粘胶纤维4月上半月行情分析与预测

    针对粘胶短纤产品长期产需情况分析，可以说该产品的产量与需求量都是呈现上升趋势的，见下表1和图1。

        表1                国内粘胶短纤生产与需求情况
                                                        单位：万吨

*号为预测数字

                                                                    图1

    目前，随着国内粘胶短纤产能的扩增，粘胶短纤生产企业其产品已经基本能够满足国内用户的需求，但是一些高附加值产品在国内市场上还是比较畅销和紧缺的。预计2005年粘胶短纤产品的出口量应该有所增加，毕竟国际市场上粘胶短纤产品需求量还是比较大的，例如有一段时间，因国际市场粘胶短纤需求强劲，对中国市场暂无现货可供，几家主要粘胶短纤进口商也只能拿到期货。作为与世界粘胶短纤市场一体化的中国市场，国外进口短纤的紧张，将有帮助于国内粘胶短纤产品走向国外，利于行情发展。另外，2005年粘胶短纤和棉浆粕产能大幅扩张，短纤产能由2004年的7万多吨将上升为2005年的12万吨，浆粕由9万吨上升为12万吨。而棉浆粕的价格还将在一个相对较高的平台上运行，粘胶短纤2005年均价下跌空间不大。2004年底短纤价格的高涨表明，2004年以来粘胶短纤价格与棉花价格的联动性已经明显弱于以往年份，其中的关键原因在于粘胶短纤下游需求的增长。因此，预计2005年国内部分粘胶短纤生产企业的业绩仍将呈现高速增长的态势。

    从4月下半月的行情后市分析，影响粘胶纤维价格走势的主要因素如下：
    ⑴棉花价格稳健上行，美国棉花A指数从3月下旬的55.65美分/磅，上升至4月上旬的56.60美分/磅；同时，国内棉花329价格从12150元/吨上升至12600元/吨；
    ⑵目前粘胶短纤市场价格仍高于国内329级棉花现货价格1200元/吨左右，对粘胶短纤价格仍然构成下行压力；
    ⑶近期随短绒供应的恢复，市场交易较为活跃，一些厂家的库存量已经足够高，个别厂家的短绒库存可以维持到今年新绒上市之前，因而目前的采购明显减缓，市场上的短绒供应比较平稳；
    ⑷3月28日，国家棉花收储价格由11500元/吨上调到12000元/吨，作为较为一个长期的价格，对棉花行情基本是提高了底部价格平台的利好信息，对棉短绒同样具有波及效应，使得棉短绒行情缓慢趋强；
    ⑸目前粘胶短纤厂家反映库存量有所降低，但也有的大厂库存下降较少，有甚至仍呈缓慢增长的态势，部份厂家减少的库存正是其它厂家新增的库存，因此市场还没有消化多余库存的能力，部份厂家手中的库存将给后期行情上涨带来阴影；
    ⑹下游人棉纱受订单减少的影响，市场价格也疲弱不振，其中人棉纱40S中心价从3月下旬的19000元/吨，下降至4月上旬的18700元/吨；而人棉纱30S中心价也从17700元/吨下降至17600元/吨，纱线价格短期内仍显示调整走势；
    ⑺粘胶长丝120D有光、300D有光继续保持较好的销售形势，120D有光在江浙不少用于包覆纱、立绒等产品，300D有光针织纱方面的需求仍然较大，4月份为传统的粗旦丝季节性需求旺季，广东市场无光丝随着下游曲珠纱需求的回升，走量开始增加；
    ⑻从下游面料价格走势看，粘胶长丝面料价格3中旬走势稳定，其中喷气人丝闪光缎（平纹，16×4×28）价格从3月下旬至4月上旬稳定在4.70元/米；而喷气人丝闪光缎（缎纹，16×4×26）价格也维持在4.30元/米一线；从而对粘胶长丝价格的影响并不明显。
    ⑼从粘胶短纤生产企业投产角度分析，据悉唐山化纤3万吨/年的粘胶短纤扩建项目计划在5月下旬投产。另外，3月31日，兰精（Lenzing）公司在京宣布，将在中国建设粘胶纤维生产基地。该基地将设于江苏省东南面近南京市的一个工业园，预计年产约60，000吨粘胶短纤维，生产的纤维主要供纺织和非织布用途。工厂预计18个月后完成，预计于2006年下半年正式投产。新工厂采用兰精的生产粘胶纤维专业技术，将保证生产出达到欧洲环保标准的高品质纤维。兰精集团与南京化纤将以合营方式共同营运新的生产基地，兰精占有主要控股权。

    综合考虑，虽然粘胶短纤产品已经显现了由走低到走稳的转变的迹象，不过想在4月份出现价格明显上升的可能性不大，虽然粘胶短纤生产企业那么渴望着这繁华的景象能够快点到来。如今，其实粘胶短纤生产企业能够明显降低整体库存已经是一件很值得欣慰的事情了，因为粘胶短纤下游企业利润空间不大，织造企业在进行原料采购时势必斤斤计较，上游粘胶短纤目前市场价格尽管已经出现亏损，但因为下游需求不旺盛，一些企业的库存压力依然很大，在上游成本没有大的变化前提下，企业的再生产肯定会遇到非常严重的资金危机，而为了缓解资金压力，一些厂家难免会支撑不住而再度降价，如果这种情况出现，后期人棉纱价格的压力也会得到相应体现。目前粘胶短纤与棉花的差价仍然很高，下游生产厂家从原料成本角度考虑，弃粘用棉的可能性比较大，之所以最近几天来棉花价格出现小幅上扬的趋势。