美联储有望升息25个基点

根据彭博资讯最新调查显示，全球23家著名金融机构和证券交易公司的大多数经济学家都预测美联储将从6月起把银行间隔夜拆借利率提高25个基点，并可能持续到2005年底或者更长的时间。把利率提高到4%―－即美联储政策所认为的“中间”利率水平，既不会过度刺激，也不会限制经济发展。 经济学家们普遍认为，美联储把利率维持在1%的低水平是为了抑制通货紧缩和刺激经济持续增长而采取的应急措施。1%的利率水平更适用于美国经济衰退时期，而美国经济在过去三个季度的增长速度均超过了4%，且4月份美国通货膨胀率按年率计算已达到4.4%。 提高利率可能性有多大？95%！ 经济学家预测，美联储将在6月30日的货币政策会议上把利率提高0.25个百分点，这将是自2000年5月份以来，美联储首次提高利率，并自此结束美联储2001年起连续下调利率5.5%的局面。 高盛资深经济学家爱德华·麦克维表示，由于目前的超低利率水平，美国经济超出了正常增长的范围。对此，固有市场经济规律已开始出现排斥反应。他预测，2005年以后，美联储将把利率提高到4%或4.5%。 在美国劳工部公布4月份就业报告之前，有15家知名金融机构预测，美联储将在今年提高利率。而在公布4月份美国新增就业28.8万个之后，有22家银行和金融机构表示，美联储将在今年年底之前提高利率，只有一家银行没有提供预测。分析人士认为，7月份联邦基金期货合同利率为1.235%，这表明美联储有95％的可能性将在6月30日的货币政策会议上决定提高利率25个基点。 据美国政府5月份公布的数据显示，4月份消费者价格指数同比上涨3%，不包括食品和能源的核心物价指数也上涨了2%，去年同期为0.9%。 “中间”利率：4% 贝尔斯登经济学家康拉德·德卡德斯表示，美联储必须考虑到通货紧缩的因素，为保险起见，美联储将只会调高利率25个基点。他还表示，美联储应该把利率提高到3.5－4%的“中间”目标利率以上，以防止经济出现过热。他曾在今年1月就预测，美联储将违背把利率维持在46年最低水平“相当长时间”的说法，结果表明，他的预测是正确的。另外一位做出正确预测的是英国汇丰银行证券美国公司经济学家伊恩·莫瑞斯。 今年5月，在美联储的报告中，对于维持低利率的一贯“耐心”已不复存在，取而代之的是，美联储将适度有序地逐步提高利率。美联储理事贝南克表示，从历史上看，美联储中间利率是3.7%－4.7%。他表示，美联储的目标是在低通货膨胀水平下保持经济稳步增长，但所谓中间利率并没有一个具体的目标。美联储历次调整利率都是根据经济增长的具体情况而确定的。必须明确的一点是，美联储并没有把某个特定的数字当作调整利率的最终目标。他还表示，今年到明年的通胀很可能保持在物价稳定的区域。 费城联邦储备银行总裁兼联储公开市场委员会成员安东尼·桑托马洛表示，提高利率并不意味着货币政策将立刻转变成限制性货币政策。简单地说，从目前利率水平提高到中间利率将逐渐降低货币政策的刺激性作用。