从2004年我国经济统计数据看今年宏观政策走势

统计局日前发布的２００４年经济统计数据“定量”地描述了２００４年，也使人们对２００５年的宏观经济走势以及政府宏观调控政策有了更清晰的预期。那么，我们从２００４年的经济统计数据能分析预测出什么呢？ 　 －－宏观调控力度有加大的可能 　 首先，９．５％的ＧＤＰ增长让人们喜忧参半。喜的是适度的有保有压的宏观调控措施没有导致经济的突然减速，并没有出现一些人预期的“硬着陆”现象。而且，长期低位徘徊的农业生产有了可喜的突破。自１９９８年以来一直不振的居民消费也有了较快增长。消费品零售额增长１３．３％，实际增长１０．２％，比去年增长１个百分点。进出口总额突破万亿，而且达到３５％以上的增长率。 　 忧的是９．５％的增长与市场的预期相比还是显得偏高。说明尽管宏观调控已经进行了两个季度，经济增长在第四季度仍没有出现人们预期中的有所降温。这主要还是和固定资产投资过高有关。固定资产投资２５．８％的增长率，几乎是ＧＤＰ增长的３倍。国内与国际经验已经反复证明，这种高速率、高投入的增长模式是不可持续的。各地不断出现的能源、运输的瓶颈现象，也说明现有的经济结构也不可能长期支持这样一个增长速度。 　 偏高的ＧＤＰ增长率以及不甚合理的固定资产投资增长率提醒我们，过热的投资并不像许多人期望的那样已经恢复到正常水平，防止经济过热反弹的意识不可松懈。今年宏观调控仍有加大力度的可能。 　 －－货币政策可能更紧 　 偏紧的宏观政策首先可能会表现在较现在更紧的货币政策上。ＣＰＩ在２００４年增长３．９％，虽然在预期之内，但是其在２００５年的走势备受关注。在新的一年中，２００３年年末粮食价格上涨的翘尾因素已经消失，也就是说ＣＰＩ任何的增长都与新增因素有关。 　２００５年的价格上涨可能以成本推动式为主。这时最忌讳的就是放松银根。所以货币当局完全有可能采取偏紧的货币政策，来抵消通货膨胀的压力，同时来压低过高的投资和经济增长。因此，利率的工具很可能会在通胀预期再次抬头的时候再次运用。企业需要密切关注各种因素的变化，特别是跟踪ＣＰＩ、ＰＰＩ的动态，把握货币政策的动向，做好投资策略的调整和修正。 　 现在看来，２００５年影响ＣＰＩ预期增长的不确定因素很多。去年涨幅高达７０％的国际石油价格的滞后影响，近期由于美国冬季冷空气导致取暖用油需求上涨使得油价再次冲击５０美元的高位，都可能传递到最终消费品价格上。煤、电、油短缺的瓶颈在２００５年可能还要进一步加剧，价格手段将会作为平衡市场供求关系来代替行政干预的方式，能源价格的提升在所难免，而ＣＰＩ预期必然会受到直接的影响。工资成本随着一些地区劳动力短缺也成为对价格水平影响的不可忽略的因素。原材料价格上涨也会成为通胀预期上涨的动力。 　－－几个需要特别关注的问题 　 展望２００５年的经济形势，需要特别关注几个方面的问题，以便从中找出新的商机。 　 首先，出口增长率可能会放缓。２００４年是全球经济近十年来增长最快的一年。而由于去年下半年全球经济增长都有所放缓，几乎所有国际组织和著名金融机构都调低了２００５年全球经济的增长率，平均较２００４年要低１个百分点。经济增长放缓和全球市场相应萎缩，会直接影响我国产品的出口。另外，不断加剧的贸易摩擦也会使我国产品的市场份额减少。更加上国内经济结构的调整和劳工成本的提升，甚至包括社保机制的完善和企业年金机制的建立，可能都会加大出口企业的成本，也挑战出口行业的竞争力。出口会保持增长，但增长率会有所下降。 　 其次，农民收入的增长可能会有新的措施。２００４年农民收入的较大增长得益于税收减免和直接补贴，最主要的原因还是２００３年末粮价的大幅上涨。但是我国粮价已经高于国际价格，没有继续大幅上涨的空间。去年粮食产量增长９％，粮食价格还可能会回落。农民收入的继续提高可能需要财政政策更多的行使转移支付的职能，方能达到收入的进一步改善；或者从减少农民支出的角度达到实际可支配收入的增加。 　另外，中小企业发展可能会得到更大力度支持。根据统计局的数据，２００４年全年工业增加值同比增长１１．５％，其中规模以上工业增长１６．７％。高比例的规模以上工业的增长意味着中小企业增长低于８％以下。这与整个经济高速增长的大环境十分不协调。在这一轮宏观调控中，虽然政策上特别强调有保有压，但由于体制和各种原因，中小企业发展还是受到相当程度的制约和损害。所以在新的一年中，有关部门可能会采取特别措施，特别是金融方面的强有力的措施，给中小企业提供比较宽松的环境和政策，这样会更有利于创造就业和保持平衡的增长。 　 最后，金融体制的改革可能会加大力度和加快速度。人们已经充分注意到，当前在经济发展中的许多问题，最终都会表现在金融业，特别是银行业中的问题：非市场化的公司治理结构，较高的坏帐率，较低的资本充足率，没有使用利率作为资金价格的自主定价能力，没有金融创新体制，缺乏金融服务的手段和产品，缺乏严格的风险控制机制，等等。特别是管理体系的不完善和制度的不建全，都蕴含着极大的金融风险。金融业的全面开放只有两年的时间了，不抓紧时间大刀阔斧地改革，我国的金融业在全球化的大环境中会丧失竞争力。２００５年应该是金融改革，特别是银行改革的关键的一年。 　 总的来说，２００４年的数据显示，２００５年仍将是宏观调整的一年。偏紧的货币政策将随着通货膨胀预期和其它经济指标的变化，更多地使用市场化工具。财政政策将随着税收体制的改革向真正的公共财政转化，在经济结构调整，收入的公平再分配和建立和谐的社会上发挥更大的作用。