2005年1月涤纶长丝行情分析与预测

目前，聚酯原料让聚酯系列产品生产厂家的成本出现了大幅增加的趋势，由于上游原料涨幅太快也给聚酯生产厂家的经营造成非常大的压力，在高成本的压力下涤纶长丝的市场报价不得不向上，可是考虑到下游的承受能力，报价幅度不大。回顾进入2005年以来，聚酯切片以及涤纶长丝产品价格受上游原料价格反弹的影响也跟着小幅上行了，例如国际市场上PTA原料现货价格从2004年12月底的835美元/吨上升至目前的850美元/吨成交价格，这已经高于三菱公司12月份的结算价840美元/吨和元月份的结算价820美元/吨了；此外，PTA内盘价格也联袂走强，华东地区PTA市场成交价从8350元/吨上升至8650元/吨成交价格；这种PTA内盘现货价格也高于元月份扬子公司的合同报价8350美元/吨和厦门翔鹭的8400美元/吨，也高于两个公司12月份的结算价格8350元/吨；再者就是聚酯的另一原料EG价格也同时向上攀升，国际市场上EG现货价格也已经上升至目前的1035美元/吨，但是这种价格仍低于DOW公司、SHELL公司和SABIC公司12月份EG合同价格1180美元/吨，也低于DOW公司、SHELL公司元月份EG合同价格1110美元/吨和SABIC公司的1080美元/吨；同时，国内市场现货价格联袂上行，华东地区EG市场成交价格也上升至10500元/吨。再如国际市场上纤维级聚酯切片因东南亚大部分地区下游需求不大而导致交易迟缓，聚酯切片价格上涨速度并不快，印度价格一般为1110-1120美元/吨（CFR东南亚）。特别是一部分聚酯生产企业因2004年底亏损严重而停产，这样也使得国际市场上如韩国一带部分生产供应商和贸易商对现在的行情持观望态度。与此同时，中国市场上像台湾聚酯切片厂商以及下游涤纶长丝生产企业也已关停了一部分，在春节前也不会恢复生产。一般卖价意向为1090-1100美元/吨（FOB东北亚）。而这次聚酯产品上涨中国大陆比较明显，因为国外进口上游原料上涨所致才引发了聚酯切片和涤纶长丝成本的再次提升，但是上行的幅度因下游需求没有真正放大而受阻，像聚酯切片和涤纶长丝上行幅度都不大，而其中华东市场涤纶长丝DTY150D/48F主流品种价格从12月下旬的12600元/吨上升至元月上旬的12700元/吨（市场中心价格从12350元/吨上升至12450元/吨）；仪化等6家企业报价POY150D/36F涤丝价格持稳在11600元/吨；其结算价也运行在11600元/吨；中石化FDY150/48F报价从11500元/吨上调至11700元/吨；此外，市场上POY100D/36F品种价格从11700元/吨上升至11800元/吨；其它如粗旦丝POY300D/96F价格也从11200元/吨上升至11400元/吨；总体而言，涤纶长丝价格元月上旬显示小幅上行态势。 分析涤纶长丝价格走势小幅上行的原因主要在于以下几点： ⑴上游原料价格强势上行，销量有所放大； ⑵近来纤维级聚酯切片价格也小幅上行，推动涤丝价格走强，可涤纶长丝的跟涨则较为保守幅度多在200元左右，原料行情的上涨与下游产品的跟涨之间现在已经出现了一些差距。比如进口的EG产品价格在短短的10天内时间就大涨了120-130美元/吨（人民币1000多元/吨），并且突破1000美元/吨（CFR中国主港）。价格在1020-1030美元/吨（CFR中国主港）上，上涨幅度为1000多元/吨，而下游聚酯系列产品平均上涨幅度也只不过200-400元/吨。根据个别人士分析EG价格上涨主要是投机交易增多也推动了价格上涨。因前些日子减产也起了重要的作用，特别是有部分贸易商和下游聚酯生产企业不想在2004年底采购原料，很想利用一下2005年关税降低的优惠政策，因此也促使了2005年初EG产品需求增加了一部分，使EG市场温度突然升温； ⑶近日中国轻纺城总成交量约为680万米左右，需求较为稳定。 