锦桥月评：行情盘整走势软 棉价高处不胜寒

①价格数据为平均价格。② T/C 纱、布的原料配比都是 65/35 混纺。

    棉花：本月国内的棉花价格（企业购棉均价），基本上是在高价位上弱势盘整运行的走势。与上月相比， 328 级棉花仅仅上涨了 100 元 / 吨（企业购棉均价），涨幅为 0.57 ％，就是拿本月中旬末的最高价格与上月末相比，也仅只上涨了 300 元 / 吨（企业购棉均价），涨幅为 1.71 ％，其疲弱之态显露无遗。本月下旬虽然高等级棉的价格（企业购棉均价）仍表现平稳，但低等级棉的价格（企业购棉均价）都有所下降。就是疆棉的价格在下旬末 也有所下降，如 129 级棉的提货价由中旬的 17800 元 / 吨降至 17300 ～ 17500 元 / 吨，兵团也由中旬的 18000 元 / 吨下降至 17700 元 / 吨。疆棉提货价格的下降，既平抑了内地的棉价，也反映了前期国内棉价疯涨过快，而今和者盖寡，高处不胜寒的尴尬局面。 （参见表一、图一）

    棉价过高，超出了纺织生产企业的平均消化能力，则导致纺纱生产企业只好被动的采取“限棉扩化”、甚至减产、停产等应对措施。另外国家增加了 50 万吨的进口棉配额，明年纺织品出口退税率下调，国内市场下游纱、布销售行情并不是很旺，最近美国政府又宣布对我国三类纺织品实施“特保”措施等诸多因素的影响，使得纺织生产企业对原棉的采购态度非常谨慎，再加之大部分棉花经营企业（商）因收棉成本过高和对后市的期望值较高而惜售的影响，因此，本月的棉花交易也就呈现出清淡平缓，交易量逐步减少且月末低等级棉花的价格开始下降的疲弱走势。

    十一月份国际棉价的走势基本上与国内棉价的走势是一致的，也是在高价位上弱势盘整运行的走势。只不过国内棉价调整波动的幅度平缓一些，国外棉价调整波动的幅度要跌宕一些罢了。特别是下旬国外棉价的下降幅度，明显的要大于国内棉价。本月 Cotlook A 与 Cotlook B 分别下降了 4.70 美分 / 磅与 5.60 美分 / 磅，分别降到了 73.55 美分 / 磅（折合人民币为 15517.31 元 / 吨）与 71.50 美分 / 磅（折合人民币为 15090.38 元 / 吨），分别下降了 6.01 ％与 7.27 ％；而 Cncotton A 与 Cncotton B 则分别下降了 393 元 / 吨与 371 元 / 吨，分别降到了 17448 元 / 吨与 16375 元 / 吨的价位，降幅分别为 2.21 ％与 2.22 ％。至月底， Cncotton A 的价格比 Cotlook A 的价格高出 1931 元 / 吨；而 Cncotton B 的价格则比 Cotlook B 的价格高出 1284 元 / 吨。（参见图一和表二）

Cotlook A/B 指数（折人民币）与 Cncotton A/B 指数对比表

表二 单位：元 / 吨

    化纤：十一月份涤纶短纤的价格已不仅仅只是疲软的问题了，乃是大幅度的节节下降且已降至万元以下的颓势。全月共降价 1950 元 / 吨，降幅为 16.89 ％，至月底运行在 9600 元 / 吨（到厂均价）左右的价位上。纯涤、 T/C 与 T/R 混纺纱线和坯布销售的滞涩，聚酯切片价格的下降等因素的影响，是涤短纤价格大幅度下降的主要原因。（参见表一和图二）

    粘胶短纤的价格走势历来与棉花的价格走势基本相同，本月当然也不例外，也是在高价位上弱势盘整运行的走势。粘胶短纤行情由稳走软主要有以下几个方面的原因：一是前期销势较好的人棉纱销势转弱；二是棉价止涨走稳；三是进口低价货的冲击，如从台湾、印尼、泰国进口的 6000 多吨粘胶短纤的价格只有 15000 ～ 15500 元 / 吨，中间商的出手价也仅在 16500 元 / 吨左右，且在下旬又有数千吨的进口粘胶短纤到货。本月粘胶短纤的价格比上月下降了 300 元 / 吨（到厂均价），降幅为 1.72 ％。（参见表一和图二）

    纱线：十一月份的纱线行情也是在盘整中弱势运行、稳中走淡的态势，下旬有个别品种的价格已经开始下降。纱线价格的疲软，主要是由于下游坯布销售平缓，布商采购纱线量小且谨慎导致销量难扩，以及棉花等纺织原料的价格走软下降的双重影响所致。

