春节后棉花炒不出天价

业界想必对2003年春节后的那场飞涨还记忆犹新，但今年春节后却未必会再现去年的天价。 　　虽然2004年国内供求的紧张状况要甚于2003年，因此看国内棉价高涨是有道理的；但另一方面，2003年的供求缺口加大的问题是在春节前后突出显现，经过春节前两个月左右的胶着状态，而在春节后集中爆发，上冲力很强，但2004年则是另一种状况。 　　一是2003年12月以前成交的近百万吨进口棉有相当一部分要在2004年1－3月集中到港。这批棉花价格高的84、85美分／磅，折国内完税价也不过17700元／吨，更何况还有相当一部分加工贸易是低于75美分／磅订购的，因此对国内棉花现货市场会形成大的打压。 　　二是国内纺织市场形势并没有好到能够承受价格的过度上涨。最近市场一种比较好的现象是棉纺织品价格在小幅提高，一些纺织厂也在尽可能地增加棉花库存，但这并不表明棉花消费市场已然启动。据笔者了解，纺织厂备货的主要目的一方面是认为近期的棉价已经接近谷底，从后市看仍有进一步上涨的可能；另一方面不少企业原棉库存不足，为春节后避免出现棉荒而早作准备；同时还存在对春节后国内棉价大幅上涨的担心，为防患未然。可以看出，这三个理由可以促成市场价格上扬，但很难引发棉花价格出现暴涨。事实上，春节前后市场更多的消息反映的是纺织企业资金不足，很大程度上在抑制着蠢蠢欲动的市场价格。 　　三是2003年收购、加工的棉花质量普遍不高，而质量相对较好的高等级棉又大量囤积在中间商手中不愿出手，春节前后国内市场交易仍以中低等级棉为主，质量将成为制约价格上涨的重要原因。 　　从节前的棉市经营情况可分析得出，目前能够支持国内棉价上涨的最重要因素有两个：经营者看好后市的心理预期推动；节前国内棉价接近成本价，为价格上涨创造了基本条件。 　　可见，受看涨因素推动，国内棉价在春节后出现攀升是很正常的，这在元旦前后的撮合市场也得到了反映，但没有事实作依托的热情只能是昙花一现，这种攀升是建立在心理期望的基础上，而非客观事实为依据，因此棉花价格上涨的爆发力和持久性是值得怀疑的。