特别报道四：怎样看待近期国际棉价的小幅反弹？

    近几日，国际棉价出现小幅反弹。纽约棉花5月期贷从4月3日的45.30美分/ 磅，连续三日上扬至6日的46.90美分/磅。涨幅达3.4%。CotlookA指数也相应从50.65涨至51.35。其总体走势，与本网在4月4日发表的《国际棉价已到谷底了吗？》文中的预测完全相吻合。

    有关本次反弹的性质，我们认为，只是一次下跌途中的弱势反弹而已。对于当前有些业内人士的盲目乐观看法，我们持反对态度，不应对些次反弹抱过高期望。原因如下：

    首先，美国经济增速的迅速滑落，带动全球经济的不景气已是不争的事实。由此造成国际市场棉花的消费量减少。而来自各方面的数据都说明，世界经济的不景气很难在短期内有所改善。

    其次，由于去年世界棉花价格的上扬，致使世界各产棉大国均调高了本国的棉花的种植面积。有迹象表明，今年的新棉产量将高于往年。因此供大于求将是今后很长时间内国际棉花市场的主要特征。

    第三，此次国际棉价的小幅反弹，根本原因是由于短期内国际棉价的跌幅已大。据统计，三月以来，国际棉价跌幅已达20%以上。因此，出现反弹应属正常。而供需矛盾并未有任何改变。

    综上所述，我们认为此次国际棉价的反弹，应属超跌后的反弹。而决非反转。认清这一点十分重要。预计本次反弹的高度应十分有限，不应抱过高期望。近期内国际棉价将以盘整为主基调。