汇率波动对我外贸出口影响分析

本网讯 人民币基本盯住美元，其他世界主要货币对美元基本实行浮动汇率制，美元的波动情况直接决定着人民币汇率的走势。因此，我们主要就美元汇率，并结合近期美元贬值进行分析。 从对一般贸易出口的影响来看，对于非美元结算的出口合同（如欧元、日元），美元汇率的波动将直接影响出口企业的出口结汇收入，影响企业的出口收益。如美元贬值，对于正在执行的以欧元、日元计价结算的出口合同，企业可以获得较多的结汇收入，有利于提高企业利润；长期来看，美元贬值一方面将刺激欧盟和日本消费者扩大进口商品的消费倾向，另一方面也有利于提高我国对欧盟和日本出口的价格优势，降低企业开拓欧、日市场的难度。 对于以美元计价结算的出口，必须考虑到以下几点： 第一，对美出口的转移效应。从需求的角度来看，美国是我最大的出口国,2002年我对美出口占全国出口的21．5%，在美元贬值的情况下，我对美当期出口商品的价格影响不大，但欧盟、日本企业对美出口本币收入的下降，直接减少企业出口利润，存在进一步推高美元合同标价的可能。在这种情况下，美国进口有向我逐步的转移和倾斜的需求，有利于提高我在美进口中的份额；近十几年来的经验证明，美经济增长中，进口增长速度一般均高于出口和经济增长。若美元贬值能直接拉动美国经济复苏的步伐，我国对美出口可能在美国经济复苏中获得更大的收益。 第二，与东南亚的比较优势。在出口商品的国际竞争力中，有两点是不容忽视的，一是出口商品价格弹性的高低；二是出口商品在国际市场上比较优势的大小。我国出口结构决定了我国产品往往是国际价格的接受者，产品缺乏核心竞争力，出口很大程度上只能依靠价格加以维持。而从供给的角度分析，价格一方面取决于产品的生产成本，另一方面，决定于国际市场上的同类产品规模以及我产品在其中的比较优势。因此，如果美元贬值，贬值的效应将转嫁到价格上来，亚洲与我出口结构类同、实行浮动汇率制的国家及地区（如韩国、泰国、印尼等），出口产品的美元价格面临提升的压力，从而使得我出口价格的相对稳定性得以充分的体现。有利于我国发挥比较优势，进一步扩大同类商品对美出口规模。 第三，长期来看，价格和数量都面临调整的压力。在跨期贸易中，美元汇率的波动将影响下一阶段我以美元计价出口合同的数量和标价。如美元兑各主要货币贬值，由于我对美保持较大的贸易顺差（2002年为427．2亿美元），并已成为美第一大贸易逆差来源地，美国可能从改善贸易逆差的角度，加大从我进口数量的限制；如美元升值，欧盟、日本等国的进口商可能以美元升值为筹码压低我出口合同价格，由于我对这些国家出口商品的替代性较强，我出口产品面临较大降价压力。 从对加工贸易的影响来看，加工贸易进出口的渠道较为稳定，进口、生产和出口过程相对封闭，规避汇率风险的能力较强。从实践看，外资成分在加工贸易中占据主导地位，外商投资企业约有80%的出口是通过加工贸易方式进行的，这决定外资甚至是跨国公司对加工贸易出口一体化管理的格局，甚至使得一部分加工贸易成为典型的“公司内贸易”。因此，从加工贸易的宏观面看，汇率波动的影响相对有限。 从加工贸易流程分析，第一，来料加工进口不付汇，出口不收汇。进口规模直接决定出口，加工贸易企业仅收取工缴费，出口主动性不足。美元汇率调整对出口规模的影响，无法通过价格因素加以体现。第二，进料加工进口价格和出口价格的调整方向基本一致，美元贬值导致进口价格的抬升，会在出口价格中得到相应的补偿，有利于提高出口额，但对出口数量的影响不大。第三，加工贸易的工期并不能完全与美元汇率波动周期同步，美元贬值的价格效应被进一步削弱。