2002-2005年第一季度涤纶长丝行情分析与预测(二)

四、2005年第一季度行情预测 ⑴ 近期原油WTI已从最高56美元/桶下降至40.71美元/桶，PTA从10月份的8900元/吨降至现在的平均7900-8000元/吨，下降幅度为900-1000元/吨，有个别贸易商为了减少库存，竟然抛售出了7700元/吨的最低价格；国产MEG从10月份的12000元/吨降至上周平均9800元/吨送到成交价格，不到两个月时间下跌幅度为2200元/吨，而本周仍继续出现下跌的趋势，根据笔者12月12日电话采访获悉，目前进口的散装MEG华东地区现款送到成交价格为9400元/吨，但由于2005年MEG、PTA仍有较大缺口，预计不会再有很大跌幅，1月下旬见底的可能性较大，如果没有其他不利因素突现笔者认为2/3月份以后将出现一波大行情，让我们拭目以待。 ⑵ 近期聚酯上游原料价格也随着国际原油价格的下跌而走下行通道，像PTA、MEG等上游原料的全线下跌，导致了聚酯产业链一片狼籍，国内一大批的聚酯生产企业在最近一段时间纷纷减停产，聚酯行业处在崩溃的边缘，其市场利润几乎为零，更有部分企业还出现了巨额的亏损状况。虽然近期已有20多条聚酯直纺生产线（约合产能360多万吨）停车，间歇聚酯开工不足三成，更有一家企业破产倒闭，但国内化纤产品企业的库存仍然比较高，在目前上游聚酯切片销售不畅的情形下要想消化掉高库存仍然需要一定的时间，年底和春节前的价格战恐怕将不可避免。特别是年底有多条新生产线因市场因素推迟投产，春节后终将择机开工，产能将进一步扩大。 ⑶ 如今，从涤纶长丝的开机率方面分析，国内大聚酯企业的开工率已降至55-60%左右，低于10月份70-80%的水平，小聚酯企业已经降到了15%。 江苏、浙江等地区直纺涤纶长丝企业的开工率由前期的70%左右下降到了50-60%，切片纺企业的开工率由前期的20%左右下降到了15%左右。另外，根据国家统计局预计获悉，2004年累计生产涤纶纤维的全年产量将达至1100万吨，与2003年同比增产28.99%，而下游织造企业对聚酯纤维加工能力最多是聚酯纤维产能的3/4，聚酯纤维产能的大量过剩必将造成聚酯系列产品市场竞争的激烈、价格背离成本、上涨无力、下跌难承受的尴尬现实。 ⑷ 如果从库存方面分析2005年第一季度涤纶长丝行情，我们应该先做一下2004年回顾，我们先对2004年1-10月份涤纶行业以及下游面料行业库存情况进行简要的分析，从我国涤纶行业库存比率分析，2004年1-10月份涤纶行业的库存比率，可以说3、4月份相对较大，分别为57.78%、55.82%，而2004年1-2月份库存比率非常低，两个月累计才27.16%，而2004年1-10月份累计库存比率为5.12%。总体而言，由于涤纶行业2004年1-10月份创造了25.27亿元的利润，占化纤行业利润总额54.81亿元的46.10％（将近二分之一），显示其对化纤行业作出可观的贡献。另外，从我国面料行业库存比率分析，2004年1-10月份面料行业库存比率，可以说也是2004年1-2月份库存比率相对很低，两个月累计才49.83%，而相对很高的月份为3、4、5、7、8、10，一般都在81-86%范围内徘徊，而2004年1-10月份累计库存比率为9.17%。总体而言，由于面料行业2004年1-10月份创造了152.29亿元的利润，占纺织全行业利润总额386.26亿元的39.43％；显示其对纺织行业做出了可观的贡献。而自从11月份以来，由于下游坯布销售困难，织造企业库存较高，估计平均在2个月左右的量，面对这种情况下游企业不得不将织机的开机率逐步降低，如江浙一带的开机率仅为60～65％左右，预计2004年11-12月份后两个月涤纶行业以及下游面料行业的库存比率将比较高，如果面料行业在2005年春节前接单不高有可能会使我国的部分织机比往年提前停车，过早的回家过年的可能性很大，因此春节前长丝的销售更加困难。 ⑸ 目前，下游纺织企业面料库存无法顺利的消化掉，面料市场仍然非常低迷，面里料产品的价格又开始出现下跌现象，织造厂家尤其是一些生产常规产品的厂家，亏损十分惨重，这样造成很多厂家的生产处于停产状态，像喷织综合开机率不足60%，从而下游纺织企业对涤丝原料的需求量正在进一步缩小，更无法对涤纶长丝形成集中需求，涤纶长丝市场交易十分平淡。要想使2005年第一季度重振旗鼓，涤纶长丝企业必须与下游面料企业紧密配合好，开发生产出国外需求的一系列产品来。如今，我国的纺织企业应把更多的精力放在提高产品的附加值上，继续优化产品结构，同时要格外注重市场的多样化需求，积极开拓潜力巨大的国内市场。记得今年年初的时候，国外公司需要阳离子差别化产品，量还很大，在广东市场上竟然没有找到卖家，这种事情经常发生，也是一件很可惜的事情。因此，春节前，随着上游原料价格的进一步下跌，涤纶长丝的价格将失去成本的支撑，而下游开机率难以提高，对涤纶长丝的需求还将低迷，涤纶长丝价格以下跌为主。春节后，随着织机年后逐步开机，上游原料价格逐步稳定，涤纶长丝价格也将盘升。根据计算估计，涤纶长丝在1月底平均价格将趋向稳定，在2月份后期市场情况好转，估计3月份涤纶长丝价格将冲高。 ⑸ 虽然欧盟对我国纺织品配额将从2005年1月1日取消，纺织品出口将会逐步提高。但是，最近华盛顿12月7日消息：纺织协议执行委员会(CITA)收到一份来自全美纺织组织委员会、全美纺织协会、美国制造贸易行动联盟以及联合起来四家组织的请愿书，要求根据中国加入世贸时签署的纺织服装特保条款，对来自中国的进口化纤长丝织物采取限制措施。最近部分业内人士担心，一旦美国对来自中国的进口化纤长丝织物采取限制措施实施了，将会影响到我国产品的出口量。可话又说回来，对美国消费者而言，中国的纺织品物美价廉，美国进口商及零售商也从中美纺织品贸易中获得了较大收益。此外，近年来，美国对华投资企业逐年增加，相当数量的纺织品服装是美国在华投资企业生产或是进口美国原料并为美国进口商加工后再出口至美国的。限制措施不但损害美国消费者的利益，还将损害美国进口商、零售商及美国在华投资企业的利益。因此，考虑到以上因素存在美国就不应该对来自中国的进口化纤长丝织物采取限制措施才对。