我国创投业已进入全面复苏和加速发展期

Ｚｅｒｏ２ｉｐｏ清科公司总裁倪正东１６日在第四届中国创业投资年度论坛上表示，今年我国创业投资延续了２００３年以来的回暖趋势，投资更为活跃，并首次突破１０亿美元大关，创投业已进入全面复苏和加速发展时期。 　　倪正东说，根据《Ｚｅｒｏ２ｉｐｏ清科——２００４年中国创业投资年度研究报告》，中外创投机构在２００４年共对２５３家中国企业进行了投资，投资额总计１２．６９亿美元，创历史新高，其中投资案例数量较２００３年增加４３％，投资金额上升２８％。 　　－－ＩＣ贡献三成以上投资，传统行业受到追捧 　　２００４年，ＩＣ（芯片）行业得到了创业资本最多的青睐，以４．２４亿美元的总投资额位居各行业榜首。作为２００４年的最大热点，ＩＣ行业所获投资的分布和去年有显著不同。相对于去年投资集中于ＩＣ制造和ＩＣ设计，今年的投资主要集中在ＩＣ设计领域，有超过３０家ＩＣ设计企业获得总计３．５３亿美元的投资，包括华平对大唐微电子７０００万美元的注资和新进半导体获得的５０００万美元的投资，而去年只有６家ＩＣ设计企业获得总计４２２０万美元的投资。另外值得一提的是，随着ＩＣ行业在中国的发展成熟，其产业链的相关领域都受到了关注，今年在ＩＣ设备制造领域和ＩＣ测试与封装领域均有企业获得投资。清科创业投资研究中心认为，今年中芯国际和华润上华的相继上市以及其身后投资人获得的巨大回报，对ＩＣ领域投资具有巨大的推动作用。 　　传统行业在２００４年成为创业投资的另一大热点，有３０家传统产业的企业获得总计１．７８亿美元的投资，投资案例数量位居第三位，比去年增加６家，投资额位居第二位，接近去年的三倍。传统行业的投资相对分散，制造业仍然是传统行业中最受关注的领域，化工、农业和消费品领域也获得一定的投资。此外，消费品领域值得一提的是英联投资对宁夏红１０００万美元的投资，这也是继去年华平投资浙江卡森之后在消费品领域的又一大投资案例。实际上，消费品驱动的投资也正是全球创业投资在今年的特点之一。 　　－－中后期投资仍居主导，地域分布上海稳坐第一 　　尽管２００４年的第三季度中，早期项目投资数量曾有短暂的上升。但就全年来看，２００４年的投资仍然以中后期投资为主。就投资案例数量看，成长期最受青睐，以８８个案例占据第一位；但若以投资金额看，扩张期获得了最多的投资，超过４亿美元，占总投资金额的３４％。 　　从投资区域看，２００４年的投资仍集中在经济发达的三个大区：北京及周边地区、长江三角洲和珠江三角洲。就省份（直辖市）而言，上海和北京的优势十分明显。上海是２００４年创业投资最热的地区，无论投资案例数量和投资额都高居榜首。北京在投资案例数量和投资额上都排在第二位。其他获投资较多的地区包括深圳、山东、广东（不含深圳）、黑龙江、浙江和江苏。 　　－－退出收获颇丰，募资表现平平 　　２００４年，创业投资在退出上取得可喜的进展。调查范围内有６０家创业投资机构实现总额为８．０２亿美元的退出。实现退出的创投机构数量及被退出的企业数量都较去年有大幅度的增加，退出金额则接近去年的４倍。股权转让仍是创业投资机构最多采用的退出方式，有约一半的退出是通过股权转让实现。同时，通过ＩＰＯ实现的退出较去年明显增多。今年中芯国际、盛大网络、掌上灵通、５１ｊｏｂ等一大批企业海外上市为其身后的创投机构实现获利退出创造了条件。 　　２００４年，有２１家创投机构成功募集到资金，新募可投资于中国的资金总额为６．９９亿美元，尽管募资金额较去年略有增长，但成功募资的机构数却较２００３年减少７家。相对于投资和退出，今年的募资仍然表现平平。但可以预见，投资和退出形势的整体好转将为创投机构未来募资打下良好的基础。 　　－－２００５年投资总量将继续攀升 　　倪正东认为，２００５年创投形势仍然看好，投资总量将继续攀升，大额案例对创投行业的影响度会更高，投资行业更为集中，有创投支持的ＩＰＯ数量也会不断递增。从稍长趋势来看，中国将会在很短时间内成为全球第二大创投市场。 　　软银亚洲信息基础投资基金合伙人周志雄、ＩＤＧ技术创业投资基金副总裁李建光、联想投资有限公司董事总经理欧阳翔宇等认为，IC、数字电视、宽带技术应用、逐渐放开的媒体市场、IT、电信技术等领域，有望成为２００５年的创业投资热点。