2016年棉花市场及价格分析

——“2016关注影响棉纺织行业运行因素”系列报道(一)

[编辑:Qsj]  [发布时间:2016-01-12 14:01:13]  [中国纺织报]

　　编者按：时值岁末年初，棉纺织行业又开始对新一年的影响行业运行因素展开热烈讨论。棉花价格如何变化、国储棉何时轮出以及新疆棉纺织产能对内地纺纱企业带来怎样的影响等，成为产业链最为关注的话题。为了更加详细地了解新一年的棉纺织产业发展方向，本网推出“2016关注影响棉纺织行业运行因素”系列报道，从棉花价格、国内棉花市场库存以及新疆棉花、棉纱产能三方面，分析2016年行业的发展环境。
　　在棉花政策实行改革后，2015年初，业内对于行业的运行信心大增，认为虽然会有一段较为困难的过渡期，但行业运行肯定会越来越好。如今2015年刚刚过去，记者在采访中发现，过渡期的状况显然比企业预想的更加糟糕。企业普遍表示，2015年企业经营比2014年更困难，其中重要的因素是棉花价格的影响。除经济环境下行压力大、下游需求不足外，棉花价格的下行走向，使得棉纺织企业的订单亏损严重，甚至出现“接一单，赔一单”的现象，企业叫苦不迭。
　　2016年，棉纺织行业仍然受质量、价格诸多因素影响，在棉花减产、政策不断优化、市场价格机制更加成熟的情况下，2016年我国的棉花价格是否能够见底？棉纺织行业的运行是否会出现转机？对此，相关人士表示，我国的棉花供应量严重大于棉花的消费量，在这样的情况下，棉价想要见底，着实困难。
　　棉花需求未有改善
　　一直以来，我国的棉花价格是棉纺织产业链最无奈的一环。在棉花收储时代，棉花的价格由国家决定，但相对来说，价格平稳。实行棉花政策改革后，棉花价格逐步实现市场化，与国际市场逐渐接轨，棉花价格处于波动性下行趋势。棉价的不稳定，以及仍然存在的国内外棉价差，使得我国的棉花消费量大幅减少。
　　“十二五”期间，我国棉纤维消费量不断下降，从前些年的每年1200万吨下降到700万吨，而据相关机构预测，2016年我国的棉纤维消费量仍会下降至650万吨左右。与此同时，化纤等纤维对棉纤维的替代性在不断增强，众多棉纺织企业倾向于生产混纺纱线。
　　路易达孚公司总经理李楠对此认为：“其实中国不是不大量使用棉花，而是在大量使用别人的棉花。虽然中国的棉花消费量在下降，但是如果计算进口纱的用量，中国的棉花用量下降并不明显。”
　　国际棉花咨询委员会1月份最新预测，2015/2016年度，受国际棉价低位运行影响，中国和南半球产棉国减产，预计全球棉花产量大幅减至2455万吨，同比减5.9%；消费量2467万吨，同比增1.1%；由于消费量大于产量，全球棉花期末库存调减至2113万吨。也就是说，从全球视野看，棉花市场供需基本平衡。目前，国际棉花市场已经发生了很大的变化，全球棉花库存在增长5年后，出现扭转，而只有中国，仍是供大于求的局面。
　　如何才能改善我国的棉纤维消费量，李楠指出，解决中国棉花问题的手段还是要通过扩大消费。目前我国的棉花消费量并不少，但是国内众多企业使用的很多都是国外棉花，只有把国内的棉花使用量提升了，储备棉才有出路。
　　市场资源供应偏大
　　给我国棉花价格形成巨大压力的另一个重要因素，是我国巨大的棉花库存。我国的棉花供应量严重大于棉花的消费量，在这样的情况下，棉价想要见底，着实困难。
　　2014年度我国棉花供应总量约2080万吨，消费量约720万吨，明显供大于求，库存累积达1480万吨。2015年，因产量下降导致供应量下滑至2010万吨，需求小幅下降至713万吨，库存小幅下降至1417万吨，但仍处于高位。其中，供应包括国储棉、新棉、进口棉、企业手中的结转库存。截至2015年年底，国储棉存量仍在1200万吨左右。对于目前我国的棉花库存，相关人士表示，以目前我国的棉花消费量水平来看，就算棉农不种棉花、纺企不进口棉花，1200万吨的国储棉至少需要两年才能消耗完。可以说，以目前如此庞大的库存对棉花的价格的影响，只能是一个字，跌！
