2013纤维原料行业等待理顺的价值链

　　棉花

　　要闻回顾

　　2月底，美国农业展望论坛召开。美国农业部（USDA）首次发布2013/2014年度棉花供需数据预测。数据显示，2013/2014年度全球棉花供需形势将略有好转，棉花产量将减少2.9%至2514.7万吨，需求则会增长2.6%至2373.2万吨。但受制于较高的起初库存影响，2013/2014年度全球棉花库存消费比将进一步上升至81.10%。

　　3月底，2012/2013年度棉花临时收储顺利结束。本年度累计收储棉花共计651万吨，接近全国棉花的产量，再次刷新了收储的最大值，相较于2011/2012年度313万吨的棉花收储量翻了一倍多。

　　4月，我国《2013年度棉花临时收储预案》公布，收储价格为20400元/吨，与上年度持平，并且依旧延续了无限量敞开收储的做法。国际棉花咨询委员会（ICAC）4月预测，北半球新年度植棉面积同比减少2%，单产与上年度基本不变，为50.3公斤/亩，总产2346.7万吨，较上年度减少254.6万吨。收储执行时间为2013年9月1日至2014年3月31日。

　　4月，中国棉花协会调查显示，2013棉花面积预计下降6.8%，至6818万亩，这是10年来首次跌破7000万亩。黄河流域下降最明显，尤其是河南，已由产棉大省变为产棉小省。

　　9月，中国国家发改委经贸司有关领导指出，落实好临时棉花收储政策时要严防“转圈棉”。

　　11月，全国棉花交易市场、中国储备棉管理总公司发布公告，从11月28日起正式开始储备棉出库销售。

　　12月，纺织行业权威人士透露，2014年我国将不再实行现行的收放储办法，改为对棉农进行直补，具体办法仍在完善之中。

　　12月，我国将2014年进口棉花滑准税指标价格定为每吨15000元，较当前水准提高了1000元。

　　行情走势

　　一季度，国内棉花价格从年初的19200元/吨上涨至19350元/吨～19400元/吨，3个月仅上涨了150元/吨～200元/吨。

　　进入二季度，国家收储结束，高位支撑价格消失，其后国内棉花价格稳中略显走弱态势，价格回落至19300元/吨，跌幅仅在50元/吨～100元/吨左右。

　　三季度，进入7月以来，棉花期货主力1401合约价格在20000元/吨左右振荡运行，8月，棉花期货价格受到收储、高库存和下游疲软这几个老生常谈的因素影响，价格没有太大的波动，整个8月棉花期货主力合约CF1401合约价格围绕19800元/吨上下波动。

　　10月，棉花价格先升后降。从棉花期货价格可以看到，棉花主力1405合约价格从10月8日开始上冲，到10月11日冲高至19045元/吨后开始回落，之后一发不可收拾。棉花价格一路狂跌后至10月内最低价18480元/吨才稍有反弹。截至10月末，棉花期货主力1405合约价格为18685元/吨。

　　11月初，我国棉花期货价格小幅回落后开始反弹，在11月8日到达月内最高点18690元/吨附近。

　　行情分析

　　受国家收储政策20400元/吨无限量收储支撑，且从1月中旬开始，国家以19000元/吨的基础价开始拍卖储备棉，使得棉花整体价格在收储支撑及低价抛储的影响下，呈现稳中略显坚挺的走势。二季度，随着抛储量越来越大，国储棉拍卖基本占据主导，再加上3∶1进口棉配额的放送，整体流通量越来越大。国内棉花现货价格在19200元/吨～19400元/吨之间波动。

　　进入9月，我国新年度的棉花收储政策正式拉开帷幕。然而收储初期，交储成交并不理想，一直延续到9月17日才有少量成交。

　　11月，棉花价格受到储备棉抛售消息的影响开始回落。

　　PTA

　　要闻回顾

　　2月，浙江恒逸石化发布公告称，国家发改委同意该公司的全资子公司浙江恒逸石化有限公司在文莱投资建设年加工800万吨原油的石化项目(PMB项目)。根据去年4月恒逸石化发布的公告，PMB项目建成后的主要产品的年产能为PX150万吨、苯50万吨、柴油150万吨、汽油40万吨、航空煤油100万吨、轻石脑油150万吨。

