棉花供需仍存缺口

郑州商品交易所棉花期货周三在美棉下跌的情况下，逆市上扬，受利好消息支持，收盘时价格接近前期高点。持仓最大的501合约收报13,315元人民币/吨，较上一交易日结算价上涨325元,成交39,090手，持仓21,992手。 进入9月，棉花期货价格一直继续单边上扬的走势，牛势特征明显。棉花411合约从8月27日的12380元每吨涨到了9月22日的13420元每吨，上涨超过了1000元。 北方期货分析师指出，9月21日在发改委、财政部等相关领导召开的电视电话会议上，有关人士表示，2004年度棉花供需矛盾虽有所缓和，但仍存在缺口，在基本面和消息面利好的刺激下，预计今后短期内棉花价格将得到一定支撑，但也有分析师认为，随着新棉大量上市的压力渐行渐近，郑棉期货价格近期出现回调的可能性很大。 平安期货的分析师王兆先认为，棉花基本面的变化支持郑棉的上升行情。他指出，从政策面看，前期困扰市场的是棉花收购企业的资金问题。但近日政策面在这方面有较大的松动，如农发行重新制订了《中国农业发展银行商品棉贷款管理办法》和《中国农业发展银行良种棉贷款管理办法（试行）》，将贷款对象范围扩大，凡是经过政府职能部门批准的具有从事棉花收购、加工、调销经营资质的企业都可以贷款。从申请贷款的周期看，9月底前棉花的收购量将有明显放大，从而对棉花现货价格形成较大的支持。 另外，从一些调查数据看，目前纺织企业棉花原料库存已基本降至2003年度以来最低点，其中80％以上企业库存不超过20天，个别甚至仅3～7天，与去年同期相比下降近半。如此低的库存为郑棉出现强势突破行情奠定了良好的基础。但也有期货分析师认为，这次郑棉大幅度上涨是缘于对天气的炒作，后期上升的压力非常大。 目前制约国内棉价走强的主要因素包括：一、新花上市数量逐步增加。目前已进入9月下旬，全国许多地区新棉花采摘数量增加，上市规模扩大。新疆今年棉花增产已成定局，部分地区棉花已经上市，但新疆棉花增产的幅度低于预期。二、收购主体积极性不高。由于农发行制定的棉花收购贷款基准价低于10000元/吨，涉棉企业获得的贷款资金受到制约，经过去年亏损后，涉棉企业自有资金有限。今年棉花丰收，价格大幅回落，后市难以把握，游资入市数量有限。 他指出，四次飓风的影响给美国部分棉区带来降温降雨天气，棉花可能减产的消息刺激纽约棉价大幅反弹30％，在此情况下郑棉近期也出现了大幅度的上涨。随着新棉大量上市的压力渐行渐近，郑棉期货价格出现回调的可能性很大。