棉纱日评(6.4)：市场一片惨淡 今年行情或已定调

　　棉纺：棉花市场延续跌势，江苏地区329级皮棉公检到厂报价19000元/吨以下，部分下游棉纺企业面临停工待单。
　　下游纺织企业坚持低原料库存，随买随用，因为担心行情仍会下行；而市场供给量较为充足，销售难使得报价趋低。电子盘棉花行情仍然在下行，现货压力不见。由于油脂粕类行情近期弱势，棉副产品行情受限，棉籽货少价格弱势趋稳，成交量有限。
　　棉纱：而各地棉纱市场整体行情继续疲软，市场真正的成交量十分稀少。下游棉纺由于还是在亏损，因此大部分企业以停减产为主，报价下跌不是太大，实际价格疲弱，基本以降价走货为主。绍兴钱清市场21S、32S主流价分别23500元/吨,24500元/吨，32S高配纱主流价26000-26500元/吨左右，32S精梳主流价为29000-29500元/吨左右，40S精梳主流30500元/吨左右。据厂家办事处人员反映：“5月的市场销售非常差劲，比4月还糟糕，后市很难有实质性的改观。”为此当前纱厂减停产面继续扩大，并纱厂亏损较大，面临压力越来越大，纱厂叫苦不迭，认为后市停产将为主。由于全棉纱由于国内织造企业整体大环境不容景气，及原料的疲弱，行情难以改变疲弱清淡，而所以棉纺厂家的资金压力上升，停产现象将会继续增多。
　　宏观分析：目前国际油价大幅下挫已成为趋势，在美国总统奥巴马第二任期当选之前，油价必然还会继续深跌，相应的带动所有包括棉花在内的大宗商品齐跌。从美国大战略的逻辑上分析，油价下跌对美国有如下好处：1、降低美国通胀率；2、打压伊朗石油出口；3、美元指数上涨为后期推行QE3蓄力；4、继续施压欧元区，打击欧元；5、打击中国制造业。另外今年国家绝对不敢再搞大规模投资，大肆发放信贷。在商品价格下跌的同时，货币增量，不利于调控通胀。不增发货币还能熬过去，很难有大的利好翻转。因此建议市场人士在下行的行情中，快进快出，以稳为主。特别是贸易商，在这种时候是最容易被市场洗牌的，因此操作上不宜大幅度冒进。