　　据国家统计局公布的数据，2015年度，我国棉花播种面积3799.0千公顷，比2014年减少423.4千公顷，减少10.0%。全国棉花总产量560.5万吨，比2014年减少57.4万吨，减产9.3%。此前，发改委相关负责人表示，2016年继续严控棉花进口，关税内进口配额仍限制在WTO的约定底线89.4万吨的水平上。也就是说，2015/2016年度，我国可供棉纺织企业使用的棉花至少有1800万吨，约是我国棉花年消费量的3倍。
　　因此，多位纺织企业负责人表示，2016年度我国国储棉的轮出，价格较之前很可能还会再降，甚至会带动我国棉花价格的新一轮下跌。2016年储备棉轮出时间也一直是业内关注的焦点。目前，业内关于储备棉轮出的消息不断，主流的说法是2016年3月将启动轮出，而在日前举办的中国棉业精英论坛上，企业代表普遍认为在2016年6月～8月适合轮出。按照以往轮出经验来看，其时间一般都选择在7～8月。此时，对棉农而言，新棉基本上交售完毕；对棉企而言，新棉销售工作进入后期，所剩皮棉数量有限，对整个市场影响较小；对纺企而言，正是市场皮棉资源青黄不接的时候，可供选择余地有限。
　　不同等级棉价差扩大
　　棉花市场依然供过于求，棉花价格行情仍会趋于弱势。对于2016年度的棉花价格，行业内除了看低外，受结构性矛盾更加突出的影响，业内普遍认为，高低等棉购销及价格差距会进一步拉大。
　　特别是2015年9月份，新疆遭遇两次较大范围的降温、降水天气，对棉花质量影响较大，棉花公检数据较往年相差较多，造成我国高等级棉花的缺口扩大。因此，不少棉纺织企业担心，2015/2016年度高等级棉短缺的局面将更加严重，这也使得国内高低等级棉的价差会进一步扩大。
　　长江期货棉花分析人士表示，单就本年度产需来看，国内棉花总需求量在700万吨左右，530万吨的新棉供应量加上89.4万吨的进口配额，尚有缺口约90万吨。去年7月～8月20多天的高温天气，影响了新棉质量，出现纤维偏短、马值偏高等各种问题，导致满足企业生产的高等级棉不足40%，高品质棉花相对紧缺。因此，该人士认为，不排除在近阶段新棉上市集中期过后，随着棉源的缩减，在国储棉抛售前，高等级棉市场价格存在一定的反弹空间，但仍不会走高。
　　我国的各项棉花政策表明，国家对于棉花去库存的意愿不断增强。也就是说，棉花种植面积的逐年缩减导致供应逐年下滑，我国的棉花去库存模式已经开启。棉花价格会越来越低，而棉农的种植、采收等成本费用却很高，同时，产量、质量、效益不均衡的矛盾进一步凸显，低等级棉花供应过剩、高等级棉花相对短缺。尽管国家已经实行新疆直补方案与内地定额补贴政策，但棉农的种植积极性短期内难以提振。预计，2016年度各棉区种植面积仍将出现不同程度的回落。
　　2015/2016年度，国内棉市供需关系虽有所改善，棉花整体进入去库存周期，用棉需求好转需要时间。对于2016年的棉花价格，上海纱线宝有限公司董事长吴法新认为，“国内棉花价格涨不上去，国外棉花价格跌不下去。”他表示，很多国内的老板在境外设厂。最常见的现象是，由于国内采购不到好棉花，中国的棉纺厂企业和棉纱贸易商去国外买澳棉或者美棉，运到越南的胡志明市，将外棉纺成纱后，再从胡志明市运到我国上海、青岛或者其他国家去织布。这样一来，受配额、劳工和关税等限制的问题就可以得到解决。可以预计，这些在境外设厂的中国企业将成为国外棉花采购的主力军。所以，境外棉花的价格会因为需求的支撑，下探的空间有限。