美联储加息与中国棉纺业发展

　　正如人们预期的那样，美联储6月30日决定将联邦基金利率提高0.25个百分点，这是美联储4年来首次加息。对于美联储加息会不会影响到中国政府宏观调控政策的实施，各界人士都比较关注，而具体到会不会影响到中国棉纺业的发展，似乎很少有人仔细地考虑过。美联储加息和中国棉纺业的发展，这二者之间似乎是八竿子打不着的关系，其实事情并不像想象中那么遥远，而我们现在提出这个话题来也并不是杞人忧天，那么美联储加息距离中国棉纺业到底有多远，是不是八竿子打不着，咱们还得一竿子一竿子的来数数。 　　第一竿效应：美国人捂紧钱袋子 　　今年上半年美国经济复苏势头依然强劲，除个人消费和消费者信心指数不断上升以外，就业市场也开始恢复。美联储在这个关键时刻提高利率，一个重要原因就是为了给初显苗头的通货膨胀浇点凉水。一些美国人士表示，加息完全在意料之中，正是因为早有心理准备，华尔街对加息消息反应比较平淡。加息决定宣布的当天，道·琼斯30种工业股票平均价格指数仅上涨了22.05点。 　　虽然此次加息的力度不是太大，也属意料之中，但美联储所迈出的加息第一步在美国还是有一定影响。《华尔街日报》的一篇文章指出，“加息标志着超低融资成本时代的结束”。这几年，由于美国政府给出的利率很低，贷款几乎是唾手可得，美国人疯狂消费，企业也是使劲贷款。美国的房地产市场更是火爆得不得了。而现在，美国人如果要贷款购房、买车或大量使用信用卡借债花钱，可能就不得不三思而后行了。据美国世界大企业联合会的衡量，消费者信心从5月份的93.1跃升至6月份的101.9，为两年来最高，大大高出95的普遍预期。 　　第二竿效应：全球化的反应 　　美国布鲁金斯学会高级研究员、曾长期供职美联储的经济学家罗伯特·所罗门博士曾在有关媒体上表示，由于美联储这次加息幅度有限，预计不会对美国经济造成直接的重大影响，对世界经济的影响更加有限。虽然如此，美联储加息在全球引起一些躁动是必然的结果。 　　江苏常州科腾纺织品公司总经理陆建华说，美联储加息后一直比较担心我国政府会步美国后尘宣布加息，因为这直接影响到纺织企业的资金储备。陆健华的担心不无道理，由于前期的货币紧缩政策，不少企业的资金链断裂，如果再加息，不仅企业将很难维持，同时也可能造成银行不良贷款反弹，到时候，可能波及的不仅仅是企业，还会影响到整个金融业。好在从我国政府目前的态度来看，加息的可能性几乎为零。央行行长周小川也已表示，上调存款利率的可能性要低于上调贷款利率，这将鼓励人们减少存款，增加消费。 　　一些经济学家坚信，短时期内不可能形成全球性的加息浪潮，至少一些主要国家及地区不会立即提高利率。欧洲央行在当地时间7月1日召开货币决策会议，很多分析人士预测，它将维持2％的欧元区主导利率不变。此外，英国、澳大利亚等国此前已率先加息，因此不会立即跟进。韩、泰两国央行6月份刚刚宣布维持当前利率水平不变以刺激经济，立即调整利率的可能性也很小。而一些亚洲国家和地区可能会因为此次加息造成的美元“自动升值”而暂时放弃干预汇市。 　　但同时也有另一种声音在传播，有分析人士称，在美联储宣布加息后很多国家和地区的中央银行将步其后尘做出相同决定。国际清算银行首席经济学家威廉·怀特6月28日也曾指出，全球范围的加息浪潮是“不可避免”的，目前不能确定的只是加息的具体时间。 　　第三竿效应：打上中国棉纺业的腰 　　美国人民对加息热情不高，我国政府也不准备加息，而全球更是反应不一，这样看来美联储加息并不会对中国棉纺业，甚至对中国整个经济造成大的影响。中国棉纺织协会会长朱兰芬是比较乐观的，她认为，当年的亚洲金融危机都没有对纺织业构成太大的威胁，从目前来看，美联储加息也不会对中国纺织品在美国和其它国家市场上销售，造成明显影响，纺织服装属于最起码的日用消费品，而中国的纺织品又属于中低档价位，即使加息人们的购买力也不会下降。江苏科腾的陆健华认为，美联储加息对中国纺织品出口影响不大，倒是配额的未卜影响了出口的接单情况。中国纺织品协会和棉花协会的有关负责人也表示，美联储加息对中国的棉纺织业会造成什么样的影响，现在还很难说。 　　虽然业内人士都持比较乐观的态度，但值得中国棉纺业注意的是，加息后 1.25％的利率在美国仍处于“历史性的低位”，而美联储主席格林斯潘一再声明，美联储将“有条不紊地”逐步提高利率，但如有必要，美联储将加大提息力度。美国将联邦基金利率提高0.25个百分点迈出的仅仅是第一步。 　　上世纪90年代初开始，伴随着网络高科技热潮，美国经济产生了过热迹象。为此，美联储1994年大幅提高了利率，加息过程共计7次，一直持续到2000年，联邦基金利率也从3％一路升至6％。此次加息，美联储曾在一份声明中说：“应采取谨慎提高利率的政策。”一些经济学家认为，美联储此次加息开始了一个长期紧缩银根的政策，所谓“谨慎提高利率的政策”，即今后美联储将采取每次加息0.25个百分点的方法，到2005年底前，将联邦基金利率提高到4％左右。 　　目前美国2.5％的利率不能对世界经济和各国的宏观调控造成影响，那么4％呢？谁又能保证躁动不会演化的更加迷离，何况最终是要提升到4％的利率基础上的，更何况在不可预知的美国经济发展中，美联储还有可能加大提息力度。一旦利率水平对美国人民形成大的诱惑力，各国难免步美国后尘纷纷加息，这是完全有可能的。虽然届时不仅仅只是会对中国的纺织品会造成影响，但中国的纺织品在出口过程中肯定是受影响者之一，只是影响大小的问题而已。 　　美联储迈出了加息的第一步，加息的路还将继续，作为纺织品出口大国，中国棉纺织业还是当心点好。美联储加息和中国棉纺织业发展之间的关系不是八竿子打不着，而是三竿子远内必将遭遇。