央行将重点控制明年一季度货币信贷扩张

在９月１７日举行的股份制银行行长联席会议上，央行借机警告１１家股份制银行：明年央行将重点控制一季度的货币信贷扩张，而不是第四季度。 　　货币政策司副司长谢多表示，原来人民银行预期，自美联储加息后，外汇流入有可能下降。但实际上人民币贷款紧缩后，外汇流入却在加强。现在贷款的增幅明显低于货币用量，也就是说，贷款虽然减小了，但外汇结汇所增加的企业存款却上升了。而更大的问题则在于商业银行的贷款头寸并不短缺。 　　央行官员分析，整个投资有可能出现恢复性上升的趋势。生产资料价格有可能伴随着投资的回升而上涨，钢材价格就已经恢复到５月份以前的水平，加之外汇流入的增加，使宏观调控面临一个非常复杂的环境。 　　谢多说，让央行最为担心的是明年宏观经济又重现今年４－５月份的被迫调整。央行希望明年一季度的贷款不要像今年这样出现很大幅度的上升。 　　但值得注意的是，与以往相比，商业银行的贷款周期已发生巨大变化：由强调四季度投放贷款，改为一季度大规模投放，年底收回。谢多表示：“如果各行都在一季度投放３０％－４０％的贷款，再配合高的投资率，加上生产资料价格的快速上升，将对宏观政策产生巨大影响，所以要求各家银行都要对宏观政策负责。” 　　谢多说，最近央行票据发行的期限结构已经发生变化，比如大幅度增加票据比例，其中重点增加半年以上票据，而半年恰好覆盖今年四季度和明年一季度。半年以上票据发行比例增大，相应票据利率会走高，央行希望以此来吸引商业银行的流动资金。 　　他还提醒１１位行长注意，央行发行票据期限结构的微小变化，可能会导致明年商业银行流动资金发生巨大改变。“如果这时候商业银行大量发放贷款，很可能明年一季度，贷款的流动性就没有了。”谢多预计，目前央行发行票据约为６０００亿元，按照现在的发展态势，明年票据发行很快将突破１００００亿元。