　　5月，数百名昆明市民在一个周六走上街头，抗议建设生产PX的炼化工厂。当月PX亚洲合同货价格谈判宣告流产。

　　5月，国家发改委发布的首批取消和下放的117项行政审批项目中提到，将对企业投资PTA项目及PX改扩建项目的核准取消。

　　7月，漳州PX项目厂区发生发生焊缝开裂闪燃。当月PX亚洲合同货价格谈判险遭流产。

　　7月，总投资约为40.9亿元的珠海BP化工有限公司PTA三期项目9日动工。该项目位于珠海高栏港经济开发区珠海BP现有厂区内，占地85000平方米，建成投产后PTA总产量将达到295万吨，有望成为全球最大的PTA生产基地，产值超过230亿元。

　　12月，国务院公布了《政府核准的投资项目目录（2013年本）》。文件表示，今后新建的PX项目由国务院投资主管部门核准，取消了PTA和聚酯项目的核准。

　　行情走势

　　一季度初期，PTA价格在迅速冲击了上半年的高点后，同时3月PXACP的流产也诱发了当月底PX价格暴跌，综合这几点因素，再结合去年下半年开始持续处在高位的PTA供应量导致的高库存状态，PTA价格逐步下挫。至3月底，PTA台、韩产船货跌至1050美元/吨附近。人民币价格重心下跌至7700元/吨～7750元/吨。

　　进入二季度，PTA工厂于一季度后期开展的限产保价行动开始收效，再加上5月外围暖风频吹使聚酯产销逐步提升。二季度中期，聚酯产品库存已降至相对低位，同时聚酯开工率能够持续保持在85%以上的相对高位。

　　三季度PTA期货价格呈现先涨后跌的态势。7月，在叙利亚国内动乱、美国货币政策反复和成品油消费旺季的共同作用下，国际原油开启了上涨行情，受此影响，PTA大幅上涨。9月，叙利亚问题趋于缓和，原油价格开始松动，PTA的消费旺季也临近尾声，PTA在上游成本塌陷和下游消费走淡的双重打压下，行情开始反转。

　　进入四季度后，10月17日之前价格都围绕7800元/吨上下振荡。10月17日由于受到原油价格突然下跌的影响，PTA价格开始出现较大幅度下跌，11月初价格从月内低点开始稳步上升，同样于11月8日达到月内最高点7550元/吨。之后价格持续回落，但在临近月末才达到月内最低点7390元/吨，而后在11月的最后两个交易日又突然发力，价格上涨至7450元/吨。

　　行情分析

　　在春节前，国内大部分聚酯工厂减产停产潮逐步扩大，PX价格在韩国HCP新装置开车而出现回落等因素的影响下，拉开了上半年聚酯大盘下行的序幕。其后，由于春节前后积累的聚酯库存持续无法下倾，再加上意大利大选等政治因素造成了外围疲弱。

　　二季度，PTA产业链上供需天平的转移再加上下游逢低建仓的有意操作，PTA二季度的底部价格落在了外盘1050美元/吨附近，内盘7600元/吨～7700元/吨上下。三季度主要受到国际外部环境的影响，PTA价格出现极速上涨与下跌的行情。四季度，原油价格表现较为平稳。PTA价格随原油价格的波动较小。

　　PX

　　行情走势

　　PX在2013年上半年呈现先扬后抑的走势，半年内价格最高点出现在2月底，价格高达12800元/吨，3月之后PX价格一直处于下滑态势，6月底价格为10600元/吨，由年初到6月底跌幅高达12.07%。8月PX价格上涨，月末平均价格10914元/吨，较月初平均价格为10700元/吨上涨2%。9月PX出厂价格上涨，月末平均价格11100元/吨，与月初平均价格10914元/吨相比，上涨幅度为1.70%。10月PX出厂价格平稳，月末平均价格11100元/吨，与月初平均价格11100元/吨持平。11月PX厂价格下滑，月末平均价格为10550元/吨，与月初平均价格10742元/吨相比，下滑1.8%。

