美联储可能继续“有节制地”提高利率

英国《金融时报》近期刊登安德鲁·鲍尔斯的一篇文章，认为美国联邦储备委员会将会在经济前景看好的情况下继续“有节制地”提高利率。 这篇题为《美联储很有可能继续“有节制地”提高利率》的文章摘要如下： 美国联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘近期在美国国会谈到，今年夏初经历了 呆滞期之后，美国经济增长现在似乎已经“获得了一些拉力”。 这种说法比美联储先前的声明更谨慎一些。今年８月第二次提高利率、使之增加到１.５％时，美联储说，经济增长因能源价格对家庭收支预算造成的冲击而放慢了 速度，但随后“定会继续以更强劲的步伐增长”。 时下，没有迹象表明作为美国中央银行的美联储已经改变了观点，即下半年美国经济必将以高于平均水平的速度增长。因此，以最新通货膨胀数据为依据，美联储仍将继续“有节制地”提高利率，即采取人们普遍理解为适度提高利率百分点的做法。 尽管油价高于每桶４０美元以后调低了经济预测数据，美联储官员仍然希望经济增长速度高于平均水平，达到３.５％或更高。 核心通货膨胀率今年早些时候意外上升，现已下降。而且，一些证据显示，虽然油价居高不下，但预期通货膨胀率也已下降。对此，美联储主席表示高兴。上半年通货膨胀率升高并不预示着这一指数开始持续升高过程的说法目前已获证明。 人们对可能出现恶性通货膨胀的担心消退，使美联储更容易密切关注高油价对需求的影响。德意志银行负责美国事务的首席经济学家彼得·胡珀说：“在通货膨胀问 题上，他们（美联储）的看法比舆论乐观……现在他们有理由对经济增长下降的可能性持更谨慎态度。” 第二季度经济增长速度放慢，降为２.８％，却没有改变美联储对经济增长的看 法。这一方面因为消费支出减缓被认为主要是油价升高对家庭收支预算影响的结果，另一方面因为人们认为数据浮动在经济健康增长时期属于正常现象。 格林斯潘在国会作证时强调，经济学家难以预测能源价格走势对经济增长的影响。而且，美联储没有看到表明油价已经导致经济增长完全脱离正轨的证据。 油价可能会继续居高不下。然而，就业强劲增长、收入不断增加以及具有支持作用的消费开支增长都会增加美联储的信心，从而促使它认为经济增长已经得到了拉动。 美联储非常谨慎地把这则消息传递给了市场，并且制定了方案，要让利率回到不高不低的水平。 只是美联储并非自动控制机构。它预期中紧缩银根的步调将取决于经济统计数据。