中经服装产业景气指数报告

　　核心提示

　　2011年四季度，中经服装产业景气指数为97.8点，比上季度上升0.4点，产业景气度呈现小幅回升势头；中经服装产业预警指数为106.7点，比上季度上升6.7点，由“绿灯区”中心位置向“绿灯区”偏上区域运行；中经服装产业预警灯号维持“绿灯”状态。

　　从服装制造业生产经营情况来看，在价格上涨和国内外需求减弱等多重因素影响下，四季度服装产业景气度出现小幅回升，销售收入、利润总额、税金总额等效益指标同比增长较快，盈利能力增强，企业投资信心未见回落，服装制造业整体运行情况好于预期。但也应看到，服装产业仍面临着生产继续趋冷、出口增长乏力、库存持续走高、亏损企业增亏加重等问题。在国内外整体需求乏力、订单萎缩以及增长动力不足等因素制约下，预计2012年一季度服装产业景气度或有下行压力。

　　为保障服装制造业的健康运行和良好发展，建议有关部门把握政策出台时机和力度，稳定政策预期，为企业营造良好经营环境。同时，将扶持中小企业发展的各项优惠政策落到实处。服装企业要认真按照“十二五”规划的要求，大力促进产业结构战略性调整，抓好科技进步，培育自主品牌，提高国际竞争力。此外，抓好企业管理创新，提高全要素生产力，增加产品附加值。

　　产业优势支撑景气度小幅回升

　　景气：止跌回升

　　2011年四季度中经服装产业①景气指数为97.8点(2005年增长水平=100②)，比上季度上升0.4点，在连续经历两个季度的较快回落之后，本季度服装产业景气指数出现小幅回升。

　　在构成中经服装产业景气指数的6个指标(仅剔除季节因素，保留随机因素③)中，与上季度相比，服装制造业产品销售收入、利润总额、从业人数指标同比增长均有不同程度加快，其中销售收入、利润增长较为明显；出口、投资、税金增长则有小幅放缓。

　　在进一步剔除随机因素后，2011年四季度中经服装产业景气指数为95.5点(见中经服装产业景气指数走势图中蓝色曲线)，比未剔除随机因素的景气指数值(见红色曲线)低2.3点，延续了二季度以来的下行趋势，且回落态势较为明显。

　　以上数据表明，源自服装制造业内生的增长动力继续趋弱，市场因素的影响仍呈下行趋势，四季度服装制造业景气度止跌并小幅回升，受国家支持小微企业发展的金融、财税政策措施等利好影响较为明显。

　　预警：维持“绿灯”

　　2011年四季度，中经服装产业预警指数为106.7点，比上季度上升6.7点，并由“绿灯区”中心位置向“绿灯区”偏上区域运行。

　　从灯号变动情况来看，与三季度相比，2个指标的灯号上升，即服装制造业利润总额由“绿灯”上升为“黄灯”，服装制造业产品销售收入由“蓝灯”跃升为“绿灯”；1个指标的灯号下降，即服装出口额由“黄灯”降为“绿灯”。其余7个指标的灯号维持不变。

　　生产：继续趋冷

　　经初步季节调整，2011年四季度我国服装产量为69.6亿件，同比下降13.4%，降幅比上季度扩大5.8个百分点；环比增长4.2%，比上季度快速回落51.1个百分点。

　　销售：较快回升

　　经初步季节调整，2011年四季度服装制造业产品销售收入为5230.2亿元，同比增长48.8%，而上季度为同比下降29.0%；环比回升态势更为明显。

　　库存：高位运行

　　截止到2011年四季度末，经初步季节调整，服装制造业产成品资金占用为666.9亿元，同比增长32.9%,比上季度加快3.8个百分点，同比增长创下历史新的高点，比上年二季度的高点(32.7%)还高出0.2个百分点。服装库存继续高位运行。

　　价格上涨和需求减弱是服装制造业产成品资金占用继续攀高的主要原因。此外，由于服装生产周期一般超前一到两个季度，前期高价库存的累积也为服装库存的增加不断加码。而服装消费的季节性和流行性，也助推了服装库存走高。

　　出口：增长乏力

　　经初步季节调整，2011年四季度服装出口额为395.8亿美元，同比增长8.0%，同比增速比三季度快速回落18.6个百分点；环比下降19.1%，而上季度为环比增长55.3%。

