聚焦国际棉价暴跌—原因何在

聚焦国际棉价暴跌—原因何在 本周伊始，纽约期货连续跌停，到11月25日，纽约期货3月合约价格67.09美分／磅，较最高时的85.08美分／磅（10月29日）下跌18美分之巨。Cotlook A指数11月25日降至最低为73.55美分／磅，较最高时10月30日的79.75美分／磅下跌6.2美分。为此，本网走访了一些业内人士。现在，让我们看看他们是如何评点最近棉价暴跌的缘由的。 有些人士认为近期国际棉价大幅回落仍然是受市场供求的影响。此前，本年度供不应求的局面导致棉价上涨。然而棉价上涨是有条件的，条件之一就是中国消费存在缺口。一旦中国消费量发生变化，棉价自然要重新寻找新的平衡点。从10月下旬以来，市场上利空消息不断加重。首先，一些国内纺织企业已经有所准备，在国际棉价上涨之前着手采购。随着2003年新增配额的下发，又有一批企业加入了进口行列，11月中旬后进口高峰告一段落。其次，有进口条件的工厂毕竟只占少数，大多数纺织企所使用的国内棉较进口棉高近千元。由于原料成本比印巴的竞争对手高出许多，许多纺织企业不得不放弃大量出口订单。以内销为主纺织企业也苦于下游产品售价上涨幅度有限，利润空间狭窄甚至出现亏损。在这种情况下，停机现象普遍，用棉量受到影响。据本网对570家纺织企业调查，半数以上棉纺企业或多或少面临生产不足。再者，正当中国纺织业面临重重困难之际，美国政府宣布对中国三种纺织品进行设限。此举使中国纺织企业的信心发生了动摇，消费量难达预期的可能性与日俱增。对此，前瞻性和预见性极强的纽约期货在短时间内做出了反应，3月合约连续四天下跌，累计跌幅9.57美分/磅，折人民币约1700元/吨。 为此，有业界人士提出，希望尽快发放2004年配额。也有人提出国家应尽快放开进口限制。持此观点的人认为，国内棉价大大高过国际市场的事实已经致使出口订单大量流失，纺织生产受阻，许多企业的生存受到威胁。如果放开进口，国际棉价势必上涨，但同时国内外的纺织企业在原棉成本上又站到了同一起跑线上。他们指出，价格高低是相对的，只要大家处于平等的竞争地位，让市场自主地发挥调节作用，中国纺织的优势就能得到充分发挥。 然而也有人不同意上述观点。他们认为本轮下跌主要是受技术因素的影响。从基本面来看，全球棉花供求并没有发生太大改变。本年度棉价上涨，中国消费量增势放缓是人所共知的事实。而纽约期货市场40-50%的净多头率已经长达两月之久，奇高的净多头率就像悬在头上的一把利剑，随时有落下的可能。由于今年美棉产量提高，出口压力巨大，中国的进口稍有迟滞，棉商便撑不住市场，这时技术因素就会上升到主导地位。美国政府最终决定对中国三类纺织品设限，对积蓄已久的回调压力而言无疑是雪上加霜，导致期货价格出现单边下跌。 综合各方观点，将近日国际棉花价格暴跌的因素归纳如下： 1、由于配额限制，进入11月，中国进口减缓诱发国际棉价大幅回落。 2、美国政府宣布对中国三种纺织品进行设限，使国际市场对中国继续进口棉花的信心发了动摇。 3、美棉产量增加，出口压力加大。在中国进口需求不能持续的情况下，棉商被迫降价销售。 4、纽约期货市场净多头率居高不下，很容易产生一边倒的情况，即合约价格发生自由落体式的暴跌。