    十一月份的纱线价格在盘整运行中各个品种有升有降。从几个代表品种的价格变动幅度看：纯棉纱中的 OE C16 S D 的价格上涨了 500 元 / 吨（均价），升幅为 2.69 ％。普梳环锭纺粗、中支纱中的 P C21 S D 的价格与上期持平； P C32 S D 的价格上涨了 800 元 / 吨（均价），升幅为 3.37 ％； P C40 S D 的价格下降了 500 元 / 吨（均价），降幅为 1.93 ％。精梳纱中的 J C32 S D 和 J C40 S D 的价格分别上涨 700 元 / 吨（均价）和 500 元 / 吨（均价），升幅分别为 2.53 ％和 1.98 ％。纯棉纱各个品种的价格无论是升还是降，自中旬起都是止涨后平稳运行的走势， P C40 S D 纱的价格也是在月末才开始下降的，显示了其在盘整中弱势运行、稳中走淡的态势。 T/C 混纺纱中的 P T/C65/35 21 S D 、 P T/C65/35 45 S D 和 J T/C65/35 45 S D 的价格分别下降了 450 元 / 吨（均价）、 300 元 / 吨（均价）、 150 元 / 吨（均价），降幅分别为 2.47 ％、 1.52 ％、 0.69 ％， T/C 纱价格下降的原因，主要是受涤短纤价格大幅下跌和 T/C 布销售滞涩的影响。（参见表一）

    坯布：十一月份的坯布市场，在冬季所需的厚重类服装面料（如纯棉灯心绒、纱卡、弹力布、帆布等）及中细阔幅类家纺面料的支撑下，销量与上月相比，呈平稳运行，微有扩升的走势，但仍远不及往年同期的销量。相应的织机开机率也有所上升。坯布行情也是运行平稳且顺销品种的价格微有上涨的走势，但坯布的整体价位仍滞后于近期原料价格上涨的幅度。本期开机率和坯布销量微有扩升的主要原因，并非市场需求量的扩大所致，乃是加工外单的企业抓紧生产，为赶在明年 1 月 1 日前出货，以便争取拿到 17 ％的出口退税额所致。

    从所统计的几个坯布代表品种的价格变动情况上，可以很明显的看出坯布行情上述的运行特点。与十月份相比，纯棉布中的 P C21 × 21 108 × 58 47” 纱斜、 P C40×40 133×72 47” 府绸、 P C40 × (40+40D) 120 × 60 64” 弹力府绸、 J C60 × 60 90 × 88 64 ”细布的价格中除了 P C21 × 21 108 × 58 47” 纱斜的价格没有变化外，其余的品种分别上调了 0.25 元 / 米（均价）、 0.25 元 / 米（均价）、 0.30 元 / 米（均价）、升幅分别为 5.32 ％、 3.91 ％、 4.88 ％；涤棉混纺坯布中的 P T/C65/35 45×45 110×76 47” 府绸的价格上调了 0.03 元 / 米（均价），升幅为 0.91 ％，而 J T/C65/35 45×45 133×72 63” 府绸的价格则没有变化。（参见表一）

    后市展望：九月下旬和十月份棉价飙升暴涨所引发的市场“震荡”，虽然在十一月份暂趋平稳，但其对我国纺织产品在国际市场上的竞争力的影响，仍然没有减除且将持续一段时间，例如国内纺织生产企业中的纺纱厂部分减产、停产，织造厂暂时难于承接国外订单的窘迫局面仍在继续等。再加之明年出口退税率的政策性下调，最近美国政府对我国三类纺织品实施“特保”措施等诸多外部因素的影响，今冬明春我国的纺织工业仍将在异常严峻的市场环境中，为赢取微薄的利润而竭力拼争。如果美国政府对我国三类纺织品实施“特保”措施的作法一旦产生“多米诺骨牌”式的连锁效应，被日本和欧盟等国家所仿效（据最新消息，欧盟正酝酿对中国化纤布采取特保调查），我国纺织工业所受的伤害将会更大。当然，在这轮市场“震荡”中，必将会有一批竞争能力较弱的纺织企业被淘汰出局，但“沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春”，优胜劣汰之后的中国纺织将会更加强大。因此，理顺棉花－纺织产业链的利益分配关系以共同发展；调整纺织行业的产品结构以提高产品的附加值和技术含量；增强纺织企业的竞争能力和应变能力，走质量效益型的发展路子；进一步拓宽外贸渠道，尽快开拓非设限国家的纺织品市场，实现外贸出口市场多元化发展的路子以规避市场风险等，则是刻不容缓的当务之急。

    近期国内的纺织原料、纱、布市场行情，仍将是原料与产品在盘整中探求双方利益平衡点的平缓运行的态势。

    详情请参看 锦桥纺织网纺织原料价格表 及 锦桥纺织网纱、布价格表

                                                        （锦桥纺织网信息部）