进口纱报价下调 “抄底”还为时尚早

[编辑:KK]  [发布时间:2016-11-02 15:11:20]  [中国棉花网]

　　据了解，随着远月船期印度、巴基斯坦、越南纱的FOB、CNF、CIF报价持续阴跌及中国人民币贬值预期进一步走强，近日国内织布厂、贸易商对进口纱的询价、下单恢复热情，进口纱对国产纱的冲击越来越突出。11月1-2日印度C21S、C32S、JC32S的CNF报价分别2.50-2.52美元/公斤、2.61-2.64美元/公斤、2.85-2.88美元/公斤，C21S、C32S喷气用较10月中旬下调0.08-0.10美元/公斤；JC21S、JC32S等精梳纱下调稍显迟钝，但也达到0.06-0.08美元/公斤。

　　目前进口纱市场整体表现为：一、印度纱报价向巴基斯坦纱靠拢，二者间差价缩小至0.01-0.02美元/公斤(个别巴基斯坦大厂A、A+报价甚至高于印度纱)，印度纱竞争力全面反弹；二、越南纱与印度、巴基斯坦纱的差价拉大，出口竞争力削弱。如C32SA+喷气用报价仍高达2.68-2.70美元/公斤，高于同支印度纱0.05美元/公斤以上。主要因12月底前越南“期货纱”签约非常理想，纱厂销售压力不大，同时ICE期棉仍在68-60美分/磅厢体，美棉、澳棉、乌棉、西非棉等现货与印度棉的差价非常大，越南纱原料成本处于劣势。

　　10月底，港口保税、清关印度、巴基斯坦纱人民币价格下调200-300元/吨，印度纱C21S-C32S与国产纱的差价扩大到400-500元/吨，JC21S-JC32S的差价约600-800元/吨。对于当前是否是中国织布厂、贸易商“抄底”下单的机会，无论印度棉花还是棉纱的价格距离底部均还有一段空间，但并不很大，买家可以考虑印度国内S-6轧花厂出厂价低于70美分/磅以后入市，印度、巴基斯坦纱C21S-C40S仍有0.05-0.08美元/公斤下调空间。原因归纳如下：

　　一、印度有MSP、国内消费和出口需求的支撑，预计将在68美分/磅附近止跌企稳之后再反弹。印度农业部规定，2016/17年度CCI收购中等级和长绒棉的价格分别3860卢比/公担、4160卢比/公担，约合55-58美分/磅，考虑到印度远东报价一般高于成本1000-1200点，因此印度棉S-6报价67-70美分/磅将是中国织布厂、中间商入市订货的机会(CNF价)，当前S-6 1-5/32"报价约74.5-75美分/磅，高于预期4-5美分/磅。

　　二、印度纱尚未走出下跌通道，“抄底”很可能抄到“腰上”。首先，从棉花到棉纱的下跌，一般需要15-20天左右消化期，并不会马上反映在纱线FOB、CNF报价上；其次，印度纱9、10月出口压力较大，来自中国、埃及、孟加拉国及其它东南亚国家的订单明显减少(9月中国进口印度纱跌幅超过50%)，因此纱厂库存持续上升，目前处于“去库存”状态；再次，人民币贬值趋势难逆。

　　三、外围市场突发的“黑天鹅”事件对进口的影响。首先，12月美联储加息脚步似乎正在走近，对中国货币、汇率、政策的影响不可估测；其次，美国总统大选如何收场？对中国棉花、棉纺织产业、纺织品服装出口的不确定性增加，一旦出口受到“前堵后追”，国内纱价恐怕“跌跌不休”，进口纱也难“自保”。进口纱报价下调 “抄底”还为时尚早