四大国有银行积极参与人民币理财产品业务

２４日，交通银行将在上海首次推出全新人民币理财产品——“得利宝”。我们注意到，２００５年伊始，随着四大国有银行的高调参与，本已在去年末被全国性股份制银行捧得火热的人民币理财业务更有愈演愈烈之势。 　　中国工商银行的“稳得利”、中国农业银行的“本利丰”、中国建设银行的“利得盈”以及中国银行的人民币理财产品均选择春节前这一良机开始发售，并都在其各自的优质客户群体中迅速售罄。与此同时，一些城市商业银行也不甘落后，也纷纷推出自已的人民币理财产品，如南京商行的“梅花”系列、北京银行的“心喜”系列等等。 　　人民币理财产品实际上就是一种封闭式债券投资基金产品，募集的资金将主要投资于国内债券市场流通的国债、央行票据、金融债等高信用等级投资产品，大多数期限在一年以内且不可提前赎回，并以预期收益为名实现远高于同期法定银行定期存款利率的收益。 　　从服务对象来看，一些银行将客户定位为ＶＩＰ客户或设立较高人民币理财产品投资门槛，甚至为同期限不同投资金额设立差异化收益率，都显示出各家银行将业务重心引向高端客户的趋势，与国外通行做法日渐趋同。这种差异化趋势还将引起银行客户群体分化，从而使不同规模的银行分工更加细致。 　　从产品期限来看，人民币理财产品最终将覆盖所有期限的定期储蓄产品，通过产品细分来对居民储蓄资源进行重新整合，一方面将冲击储蓄份额较大的银行，另一方面也将使得银行债券市场因债券资源紧缺而导致利率水平的调整。 　　而从产品特点来看，人民币理财产品以不能提前中止但设立抵押贷款条款为主流，但随着后续发行的产品尤其是长于一年的产品已出现了中止条款，即通过利率调节或规定中止日等条款约定，显示出人民币理财产品有朝追求流动性和追求高收益率两个方向发展的趋势。 　　从产品发行连续性来看，从最初不定期的发行尝试，人民币理财产品已开始走向定期发行、产品结构成熟以及收益稳定的局面，更有利于居民持续购买。 　　从理财观念上来看。从最初的与定期存款结合到纯粹的理财产品的推出，人民币理财产品已不是简单的银行理财产品，更使广大居民面前多了一种投资渠道，而在广大银行的热情参与下，这种投资渠道的出现将引入居民主动投资观念，对银行业本身将带来整体的冲击。 　　人民币理财产品的出现，虽然是以投资理财的面目出现，但其实质上是首次踏入我国法定存款利率管理的禁区，它同货币市场基金等一起加快了我国利率市场化的进程，也使得广大投资者得以真正受益。