纺织业“不务正业”引出投资惊喜

近一段时期，纺织类上市公司可以说是“双喜临门”，不仅业绩大幅增长，股价也能逆势而升。事实上，在纺织类上市公司业绩与股价“比翼齐飞”的背后，基本面凸现出两大看点。 　　看点一：行业向好 　　纺织行业最大的成本就是棉花，所以，只要棉花价格一涨，纺织企业就会纷纷喊“疼”，而在2003年，棉花价格是一路狂奔，不过，进入2004年之后，由于棉花配额的发放等因素，棉花价格开始有所下调，从而给纺织行业2004年营造了一个较好的成本控制环境。 　　同时，虽然纺织行业不时风闻反倾销调查，而且不仅仅是欧美等发达国家，甚至连墨西哥等发展中国家也有向我国纺织业发起反倾销的报道，但不可否认的是，我国纺织行业经过近几年的产业结构调整之后，不仅仅在成本上具备优势，而且在产品档次上也具有竞争优势，所以，反倾销难以堵住我国纺织业的出口势头。更为重要的是，自2005年元月1日起，美国将取消纺织品服装的贸易配额限制，从而给我国纺织服装业视之为一个非常好的拓展美国市场的机会，这对于国内纺织业上市公司无疑也是一个机会。 　　另外，纺织业的细分行业也有着不同的增长态势，化纤行业在近期增长势头强劲，所以，一些有着化纤业务的纺织类上市公司的业绩也是大幅增长，以红豆股份为例，其控股的红豆高强化纤有限公司销售收入达到8005.46万元，同比增长105.76％，前景看好。此类公司还包括江苏阳光等。 　　纺织业行业好转仅仅是为纺织业上市公司的经营提供了一个较佳的环境，能否迅速转化为利润还得看企业本身的经营能力，事实上，只有行业内的龙头企业才能够具备这样的潜力。 　　看点二：“歪打正着” 　　不过，对于纺织行业的来说，近期的股价和业绩的一齐走强很大程度上得益于他们的“不务正业”。纺织类上市公司前些年利用现金流丰富的特点纷纷进行多元化投资，这一切在2003年开始进入回报阶段，有意思的是，纺织类上市公司的多元化经营不约而同地放在房地产业中。以红豆股份为例，该公司的年报显示，其于2002年12月收购的无锡红豆置业有限公司的项目已进入预售期，将在2004年步入确认为收入的收获期，成为公司2004年新的利润增长点。而雅戈尔更是厉害，宁波雅戈尔置业实现销售收入6.58亿元，而公司全年的销售收入也不过只有27.03亿元，值得注意的是，雅戈尔还有10亿多的开发成本将在日后为公司提供更多的房地产销售收入。 　　有类似情况的公司还有茉织华、鄂尔多斯、杉杉股份等，如此一来，纺织业的“不务正业”有点歪打正着，一下子给上市公司提供新的利润增长点，也就提高了新的看点，从而为纺织业个股的走强提供新的动力。 　　关注两类公司 　　如此也可透露出纺织业的关注重点：一方面是重点关注有核心竞争力优势的上市公司，因为随着产业整合能力的提高，部分竞争优势明显的纺织业上市公司有望通过资本市场的力量达到进军全球企业的目的，江苏阳光、鲁泰A、浙江龙盛等个股就是如此。而一旦有这种趋势，那么，对于崇尚价值长线投资的基金而言，就会跟踪介入，鲁泰A、浙江龙盛等上市公司的流通股东中频频出现了基金的身影，看来，这仅仅是一个开始。 　　另一方面，应该多关注有着新的利润增长点的上市公司，包括红豆股份、杉杉股份、雅戈尔等上文提及的个股，还有一个股值得关注，那就是华联控股。该公司目前大手笔投资，虽然有一定风险，但一旦投资PTA项目成功后，其前景可能将大为改观。