化纤行业扭亏背后小心价格“蹦极”

　　昨日，南京化纤发布了2009年中期业绩预告，称其上半年净利润有望实现同比增长500%以上。而在此之前，新乡化纤也修正了中报亏损预期，改为实现扭亏为盈。在解释业绩改善原因时，二者均表示，今年二季度化纤行业回暖，产品价格大幅上涨是主要原因。

　　如新乡化纤就在公告中表示，今年二季度粘胶纤维市场逐步回暖，粘胶短纤维、氨纶纤维价格与今年一季度相比有明显增长，预计2009年1-6月公司经营业绩实现扭亏。公开数据显示，该公司今年一季度亏损达4220万元，但二季度却反挣了4800万元，“变脸”之快令人惊讶。

　　与此同时，申银万国证券也在调研后预测，由于二季度化纤行业盈利大幅好转，粘胶、氨纶行业中报将全面扭亏。据统计，截至目前，两市化纤股中的澳洋科技、海得利、湖北金环、山东海龙、保定天鹅、华峰氨纶等近一半个股均已发布了净利润盈利的中报预告。

　　在化纤股中，业绩增长较快的当属氨纶和粘胶，尤其是粘胶短纤两类，据了解，它们自今年4月初开始快速上涨，至6月底，涨幅均超过了20%。而随着产品价格上涨的提振，二级市场上相关上市公司的股价也步步攀升，尤其是本月来，在中报预增行情的炒作下，氨纶和粘胶短纤类个股颇受追捧，如南京化纤，自7月1日以来，股价已上涨了26%。

　　不过，需要提醒投资者的是，虽然价格上涨是造成公司主业变化而导致业绩增长的一个原因，但业绩能否持续增长更加重要。因为化纤产品价格上涨与酒类产品不同，季节性较强，而且对于氨纶和粘胶两类小品种来说，价格一直波动较大，由于其经销商较多，因此囤积抬高价格在所难免。申银万国分析师就认为，今年二季度氨纶和粘胶产品价格的快速大涨，流通环节中经销商囤货“功不可没”。因此，市场认为，在下游纺织服装的出口情况还没完全恢复的情况下，粘胶和氨纶涨价是没有需求支撑的行情，只是反弹而并非回暖，大涨过后很可能是大跌，投资者对此不可过于乐观。