加息对居民心理和储蓄行为的影响依然较为强烈

２００５年２月中、下旬，人民银行在全国５０个大、中、小城市进行了城镇储户问卷调查，回收有效问卷２００００份。调查结果显示，我国城镇居民的收入明显增加，加息对居民心理和储蓄行为的影响依然较为强烈，但对居民向银行借款的行为基本没有影响。 　　２００４年，我国经济保持持续稳定快速发展，全年ＧＤＰ增长９．５％。城镇居民的收入水平随经济的增长而稳步提高，全年人均可支配收入增长１１．２％，扣除物价上涨因素，实际增长７．７％。本季调查显示，有３０．８％的居民认为收入增加，较上季提高７．６个百分点，较上年同期提高４．５个百分点；有６．９％的居民认为收入减少，较上季降低２个百分点，较上年同期降低１．６个百分点。虽然居民的收入有很强的季节性，一季度是各单位年终奖和各种福利、津贴的集中发放期，一般来说，居民当季收入感受指数都是上升的，未来收入信心指数都是下降的，本季调查也不例外；但与历年的一季度相比，本季居民的收入感受指数为２３．９，未来收入信心指数为１７．２，均为历史最高水平，说明当前居民确实从经济的增长中得到了实惠，对未来收入的信心较强。 　　调查显示，我国居民对当期物价的满意指数为－８．２，较上季提高８，且扭转了连续四个季度走低的势头。其中认为“物价过高，难以接受”的居民人数占比为２１．４％，较上季降低５．７个百分点，认为物价令人满意的居民人数占比为１３．２％，较上季提高２．３个百分点，而认为“物价偏高，但尚可接受”的居民人数占比为６５．３％，较上季提高３．３个百分点。从近期物价的走势看，１月份国家统计局公布的消费价格指数ＣＰＩ同比为１０１．９％，较２００４年全年１０３．９％的水平明显回落，宏观调控的效果显现，居民对物价的满意度回升。 　　从居民对物价的预期看，认为物价上升的居民人数占比为２９．１％，分别较上季和去年同期下降１２．４和２．３个百分点，认为物价下降的居民人数占比为９．７％，分别较上季和去年同期上升２．６和１．４个百分点，居民对物价上涨预期减弱。 　　从调查结果可看出，２００４年１０月末的加息对居民心理和储蓄行为的影响依然较为强烈。从居民对利率的感受看，认为存款利率适度的人数占比为４２．１％，认为存款利率低的人数占比为５５．５％，虽然较上季加息初的峰值回落，但与加息前相比仍处于较理想的水平。从居民的支出选择看，居民的储蓄意愿增强，消费意愿趋稳，投资意愿回落。在当前物价和利率水平下，认为“更多储蓄”最合算的人数占比为４０．３％，创历史新高；认为“更多消费（包括借债消费）”最合算的人数占比为３０．４％，较上季微降０．１个百分点，而认为“提款购买股票、国债等”最合算的居民人数占比为２９．４％，较上季略降０．４个百分点。从居民拥有的最主要金融资产看，选择“储蓄存款”的人数占比上升，选择“股票”的人数占比持续下降。 　　虽然居民的消费愿望保持平稳，但购房的热情高涨。有２２％的居民准备在未来三个月购买住房，较上季提高０．８个百分点，较上年同期提高０．６个百分点。近几年居民买房的愿望一直较为强烈，不少人购买住房并不仅仅是为了改善住房条件，提高生活质量，更多的是作为一种投资。而房地产价格的不断上升也使投资者获得了不菲的回报。从问卷调查看，上海、杭州、温州等房地产价格上涨较多的城市，其居民购买住房的愿望更强烈，人数占比分别为２３％、２３．８％和４２％，均高于全国水平。 　　对居民负债情况的调查显示，加息对居民向银行借款的行为基本没有影响，本季有银行借款的居民人数占比为１４．４％，与上季持平，较同期上涨０．２个百分点。究其原因，在于银行借款主要是住房贷款，加息虽然增加了还款成本的压力，但目前不少地方房价的上涨幅度大于利率的上涨幅度，购房者对贷款的热情不会降低。