纺织设备：面临新的增长机遇

　　世界著名的生产纺纱、加捻和刺绣等纺织设备的厂商——瑞士苏拉纺织集团( Saurer)中国公司有关负责人日前表示，中国纺织品市场的增长潜力巨大，是促使该集团将纺织机械生产转移到中国的主要原因，该集团预计今年70％的销售额将在亚洲实现，其中一半来自于中国市场。
   
　　可以说，中国纺织服装业产能以超乎寻常的速度发展，使纺织机械设备工业的市场需求不断扩大。有关统计数字显示，2003年国内纺机制造业中的12大类产品除人造纤维设备和绢纺设备外，其余棉、毛、麻、丝、合成纤维、非织造布、针织和染整设备都大幅度增长，无论是品种和产量，都占世界第一位。
   
　　从竞争情况看，目前我国纺织服装设备行业已由单一的公有制经济转向了多元化所有制体制，行业竞争力有了很大的提高。民营企业、外资企业成为该行业的重要组成部分，特别是民营企业成长速度惊人，已经基本形成了国有、外资、民营三足鼎立的局面。在中低端产品市场上，民营企业对国有及国有控股企业造成强烈冲击，对三资企业的高档产品也有一定影响。如浙江日发集团和金鹰集团目前已经发展成为年销售2-3亿元和5-6亿元的大型民营企业，而在缝制设备行业中，民营已经占据了主导。
   
　　经过近些年的竞争，纺织服装设备行业的集中度也不断提高。统计表明，纺机行业前十名所占市场份额接近一半，而缝制机械行业的这一指标则达到58%。同时，纺织服装设备行业的资本化水平较高，上市公司的经济成分比重相对纺织行业的其他子行业明显高出一筹。而纺织服装设备行业上市公司的销售收入和资产总额分别占全行业合计的26.52%和33.71%，大大高于纺织行业的平均值5.62%和9.54%。
   
　　值得关注的是，近年来纺织服装设备的进口量也迅速增长，特别是一些速度高、智能化程度高的纺织整机和零部件严重依赖进口。最近，国际纺织机械联合会（ITMF）发布的统计数据显示：在过去两年中，中国购买的无梭织机约占世界总销量75%，变形纱机约占70%，羊毛纺纱机约占60%。2003年，中国购买棉纺环锭细纱机占世界总销量的60%。除了国外投资者选择在中国投资建厂带来了大量进口设备外，其深层次的原因是国产纺织服装设备生产技术与国际先进水平有较大的差距，特别是在高端市场，国内企业的竞争力还有待提高。

消费升级支撑行业增长

　　纺织服装设备业的下游行业是典型的消费类行业。从国际经验看，人均GDP达到1000美元是引发消费结构升级的临界值。
   
　　2003年，我国人均GDP达到1090美元，首次突破1000美元，标志着我国经济进入一个新的发展阶段。社会消费结构将向着发展型、享受型升级，人们开始追求高质量的生活和简便、舒适、快捷的生活方式。一些在原先的消费观念中属于“奢侈品”的商品将步入寻常百姓家，为普通家庭所接受，并逐渐变成生活必需品，如高档品牌服装，各种皮革、箱包等。另外，国内房地产行业的高速发展对家居装饰、沙发、床上用品等相关行业也是一个有力的拉动，而这些行业都离不开纺织服装机械设备，尤其是工业缝制设备。
   
　　还有一个不可忽视的重要因素，就是中国持续的城市化进程。在这个过程中，会有数量庞大的人口逐渐转移到城镇中居住，由此带来的大量服装、纺织品等下游产品的购置、更新需求最终会传导到上游的纺织服装设备行业，成为行业增长的一个重要支撑。
   
　　最近法国巴黎百富勤（BNP）《中国消费前景》中提出，中国人均消费从2003～2020年每年将增长10.8%，消费结构将不断改变，新的消费高峰就要来临。而作为“衣食住行”中不可或缺的永恒消费，纺织服装消费有望在新一轮消费升级过程中获得跳跃式发展，从而为纺织服装设备制造业带来市场。
   
