棉价欲涨支撑不足　大势反弹有待下游复苏

上周（１１月１－５日），国内棉价止跌启稳，个别等级略有反弹，但力度不大，整体仍以盘整为主。中国棉花价格指数（ＣＣ　Ｉｎｄｅｘ３２８）当周均价１１４９７元／吨，较前一周上涨３４元／吨，涨幅０．３％；国内２２９级棉到厂均价１１８８６元／吨，微跌１１元／吨；５２７级棉均价１０６７４元／吨，跌３０元／吨。 　　据中国棉花信息网对国内７２家（５３１万锭）重点棉纺织企业的报价统计，上周在籽棉市场不断升温和纺织企业需求稍稍放量的刺激下，现货棉价终于停止了持续近一个月的下跌行情。但是，一方面新棉上市之际短期资源供大于求未改，同时纺织企业下游纱布类产品销售低迷，终究难以给棉价反弹带来足够动力，现货行情在“跌难涨亦难”的境地下，无奈表现为蓄势盘整。中国棉花价格指数显示，当周除３２９级棉到厂均价１１６１８元／吨，较前一周上涨２５元／吨，其他２２９级、４２９级等仍略有１０－２０元／吨下滑。按地区统计，河南省２２９级为１１８８５元／吨，涨６元／吨，３２９级为１１６２９元／吨，涨２８元／吨；江苏省２２９级１１９１２元／吨，跌４元／吨，３２９级为１１６７５元／吨，涨７２元／吨；此外，山东省３２９级１１６０２元／吨，涨６元／吨；浙江省３２９级为１１６３７元／吨，涨４７元／吨。 　　上周籽棉收购价稳步上扬，至周末大部分地区三级籽棉达到２．３－２．３５元／斤，较周初上涨约０．１０－０．１５元／斤，与此同时棉籽行情也上涨０．０５元／斤，达到０．６８元／斤左右。并且随着收购价的不断上涨，棉农惜售心理日益加重，收购进度整体缓慢，据粗略统计，截止到１１月５日，河北、山东、河南、江苏等内地主产棉区收购量仍不足产量的１／２。 　　上周在基本面利好的带动下，电子撮合行情整体呈阶梯状上扬，各月合同均价重返１２２００元／吨以上，但成交量较前一周大幅缩减１７６２０吨，降幅达到４０％。从交易过程看，一方面籽棉价格的上涨确实给撮合带来很大支撑，但是１１５００元／吨的收储价究竟是利多还是利空？目前交易商仍存在分歧，９日开始的收储进展如何成为业内普遍关注的焦点。上周虽然现货、籽棉乃至电子撮合均表现出一定的回暖迹象。但中国棉花信息网有关人士认为，在纺织下游尚未复苏，同时收购进度仍未过半的今天，谈及“触底反弹”还为时过早，本周行情仍可能存在下跌空间。分析如下：一、纺织企业产品销售不畅，缺少购棉资金，利率上调又使其还贷压力加重，以致企业不可能在近期大量补进棉花库存，短期内资源供大于求的格局将难有改观。二、据了解，上周籽棉价格上涨一方面是受到１１５００元／吨收储价的支撑，同时由于前一段时间国家以１３１００元／吨吸储的陈棉交货期限截止于本周末，以至一部分棉商打算用新收购的棉花代替部分前期检验不合格的陈棉，这在一定程度上对行情上涨起到了推波助澜的作用。但是本周，一方面这部分企业随着收购目的完成，有可能暂时退出收购市场；另外据有关方面研究，本年度新棉收储的条件非常苛刻，满足要求的棉花为数不多，这一判断将随着１１月９日收储的运行初见分晓，倘若果真如此，将给市场带来利空影响。 　　上周随着新花上市量的不断增加，资源充裕带来的短期供大于求致使新棉继续被弱市气氛所笼罩，以致代表国际市场现货的Ｃｏｔｌｏｏｋ指数持续走低，整体较前一周跌１．５０美分／磅左右。其中，代表国际高等级现货的Ｃｏｔｌｏｏｋ（北欧）　Ａ指数周均价５０．１９美分／磅，较前一周跌１．５７美分／磅，折口岸交货价１０６３２元／吨，低于中国棉花价格指数８６５元／吨。Ｃｏｔｌｏｏｋ　（北欧）Ｂ指数周均价４８．７２美分／磅，较前一周跌１．５０美分／磅，折口岸交货价１０３２６元／吨，低于国内５２７级棉到厂均价３４８元／吨。在国际市场持续低迷的情况下，内外棉差价稍稍拉大。另据美国农业部１１月４日发布的美棉出口周报显示，在截至１０月２８日一周，中国签约进口美国陆地棉２０４１吨，较前一周大幅减少７４％。当周实际装运１９９６吨，较前一周增加２４％。 　　上周涤纶短纤行情继续回调，其中江浙市场价格普遍降至１１９００元／吨，但仍与国内３２９级棉形成４００元／吨倒挂；粘胶短纤基本平稳；纯棉纱在棉纺织厂不肯让价销售的情况下，销量较小，成品库存有所加大。此外，国内全棉布行情依旧处于下行通道，西南市场、湖州织里、山东、江苏等轻纺市场坯布成交量继续走阴，纺织企业心态趋于低沉。