　　行情分析

　　2013年年初，国内各大炼厂PX装置运行平稳，PX进口价格不断上调，3月上游原油价格出现大幅下跌，国内PTA厂家开工率大幅下调维持5成左右，上游原料成本失去支撑，下游厂家降低开工率，双面影响使得PX出现大幅下滑的趋势。

　　1～5月PX进口数量巨大，造成PX库存高企的现象。另外，国内聚酯市场行情疲软，春季本是聚酯行业的旺季，但是由于库存较高旺季不旺，打击聚酯厂家信心，聚酯行业开工率维持低位。

　　8月原油价格处于高位整理阶段，上游原油价格坚挺给予PX较强的成本支撑。9月上游原油价格呈现“过山车”态势，9月初原油价格一路飙升，下旬原油价格开始回落。下游PTA市场开工率升至80%以上，PTA开工率的上涨对PX的需求增加，国内PX市场价格坚挺。10月上游原料原油价格出现下滑，且下游走货较差将会拖累国内PX市场。

　　11月上游原料原油价格低位振荡，下游PTA市场开工率在8成左右，部分PTA厂家停车检修，对PX的需求一般，贸易商心态谨慎。

　　羊毛

　　行情走势

　　2013年1～11月，我国的羊毛的平均进口价格为7.86美元/千克，与2010年6.17美元/千克的价格相比，高出不少。

　　1～11月，我国羊毛进口量达到318750吨，同比增长15.9%。

　　行情分析

　　目前，国产羊毛净毛每年只有约12万吨，全国每年需进口的净毛约占国内毛纺织原料用毛的75%～80%，原因是新疆及国内羊肉价格居高不下，羊毛价格持续低迷，导致农牧民纷纷放弃饲养细毛羊。

　　从羊毛进口价格的月度走势来看，2013年2月为中国农历新年所在月份，国内羊毛纺织企业采购羊毛进行备货进入尾声，积极性有所下降，导致进口价格有所下降。4～9月，随着国际宏观经济形势的好转，欧美地区的消费信心提升，国外羊毛的主要供应国的供给增加，而国内羊毛纺织企业和贸易商的羊毛库存都在可承受的范围之内，导致羊毛进口平均价格下滑，这是季节性规律。10月开始进入年底，国内羊毛纺织企业和贸易商开始进行羊毛的备货采购，使得羊毛平均进口价格开始回升。

　　随着欧美经济的回暖，国外羊毛的供给有所回升，这使得羊毛的进口价格较2012年有所下降。

　　茧丝

　　行情走势

　　2013年，各地春季蚕茧开秤价格屡创新高，但随着蚕茧的集中上市，干茧期货市场价格逐步走低。

　　1～6月，干茧与生丝的价格在振荡中呈现上升的态势。6月底，干茧和生丝（3A级）价格较去年同期分别上涨12.35%和22.28%，相对于去年12月底价格分别下降4.44%和增长6.02%，蚕茧和生丝价格首次出现不同步现象。7月，茧丝价格来回振荡，月底小幅平整，交易平淡。8月底，茧丝综合指数一度下跌0.11%。9月行情微涨。

　　第四季度，茧丝业虽然呈现回强迹象，但是行情在振荡中依然不容乐观。

　　行情分析

　　目前影响茧丝行业经济运行的主要因素有以下几个方面：一是高原料价格制约下游产业生产。2013年春茧收购价格坚挺，全国春茧平均价格几乎升到了历史最高价，茧本的支撑无疑是生丝行情维持高位的理由。二是外贸出口订单增长乏力。今年尽管美国经济有一些明显的好转迹象，但欧洲经济持续低迷，世界经济复苏总体上比较缓慢。三是部分地区中小企业受困“钱荒”。今年以来，央行实施稳健的货币政策，银行流动性趋紧，多家银行在信贷方面有意放慢节奏。四是行业经济运行上行压力仍然较大。目前丝绸内销市场增长平稳，但国际市场出口趋势尚不明朗。