商品市场而言，资金是一个关键因素，国家宏观政策对此影响较大。