　　2011年年初以来，我国服装制造业出口面临的主要情况为价升、量不增加，出口产品价格上涨成为服装制造业出口额同比持续增长的主要原因，而这也意味着很多产品的出口数量出现了停滞甚至同比下降。

　　产品价格：涨势趋缓仍处高位

　　2011年四季度，服装制造业生产者出厂价格比去年同期上涨3.1%，涨幅比上季度回落0.7个百分点。但从历史水平来看，服装制造业生产者出厂价格涨幅仍属高位运行，并连续5个季度维持在红灯区。

　　纵观2011年价格走势，服装生产者出厂价格都保持了较高的涨幅，尤其是一季度比上年同期上涨达4.0%，此后涨幅虽逐季回落，但与历史水平相比仍处高位。用工成本和资金成本压力不断加大一直支撑着服装出厂价格的上涨，棉价下跌也被人工成本的上涨和财务费用的激增所击破。但同时也应看到，原材料价格尤其是棉价的持续下跌，影响的不仅是企业材料成本，还增强了下游客户对服装产品降价的预期，以致订单反而减少。再辅以需求整体乏力的影响，预计服装制造业生产者出厂价格涨势还将继续回落。

　　盈利：明显增长

　　经初步季节调整，2011年四季度服装制造业利润总额为312亿元，同比增长54.3%，快于同期销售收入的增长；而三季度为同比下降15.6%。

　　服装制造业利润的增长主要归功于产品价格的上涨，而非需求的拉动，即销量的提高。具有一定市场议价能力且管理能力出色的企业，可通过提升毛利率或控制成本费用等方式促使利润增速快于销售收入。

　　从销售利润率水平来看，四季度服装制造业销售利润率(利润总额/产品销售收入)为6.0%，略低于全部工业销售利润率(6.3%)的水平，但从服装制造业销售利润率历史数据来看，在经历二季度较快跌落之后，三季度转而上行，四季度服装制造业销售利润率则创历史新高，显示盈利能力继续呈现向好趋势。

　　亏损：总额加重

　　经初步季节调整，2011年四季度服装制造业亏损面为11.2%，比上季度缩小1.6个百分点，延续了近三年来亏损面收窄的趋势，与全部工业亏损面11.2%的水平相当。从亏损总额来看，四季度服装制造业亏损企业亏损总额为10.1亿元，三季度则为1.6亿元，四季度亏损总额同比、环比均呈数倍增长，亏损企业增亏情况急剧加重。

　　用工：增速持续回落

　　经初步季节调整，2011年四季度末，服装制造业从业人员数为354.3万人，同比增长6.6%，比上季度回落0.9个百分点，服装制造业用工增速持续回落。

　　投资：较快增长

　　经初步季节调整，2011年四季度服装制造业固定资产投资总额为657.7亿元，同比增长59.8%，比三季度小幅加快0.6个百分点，依然保持快速增长。

　　在国内消费结构升级带动下，服装制造业近年来迅猛发展，固定资产投资呈现高速增长势头。据统计数据显示，2011年1至11月，服装制造业固定资产投资总额同比增长41.8%，比全社会固定资产投资(不含农户)的增长水平(24.5%)还高17.3个百分点，也高于制造业固定资产投资增长31.5%的水平10.3个百分点。

　　注解：①服装制造业指国民经济行业分类中的纺织服装制造业，指以纺织面料为主要原料，经裁剪后缝制各种男、女服装，以及儿童成衣的活动，包括非自产原料制作的服装，以及固定生产地点的服装制做。

　　②2005年服装制造业的预警灯号基本上在绿灯区，相对平稳，因此定位为服装制造业景气指数的基年。

　　③季节因素是指四季更迭对数据的影响，如冷饮的市场销量随四季气温年复一年发生周期变动。随机因素亦称不规则性，如宏观调控、自然灾害等因素对数据的影响。

　　★预警灯号图是采用交通信号灯的方式对描述行业发展状况的一些重要指标所处的状态进行划分：红灯表示过快(过热)，黄灯表示偏快(偏热)，绿灯表示正常稳定，浅蓝灯表示偏慢(偏冷)，蓝灯表示过慢(过冷)，并对单个指标灯号赋予不同的分值，将其汇总而成的综合预警指数也同样由5个灯区显示，意义同上。