新三板挂牌——纺机企业在寻融资新路

　　今年1月24日，来自全国各地的285家企业集体在北京举行了新三板挂牌仪式。至此，新三板挂牌企业数达到621家。无锡精业丝普兰科技股份有限公司（股票名称：丝普兰、股票代码：430526）成为我国纺织机械行业中唯一一家参加此次挂牌的企业。

　　新三板扩容全国

　　丝普兰抢先登陆

　　去年年底，国务院出台了《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（以下简称《决定》）。《决定》对全国股份转让系统（俗称新三板）作出六个方面的相关规定，指出：“境内符合条件的股份公司均可通过主办券商申请在全国股份转让系统挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等”，这标志着新三板已扩展到了全国范围。毫无疑问，新三板扩容对全国中小企业都是一个利好消息，但具体到纺织产业链来看，其对纺织机械企业似乎更加“偏爱”。

　　我国以纺织机械为主营业务的主板、中小板、创业板上市企业，包括经纬纺织机械股份有限公司、中国纺织机械股份有限公司、浙江金鹰股份有限公司、浙江精功科技有限公司、宁波慈星股份有限公司和最近上市的金轮科创股份有限公司等。与传统的纺织行业不同，纺织机械行业属于技术密集型行业，虽然行业内企业规模有大有小，但是一些规模不大的企业却也有很强的创新能力，不仅拥有自主知识产权，而且产品附加值高、利润高，企业的前景十分看好。

　　近年来，很多已经上市的纺织企业赶上了纺织产业飞速发展的时期，基本实现了集团化经营，完成了产业的升级换代。与此同时，一些纺机企业也在寻求上市，但是受到规模、利润等方面的限制，再加上近几年纺织机械行业的大环境“阴晴不定”，企业更难达到连续赢利的业绩要求，所以上市企业数量并没有大幅增加。而此次新三板扩容正好给这些企业提供了另一条挂牌交易、向社会融资的道路。在《决定》中就指出：“全国股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务”。据记者了解，目前还有其他纺机企业已经通过申报，进入了省级新三板后备企业库，未来很有可能在新三板挂牌。

　　企业面向社会融资

　　挂牌还能带来什么

　　《决定》指出：“申请挂牌的公司应当业务明确、产权清晰、依法规范经营、公司治理健全，可以尚未赢利，但须履行信息披露义务，所披露的信息应当真实、准确、完整”。据无锡精业丝普兰科技股份有限公司董事长丁超英分析，此次挂牌对公司的要求主要在经营管理方面，对业绩、利润、资质等方面的要求不是很高。他说：“挂牌对公司最重要的要求就是管理制度明晰、经营透明规范。从企业自身来讲，在新三板挂牌能让公司的经营管理水平上一个新的台阶。挂牌以后，公司要在全国股民的关注下运行，每年都要做审计，公布年度审计报告，这能使公司的经营管理更加规范。”

　　除了给企业提供向社会融资的机会，中小微企业在新三板挂牌，对企业形象、宣传等方面的帮助也十分明显。据丁超英介绍，通过新三板挂牌，公司的经营、管理获得了认可，向银行融资也变得更加方便。丁超英说：“我们产品品牌是丝普兰，股票名称也叫丝普兰，这本身就是对公司产品品牌的一种宣传。”

　　一位银行人士也向记者表示，虽然不能把新三板挂牌企业和上市企业等同看待，但是从银行的角度来看，新三板挂牌企业进行融资肯定比普通企业有优势。“他们各方面运作会比较规范，上、下游客户也愿意与其合作。近两年来，政府鼓励中小微企业创业、发展，银行也有一定的义务为这些企业提供融资，帮助他们发展起来。”

　　《决定》还指出：“在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交易。在符合《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》（国发[2011]38号）要求区域性股权转让市场进行股权非公开转让的公司，符合挂牌条件的，可以申请在全国股份转让系统挂牌公开转让股份。”这就表明，企业还可以将新三板当做转板上市的一个“跳板”。

　　在被问到企业转板上市的问题时，丁超英对记者说道：“在新三板挂牌之前，公司董事会有过上市的打算。现在公司已经挂牌，如果新三板的相关政策继续发展，将来在交易系统、交易制度方面能和中小板、创业板一样，那公司就没有必要再转板了。如果未来新三板仍然主要针对中小微企业，随着公司的发展，我们还是希望能在中小板、创业板上市。这些都取决于新三板的发展情况。”

　　新三板将继续完善

　　挂牌是个不错选择

　　新三板扩容到全国之后交易十分清淡，一些业内人士也指出，参与机构投资者数量有限、个人投资者门槛设置太高等多重因素直接影响新三板的成交量。但是，随着新三板的相关政策的不断完善，未来新三板挂牌企业的数量一定会继续扩大，并可能进一步通过降低投资者门槛加强企业流动性。

　　对企业而言，新三板挂牌带来的是对业绩的关注。在挂牌前关注公司业绩的只有股东，而挂牌后，关注公司业绩的人群将会扩大到社会层面，公司的经营管理可能会因此而产生一些调整。丁超英说：“在此之前，公司的经营管理只需经过公司几位股东的协调，并得到大家的理解支持后就可以实行。但是现在，公司成为了‘公众企业’，除了对公司负责，还要对全体股民负责。股民对我们是有要求的，因为他们希望股价能多上涨一些，或是能得到更多的分红。所以，业绩好坏在挂牌之后就显得更加重要了。”

　　“公司目前并不急于融资。我们会等到交易系统、交易制度完善之后，再根据企业的发展规划、项目情况，考虑融资问题。”丁超英向记者介绍说：“新三板对企业的融资要求比较弹性，可以先挂牌再融资，也可以先融资再挂牌，还可以分批融资。”

　　伴随着新三板扩容步伐的加快，在未来可能会有越来越多的纺机企业选择在新三板挂牌。业内企业的经营管理将更加公开、透明，将向社会公众披露更多的行业信息，还能促进纺机企业间的良性竞争。最后，丁超英总结道：“企业应当明确自己的发展方向，究竟是要做传统的家族企业，还是要做现代化的家族企业或是股份制企业。如果想做现代化的家族企业或股份制企业，新三板挂牌是一个方便的途径。我认为纺机企业应该向现代化企业方向发展，要将经营权和所有权分开。现代化企业在国际上的认可度更高，更有利于企业走向世界，同时能更好的吸引经营、管理、技术人才和职业经理人。这些对企业持续发展有很大的帮助。