纺织业原材料暴跌 有望实现低成本微利运行

　　纺织原料主要有2：棉花和化纤。历经2008年大幅降价后，纺织原料价格都跌到底部。虽然出口订单急剧减少，但是低成本微利运行格局一旦能够延续，对2007、2008年经营上没有犯错误的纺织企业来说，2009年上半年至少可以微利运行。

　　订单依然不足

　　棉纺企业华芳纺织2008年10月31日公告，2008年受美国次贷危机以及人民币升值、原材料价格持续上涨、运输成本上升等共同影响，进一步压缩产品利润空间；贷款利率上升等宏观政策调控因素使公司信贷造成财务费用增加，导致2008年公司主营业务盈利能力受到较大影响。预计2008年度公司净利润额比上年度的5180万元减少50%以上。

　　化纤行业同样如此。PTA是聚酯化纤原料，亚洲最大的PTA生产商华联三鑫复产以来，3条生产线只开1条。尽管现在是中国轻纺城旺季，但是最近不断有经营户关门。经营窗帘布的宏彩纺织公司2008年生意与上年相差1/2，经营麂皮绒的陈小姐称，2008年11月营业额只有高时的1/2。

　　2009年纺织业政策环境发生很大变化。自2008年8月1日起，国家3调纺织品出口退税率，由调整前的11%升至17%。汇率方面，自2008年7月起，人民币兑美元一直在6.85左右徘徊。上半年人民币累计升值幅度超过6%。汇率稳定有助于企业海外接单。同时央行放宽人民币贷款政策，同时下调贷款利率。

　　但是分析人士认为，2009年纺织业业绩受制因素不是成本、政策，而是需求。

　　原料“过山车”险情消除

　　S仪化主要从事生产及销售聚酯切片和涤纶纤维业务，并生产聚酯主要原料精对苯二甲酸(PTA)。虽然有较好的产业配套，但是由于国际原油价格从147美元/桶跌到30多美元/桶，高进低出，使公司陷入困境。公司公告，2008年3季度净亏损2.47亿元。

　　经过半年的“清洗”，纺织原料成本大幅大降。2008年12月25日布兰特原油价格跌至34美元/桶后，小幅反弹至38美元/桶；棉花价格从1300多元/吨降低到1000元/吨；染料价格回到年初水平；煤炭价格由每吨1000元跌到500元。由华联三鑫提供的数据显示，随着此轮油价下降，PX、PTA、长纤、短纤跌幅分别是66%、56%、48%、43%。从化纤行业来说，原材料跌幅超过终端产品跌幅。

　　2008年纺织企业遇到的最大困难是原料暴涨后暴跌。由于需求减弱，这一幕在2009年不会重现。这将使得有订单的企业能够保持微利运行。

　　粘胶纤维不再风光

　　粘胶纤维是仅次于涤纶的第2大类化纤产品。粘胶纤维是化纤中与天然纤维服用性能最接近的品种，俗称“人造棉”。我国粘胶短纤产品几乎全部供给国内市场，出口量很小。出口对稳定国内粘胶长丝市场起很大的支持作用。

　　2006、2007年由于粘胶价格上涨较快，相关上市公司业绩增长较快。但是价格上涨带来的是产能迅速扩张，原料价格上涨，导致粘胶上市公司2008年业绩不佳。

　　新乡化纤是国内最大的粘胶长丝生产企业。公司预告，2008年度亏损在2.1-2.4亿元间，在2008年中期公司净亏损仅7757万元。公司分析认为，2008年以来受国际金融危机影响，国际、国内对纺织品需求下降，粘胶纤维市场持续低迷，公司产品销售不畅，主要产品粘胶短纤、氨纶纤维价格下降幅度较大。

　　目前国内粘胶业上市公司有8家，包括新乡化纤、吉林化纤、南京化纤、山东海龙、ST丹化、湖北金环、南京化纤、保定天鹅、澳洋科技。分析人士认为，2009年粘胶业仍然将艰难度日。