纺织服装业业绩大多低于预期 高库存成行业之痛

　　随着纺织服装行业三季报的陆续公布，除了男装品牌表现相对稳健外，家纺和休闲服饰等细分领域业绩大多低于市场预期。而困扰企业多时的库存问题仍是行业短期难以缓解的一大“心病”。为了在激烈的市场竞争中生存，不少纺织服装企业纷纷转型，开始了逆势“突围”之路。

　　男装稳健家纺和休闲服业绩报忧

　　三季报显示，本土男装品牌七匹狼、报喜鸟的表现符合预期，而卡奴迪路业绩则略超预期。报告期内，七匹狼实现营收25.13亿元，同比增长19.71%，实现净利润4.02亿元，同比增长39.30%；报喜鸟实现营收17.14亿元，同比增长28.77%，实现净利润3.41亿元，同比增长36.78%。而卡奴迪路实现营收和净利润分别为3.95亿元和9333万元，同比分别增长38.27%和61.78%。

　　对于利润增长，男装品牌大多表示得益于公司收入增长。七匹狼称，主要原因是公司销售增长，成本费用得到有效控制。而报喜鸟方面表示，主要是因为公司营业收入增加，规模经济效应显现，多品牌经营出现拐点。卡奴迪路称，得益于公司收入增加，利润总额增加。

　　东方证券纺织服装行业分析师施红梅认为，品牌男装的风险转移能力较强，目前闽派男装企业的内部管理和文化沉淀已进入稳定期，优势逐步凸显，而本土男装品牌在商品结构、设计和质量、知名度方面都有明显提升，因此整体业绩在服装行业不景气的情况下逆势增长。

　　与男装不同，休闲服业绩报表亮起了红灯。森马服饰的三季报显示，公司前三季度归属上市公司股东的净利润为4.74亿元，同比减少41%；美邦前三季度净利润7.52亿元，同比微增0.85%，但三季度单季净利润同比下滑13.4%。

　　与此同时，家纺行业也感受到了明显冷意。“家纺业三巨头”公布的三季报显示，净利润方面，除富安娜增长23.96%以外，罗莱家纺仅微增1.47%，梦洁家纺则出现亏损。

　　业内人士分析认为，宏观经济放缓是休闲服和家纺行业遇冷的重要原因之一，此外，国际品牌的渠道下沉和网络购物的冲击，也给行业形成了压力。

　　存货难清高库存成行业之痛

　　三季报数据显示，美邦库存已达21.99亿元，森马服饰存货较年初增加了31.28%；梦洁家纺期末存货余额5.28亿元，较期初增长37.51%；罗莱家纺期末存货余额6.84亿元，较期初增长32.35%。

　　库存问题已经开始影响企业经营。森马在公告中表示，公司库存增加，相应计提的存货跌价准备增多导致业绩下跌；美邦方面称，要提高新店拓展质量，加快存货周转速度，保持较好的现金流水平，争取将业绩逐步提高。

　　事实上，纺织服装行业的库存问题由来已久，在运动和休闲服领域表现尤为明显。投中集团分析师万格认为，国内服饰企业在前几年取得过爆发式增长，从无到有的强大需求动力使得部分企业盲目生产，致使产能过剩，库存积压。同时，“伴随着国内生产和人工成本的不断增加，行业整体却缺乏创新，产品同质化严重，这些也成为服装行业库存与日俱增的主要原因。”

　　零售界资深观察人士吴子恒介绍，在国外，许多品牌都是以周为周期进行设计和生产。而在中国，订货会每个季度才举办一次，单次订货数量不可避免地多了起来。

　　另外，终端需求的回暖乏力也导致存货难清。据中华全国商业信息中心调查统计，2012年中秋、国庆黄金周期间，全国百家大型零售企业零售额同比增长8.49%，是近年来十一黄金周销量增速首次低于10%。

　　需求增长纺服企业“踏雪寻春”

　　在近日举行的“聚焦纺企生存与发展2012中国纺织市场论坛”上，中国纺织工业联合会副会长夏令敏指出，无论是国内市场还是国际市场，需求增长的总趋势不会改变，虽然经济周期会影响到产品消费，但是总的需求会随着经济好转而日渐起色，国内纺织服装企业应保持信心。

　　事实上，在需求不旺、成本高企、订单转移、中小企业生存困难的局面下，已经有不少企业自觉走上了提升资源配置效率的转型升级之路。

　　据中国国际贸促会纺织行业分会常务副会长徐迎新介绍，天虹纺织集团已拓展到越南建厂；宁夏的中银绒业也在英国建立了纱厂；山东如意集团收购澳洲棉花生产基地80%股份的申请也已得到国家有关部门批准；而中国知名羽绒服品牌波司登也在今年奥运会开幕之际，把旗舰店开到了伦敦的黄金商业区。

　　此外，不少服装企业还采取了关闭部分加盟店、将代加工厂转移到人工成本比较低的地方、增设打折店、增加与二三线以外经销商的折扣商品流通等系列措施来应对库存困局。

　　专家建议，我国纺织服装企业要提高设计和创新能力，不要局限于模仿，可以尝试手工缝制等特殊工艺来提高产品的个性度。要注重品牌的文化与历史，深入了解消费者的实际需求，进一步拓展细分领域。