外债余额猛增并不意味着我国外债整体风险突然增加

国家外汇管理局有关负责人日前表示，２００４年６月末外债余额的猛增，与外债管理政策的调整有较大关系，并不意味着我国外债整体风险的突然增加。 　　据该负责人分析，外债规模和流量的猛增，主要有三方面原因： 　　一、国内经济及进出口贸易的快速增长。一方面，经济发展要求更多的资金投入。２００４年上半年，国内生产总值（ＧＤＰ）增长速度达到了９．７％，进出口总额也比上年同期增长了１５．４１％。另一方面，我国从２００３年底开始实施的宏观调控政策逐步发挥作用，国内资金比较紧张，部分企业不得不从境外寻求资金。此外，目前本外币正利差和人民币升值预期也是导致外债较多流入不可忽视的因素。 　　二、外资银行外债管理政策调整对２００４年上半年尤其是第二季度的外债形势产生显著影响。２００４年５月２７日发展改革委、人民银行和银监会联合发布了《境内外资银行外债管理办法》（以下简称《办法》），明确对外资银行短期外债实行总量控制。６月２１日，外汇局下发了《国家外汇管理局关于实施〈境内外资银行外债管理办法〉有关问题的通知》，明确了短期外债指标的核定方法，并要求境内外资银行在２００４年１２月３１日以前将其实际的短期外债余额逐步调整到核定的短期外债余额指标范围以内，在此期间其任一时点的短期外债余额不得超过该银行在２００４年６月３０日的短期外债余额。 　　各外资银行为了给下半年业务开展预留更大的空间，普遍采取了在６月份突击借入大量外债、做大６月末短期外债余额的做法。人民银行《外资银行外汇信贷收支月报表》显示，６月末外资银行境外联行往来（负债方）环比增长近５０％。截至６月末，外资银行外债余额比３月末增加了１３５．７９亿美元，增长了５６．３９％。 　　尽管６月末外资银行外债出现超常规增长，但大量借入的外债存放在境外，没有用于发放国内外汇贷款。《外资银行外汇信贷收支月报表》显示，６月份外资银行的境外联行往来的负债方大幅增长的同时，境外联行往来的资产方也大幅增长。６月末外资银行外汇贷款余额仅比上月增加１５．１３亿美元，增长６．８％。据了解，上海的外资银行资金来源中，约有６０％用于存放境外，具有离岸业务性质，只有４０％左右的资金在国内使用。如果剔除上述离岸业务性质的资金，外资银行实际外债资金流入量并不大。 　　三、外商投资企业结汇政策调整影响外资企业的借债行为。５月１７日，外汇局发布了《关于改进外商投资企业资本金结汇审核与外债登记管理工作的通知》（以下简称《通知》），按照实需原则，对２０万美元以上的外商投资企业资本金和外债结汇实行“支付结汇制”。一些外商投资企业为规避《办法》及《通知》实施后有关外债结汇限制，采取加速与外资银行或股东签约、提款和结汇的措施，导致外债流入和结汇量大增。 　　因此，２００４年６月末外债余额的猛增，与外债管理政策的调整有较大关系，并不意味着我国外债整体风险的突然增加。可以预见，目前外资银行外债水平已经达到了２００４年峰值，未来６个月外资银行外债水平不会超过６月末的余额，预计从第三季度开始外资银行外债余额会有所回落。 　　此外，该负责人还表示，外汇局正在密切关注新的外资银行外债管理政策的执行效果，并将根据境内外资银行经营状况、其境外总行或地区管理部批准的年度授信额度情况，以及流动性需求等，努力做到在控制外债规模的前提下，尽量避免影响外资银行业务的正常开展。