棉价继续小幅回升　区域差价明显加大——近期国内棉花市场综述(至4月5日)

    ■ 国内棉花市场交易快报     4月初，229级棉企业报价（产地提货价）主体价位8800元/吨左右，实际交货价略低近100元；329级一般在8300－8500元/吨，但不同地区价格存在明显差异。4月初，山东、河北、江苏、湖北等部分企业229级棉实际销售价格接近9000元，个别地区结算价达到9100元/吨。而河南、山西等局部地区3级棉最低提货价仅8100元/吨左右，河北部分地区3级棉成交价已高达8700元/吨。除去运输费用的影响，同等级棉内地提货价往往相差300-500元。     结算价格差异大主要由以下几个因素造成。     首先，加工质量不同导致价格差异明显。目前用棉企业对棉花加工质量中异性纤维含量、短绒率、马克隆值等指标都有明确要求，如有企业规定，229级棉价格达8800元以上的棉花异纤含量不得高于5克/吨；短绒率小于12%。根据每批棉花的质量情况确定实际结算价格，对达不到要求的皮棉价格相应折扣。一般来讲，对质量有明确要求的皮棉价格有可能高于同等级棉数百元不等。     其次，等级、长度差异对棉花价格影响。一致性差是影响皮棉销售价格的一个重要因素。部分价格较低的皮棉一致性不佳，相邻低等级花比率偏大，用棉企业一般采取分别计价的办法。此外，长度相差近1mm，每吨皮棉价格可能相差100元左右。     再者，结算标准不同。多数企业以公定重量结算，少数仍以毛重结算，个别企业则以净重结算。公定重量一般较准重有2-3%的重量差异，价格偏高100多元。以净重结算较公定重量也有100-200元的价格差异。少数用棉企业按净重结算的229级棉最终成交价可达9100元/吨。     由于国内商品棉尚未推行强制性公证检验，因此不同企业、不同地区棉花质量的随意性较大，价格差异难以避免。目前还没有有效手段排除这种差异。     ■ 近期棉花进口情况简析     尽管2002年棉花加工贸易进口配额已经开始申领，但据了解，棉花进口并没有因此活跃起来，进口棉合同订货量不大。     4月初，包括棉花在内的农产品加工贸易进口配额开始申领，但据有关人士透露，目前进口棉成交情况并不理想，成交不甚活跃。除山东省外，其他地区加工贸易企业合同订购量很小。这主要与主打品级进口棉价位偏高有直接关系。此外近期国内纺织品销售价格回升，利润率高于外销产品也影响了部分加工企业对申领加工贸易棉花配额的兴趣。     近期成交主要以低等级美棉为主，成交品级SLM至SGO不等，相当于国内4－6级棉。M 级以上的棉花基本没有成交。     进口棉结构变化的主要原因是低等级棉较国内同等级棉具有较强的价格优势。4月以来，SLM1-1/32级美棉实际成交价仅35美分/磅左右，不计算关税，相当于国内销售价格7200元左右，较国内4级棉低500－800元/吨。相比之下，高等级美棉价格较国内市场明显偏高，C/A SM 级棉港口报价大致46美分/磅，相当于国内销售价9600元/吨，较国内同等级229级棉平均高600-800元/吨；而SJV棉价格则在52美分/磅以上。但鉴于国内大批量使用低等级棉加工企业较少，低等级棉进口量受到一定限制。     由于一般贸易进口配额刚刚分配给最终用户，用棉企业还没有大范围洽谈。有关人士指出，从全球棉花供求形势和国际市场价格走势分析，国际棉花现货价格进一步下跌空间不大，因此本年度内进口棉花的多寡主要取决于国内棉花市场价格。对高等级棉而言，主要取决于新疆棉内地销售价格。     ■ 当前国内棉花平衡出现重要变化     去年10月中旬到年底前后，国内棉花购销价格大幅度下滑，几乎跌破成本。今年春节以后，棉花价格缓慢但却稳定的回升。我们对此作了分析，认为国内棉花平衡发生了重要变化。     国内棉花资源大致由四部分构成：一是国家储备棉、出疆棉和1999年度以前收购的棉花；二是1999和2000年度收购而没有销售的棉花，约1800万担；三是进口棉花；四是2001年度生产的棉花。国家统计局公布的总产量为10640万担。     按照原来的分析，2001年度国内纺纱用棉8800万担，农民自留棉、其他用棉和损耗800万担，总需求量约9600万担，供大于求约1000万担。     最近，国务院批准入储和出口部分新疆棉花，并已开始启动。4月上旬车皮发运量仍然很少，预计4月中下旬后进入集中发运期。新疆商品棉销售进度仍然缓慢。这样，到今年8月底，将有约1000万担棉花滞留在新疆区内。     根据上述分析，到本年度结束时，滞留新疆的商品棉和调运出疆的储备棉、出口棉合计接近1700万担。这些棉花退出了本年度棉花流通。     本年度原预计供大于求1000万担，由于出现上述情况，将形成缺口700万担。如果按照有关部门的预计，纺纱用棉量超过8800万担，则缺口还要更大一些。     除资源平衡出现缺口外，棉花质量结构也出现一些问题。主要是中低等级（4级左右）的棉花数量不足，价格上涨幅度较大。     今后几个月棉花价格预测     大量新疆棉花退出本年度平衡，将迅速影响国内棉花价格。根据对过去棉花紧缺时价格上涨情况的分析，今后一个月左右时间内，国内棉花价格将持续上涨，标准级棉花价格可能突破每吨8600元，129级棉花则可能突破每吨9600元。进入6月以后，价格更将出现大幅度上涨。     各地纺织企业纷纷呼吁国家抛售库存陈棉。国际市场棉花价格的重要指标——CotlookA指数已经连续多日保持在每磅42美分，按加工贸易进口到厂价计算，折合每吨8000元人民币。同等级（328级）国产棉花价格如果达到每吨8600元，则进口棉花具有很大价格优势，将不可避免地大量进入国内。     ■ 消息面动向     本周众多业者都将目光聚焦于在京召开的全国重点产棉县商品棉规范交易座谈会上，     此次会议，是应广大棉花企业和纺织企业的呼吁和要求，为适应进一步深化棉花流通体制改革的需要，规范棉花交易行为，探索在市场经济条件下棉花收购资金实现封闭运行与管理的新途径，而于近日　召开的。与会代表就《全国棉花交易市场商品棉交易办法》和《农发行贷款商品棉通过全国棉花交易市场交易操作规程》进行了广泛讨论，并提出了意见和建议。据悉，全国棉花交易市场将根据代表们的意见进一步修改《交易办法》和《操作规程》，抓紧做好商品棉上市前的各项准备工作，并拟于4月20日左右开市，竞买竞卖2001年度的商品棉，以满足供需双方的迫切需求。商品棉交易，对规范当前较为混乱的国内棉花市场，调控国内棉花价格波动，无疑具有重要意义，业者对此方面的动向应继续予以密切关注。