【一季度运行分析】棉纺行业信心逐步恢复

　　根据中国棉纺织行业协会跟踪企业调查显示，2015年一季度末，棉纺织行业纺纱、织布生产正常，纱、布产量同比增长。当前，我国的纺织企业经营困难依旧，但好于去年同期，信心逐渐恢复，个别集群企业从开工到效益均好于去年同期。
　　3月中旬以后，企业经营向好。调查显示，1月~3月，跟踪企业主营业务收入同比增长1.19%，跟踪企业亏损面较去年年底仍有所扩大。因跟踪企业主要以生产纯棉产品为主，该类企业仍未扭亏，尽管3月份数据向好，但1月~2月份下降幅度大，从累计数据上看暂未“翻身”。
　　1月~3月，随着企业生产逐步正常，开工情况好转，原棉库存消化迅速，非棉纤维库存振荡增加。行业下游需求有所恢复，纱布库存消化顺畅，企业担心未来市场产品价格下行，目前纱布产品保持较低库存。
　　截至2015年5月11日，2014年度新疆皮棉加工量累计434万吨，入库累计428万吨。春节前新疆兵团棉花价格较高，影响销售进度，春节后采取降价措施，成交进度有所加快，近期，受抛储传言的影响，新疆棉销售再次放缓（见表1）。

　　国内外价差缩小
　　企业竞争力增强
　　一季度，国内棉价持续下行，国际棉价处于振荡爬升的态势。目前，国内棉价为13700元/吨，国际棉价（1%关税）为11700元/吨。一季度的国内外棉价差平均为3300元/吨，到4、5月份缩小到2400元/吨，国内外棉价差逐步缩小，但受目前国内的棉花政策不明的影响，国内外棉花价格的走势仍存在不确定性。
　　与棉花价格对比来看，非棉企业赢利能力增强。涤纶短纤价格振荡回升，粘胶短纤呈现上涨趋势。当前涤纶短纤价格为7925元/吨，粘胶短纤12450元/吨。中国棉纺织行业协会调查显示，非棉纤维使用较好的棉纺织企业，万锭产能每个月的赢利可达到10万元。
　　受下游需求带动，纱、布价格下行趋缓，市场部分品种产销有起色。特别是生产非棉纤维以及特色产品的集群企业，赢利能力增强，企业效益均衡。但也有个别集群开工不足，产能减少，效益下降（见表2）。
　　棉花进口量减少
　　进口纱热度依旧
　　2015年我国棉花进口配额减少，棉花进口量大幅缩减。统计显示，一季度我国累计进口棉花46.8万吨，同比下降41%。其中，因性价比较高，一季度美棉的进口量占比达到34.8%；乌兹别克斯坦的棉花进口量明显增加，从2014年3月的占比6%提升到2015年3月的16.5%；而市场一直较为关注的澳棉，则并没有较大幅度的增长，原因是澳棉价格较高，企业考虑用棉成本。
　　一季度，我国累计进口棉纱59万吨，同比增长15.2%，出口棉纱近9万吨，同比下降24.5%。棉纱进口活跃，其中以巴基斯坦低支纱为主，精梳纯棉中高支纱进口量增加，企业考虑进口纱价格的平稳性，认为2015年进口纱热度不减往年。
　　一季度，我国棉制纺织品出口额为54.1亿美元，同比下降8.14%，进口额为20.3亿美元，同比下降1.4%。从一季度我国棉制纺织品贸易情况看（见表3），我国棉制纺织品出口贸易增长参差不齐，其中出口亚洲、欧洲市场以降为主，我国自加拿大、东盟进口棉制纺织品为正增长，其余以负增长为主。
　　一季度，我国累计出口棉织物16.6亿米，同比下降6.8%，进口棉织物1.4亿米，同比下降15.07%。出口孟加拉国、越南等市场的数量小幅增长，出口亚洲、欧洲发达国家以及部分非洲地区则以下降为主（见表4）。
　　景气指数波动上升
　　纱线市场出现暖意
　　中国棉纺织行业协会跟踪企业调查显示，一季度，行业的景气指数低于50，处于波动上升态势。2015年1月景气指数为49.09，2月为46.17，3月上升为48.12。3月企业摆脱春节长假影响，陆续恢复正常生产，开工天数明显多于2月，多数企业主要指标环比向好，行业景气指数呈现季节性反弹。
　　3月，棉纺织行业跟踪企业生产指数50.01，较2月回升4.85，据中棉行协春季调研了解，3月，大多数纺织企业基本复工，平均开台率约在7~8成左右，由于2月春节平均放假在10天左右，3月纺企的开工天数为上月的两倍左右，行业生产状况回暖。
　　据中棉行协了解，一季度末，行业整体订单陆续增加，但回暖势头仍显不足，订单分布状况趋于两极化。据订单饱满的企业反映，虽然开年后订单充足，但下游普遍压价，并无太多利可图。数据显示，82%的纺纱企业销售环比上升，84%的织布企业销售环比上升，44%的企业出口交货值同比上升。4月，下游纱线市场行情出现暖意，虽然市场总体成交气氛一般，但行情却是较为动荡，报价出现久违的上涨，主要是纯涤以及人棉纱类原料、纱价持续上涨。
　　目前，棉纺织行业仍面临着内外棉价差、棉纺织企业的融资难等诸多困难，但当前市场出现回暖端倪，生产平稳，纱布市场产销更顺畅，贸易环境逐步改善，全国工业电价下调降低企业生产成本等迹象都表明，2015年，随着政策的调整，市场改革进程不断加快，棉纺织行业将面临更为有利的发展环境。