　　另一个对纺织机械设备行业发展产生重大影响的是，明年初纺织品出口配额的取消。
   
　　2005年1月1日，我国纺织行业所有出口配额将取消。届时，长期阻碍我国纺织行业发展的贸易保护体制将被打破，国内、国际的经营环境将大大改善。可以说，纺织行业面临一个新的发展机会。尽管随着配额的取消和市场的放开，竞争也将日趋激烈，但出口量的大幅增长是不可避免的。因此也就必然会引起纺织服装产能的增加，从而使国内纺织服装设备市场需求增加。当然，对具体的纺织服装机械制造企业而言，能分得多大的市场份额还要看其主要产品的市场竞争力。

更看好缝制设备业　背靠最大消费市场

　　随着人民生活水平的改善，人们对衣着需求的数量和质量不断提高，以及中国成为世界服装纺织品加工基地，中国的纺织服装业正在高速发展。背靠这个世界最大的服装纺织品消费市场，我国纺织服装设备行业拥有无可比拟的优势。
   
　　2003年，中国经济步入新一轮增长的上升期，而纺织行业也呈现出良好的发展局面。全行业生产快速增长、投资稳步增加、出口增势强劲、效益大幅提高。这为上游的制造设备企业，尤其是缝制设备企业提供了广阔的发展空间。尽管原材料上涨幅度很大，限制用电使一些企业生产处于非正常状态，但是增加的成本最终被消化掉了。据有关方面统计，2003年缝制设备行业主要骨干企业的利润指标比上年增长了75%。
   
　　2004年上半年，纺织原料尤其是棉花成为影响纺织服装行业运行的最重要因素，它的价格猛烈波动使纺织服装企业的经营承受了巨大的压力。但这并没有拖累纺织机械工业，全行业依然保持着销售、利润和出口的稳定增长。

行业景气度在延续

　　2003年，我国生产缝纫机1700万台。到2004年初，即已没有库存。今年二、三月份，国内缝纫机销售形势火爆，除了行业骨干企业之外，一些不知名的组装厂生产的缝纫机也销售一空。从近三年生产销售的形势和上世纪的生产量来估算，全社会工业缝纫机拥有量在1.2～1.4亿台，预计2004～2005年度，工业机的需求量在800万～1000万台，国内企业年生产能力约为600～700万台。就是说，供求之间还有一定的距离。
   
　　从行业景气度分析，2003年缝制设备行业的良好发展势头将继续延续，这是产业发展惯性使然。据分析，每年1-3月份是工业缝制机械消费旺季，4～6月进入淡季，下半年度回升，到10月、11月又出现下跌，到年底形势再逐步转好。
   
　　这是受服装产品的季节性影响。夏季服装大都在1～3月份开始生产，许多订单在年末已经到生产厂家手中，为了完成订单，就必然增加和改造设备，因此这段时间里投入最多。春秋季服装有重复，需要的投入不多；冬季则以皮革、原料、羽绒、内衣为主。从服装的款式来看，夏季变化最多、市场需求也大。部分批量小的产品，对特种缝制设备的需求又有其特殊性。根据这种季节性的波动周期，2005年初，缝制设备市场将继续处于一段时间的火爆局面，继续按市场销售曲线波浪式发展。

缝制设备机会大于纺机

　　缝制设备有更好的集中度，上市公司的行业代表性也较高，同时缝制设备生产的产品主要为服装、鞋类、家居装饰、皮革加工、箱包、沙发等，位于纺织设备生产产品的下游，相对于应用在棉纱、布料生产等方面的纺织机械有着更高的附加值。预计在新一轮的资源配置过程中，流向缝制加工业的行业资本将大于纺织业。
   
　　国内缝制设备市场国产设备的市场份额较高，达到80%左右，而纺机的国产设备占有率还不足50%。因此，国内纺织服装行业在“无配额时代”的跳跃式增长给缝制设备带来的机会要大于纺机。
   
　　缝制设备的更新周期一般在10年左右，在经历了1992年至1994年的世界性购机高峰之后，全球纺织服装产业即将进入设备更新的另一次高潮，这将给缝制设备制造企业带来源源不断的订单。
   
　　另外，随着市场对服装加工业的日趋看好，社会上的服装加工技术学校近年来大量出现。考虑到成本因素，这些学校往往大量购进二手缝制设备，因此产生了大量对二手缝制机械的需求，这也促进了市场上缝制机械的加速更新。
   
　　因此，我们认为缝制机械相对于纺机更值得中线关注。