从目前市场走势看，涤纶长丝后市行情仍将呈现振荡整理走势，理由如下： ⑴近期原油价格小幅上行，布伦特原油价格从12月下旬的39.06美元/桶，上升至元月上旬的43.28美元/桶；同时，石脑油价格也从332美元/吨上升至335美元/吨，短期维持振荡走势； ⑵按目前PTA价格8635元/吨、EG价格10500元/吨计算，涤纶长丝原料成本已达到11080元/吨，DTY150D/48F产品现金流成本为13780元/吨，而目前该产品市场价格仅为12700元/吨，不能满足企业的现金流成本，表明涤纶长丝企业仍处于亏损状态。也就是说，涤纶长丝在原料行情大涨的前提下是根本不能与原料价格同步上涨的，因为考虑到诸多下游织造企业的承受能力，还是无法按照个人意愿行事。目前涤纶长丝已经降低到了较低的开车水平，正因为社会库存减少才使涤纶长丝产品销售阻力减小了些，但是如今原料行情上涨太快必然使下游的跟涨出现脱节，涤纶长丝成本立刻上涨过快，涤纶长丝的生产已经再度出现亏损状况，现金流也在减少着。因此，国内部分涤纶长丝企业在1月上旬依然再次决定继续减产或停产，特别是部分公司即生产上游原料PTA、聚酯切片又生产涤纶长短丝，更是减产涤纶长丝了，因为用高价格的原料生产出的涤纶长丝加上各种生产成本以及管理费用等等卖不出高价钱来，那还不如直接销售上游原料来的痛快，何必多此一举呢？这样一来，下游对上游需求原料的总数量将出现变化，上游原料企业和贸易商不得不小心操作，市场风险肯定有； ⑶聚酯原料价格的上扬使本来人气低迷的聚酯市场重新焕发了生机，因为聚酯工厂对聚酯原料的适当上涨是持欢迎态度的，依靠成本的作用，使自己的产品也能趁机上抬一下，目前的行情，正处在成本推动涤纶长丝行情上涨的关键时期，在此作用下，涤纶长丝各类产品均表现出蠢蠢欲动的迹象，特别是“限产”缘故也使得涤纶长丝产品供应不那么富裕了。最近笔者就接到部分下游用户打来电话，抱怨长丝厂减产现象导致他们拿不到货物，而长丝厂也有自己的难处，因为生产了亏损不得不减产。这样跟下游用户解释后，下游用户却一致积极要求上游涤纶长丝企业提高几百元销售价格，他们也愿意承受，因为只要生产的产品是他们所需求的那种就好，所以现在看来也悟出了一个道理，那就是，只要是紧俏需求的产品哪怕提升价格也有市场； ⑷经过大部分工厂长时间的低负荷运转之后，近期聚酯工厂的库存得到了有效的消化，工厂的产销率随之出现上升，在很大程度上助长了涤纶长丝行情的升温。聚酯工厂在近期纷纷有意识地提高报价，成为涤纶长丝行情升温的“助推器”； ⑸涤纶长丝在把成本支撑下，近期整体价格重心出现100-200元/吨上移，部分畅销品种如加弹用POY系列涨幅甚至在300元/吨，同时广东、福建以及山东等周边市场经营公司心态好转的较为明显； ⑹本轮行情并不是因为终端织造业需求增加形成的，相反由于多数面料、里料品种生产仍无利可图，纺织品销售形势仍未见明显起色，纺织厂生产积极性不高，部分中小型织造企业干脆减产或者就停产放假，受此影响，各个轻纺原料基地织机开机率仍继续小幅下滑，其中华东部分地区综合开机率下至60％，而吴江及周边长兴、嘉兴等地综合开机率已降至50％左右，涤丝实际消耗量呈现下滑态势，近期化纤厂的销售量很大一部分仍然滞留在流通领域； ⑺近日中国轻纺城总成交量约在680万米左右，城中客流基本稳定，采购活动略显活跃，但均以小批量多品种搭配性认购为主，市场总体情况依然不温不火。除化纤弹力布的销量有明显下滑外，其余品种的成交情况较为稳定，其中仿毛布和里子布等品种的销售仍然不畅。各类品种的主流成交价格暂时维持稳定。 综合考虑，涤纶长丝价格后市将呈现振荡整理的走势。