纺织业能否走出行业低谷

作为近年来行业景气度持续滑落的纺织业，中美双方就有关纺织品达成协议使得纺织行业看到了回暖的曙光，但因此能否走出行业低谷呢？我们认为难度依然不小。 毋庸置疑，继中欧之间就纺织品问题达成协议后，中美双方再度就纺织品问题达成协议，会对中国纺织行业的外部环境起到了一定改善作用。其中值得关注的是中美双方的协议取消了对2005 年纺织品出口的限制，虽然剩下来的时间仅有一个多月。但基于中国纺织行业在国际上的优势地位，可以预见的是，从现在开始到2005 年底，中国对美纺织品的出口将会激增，这对国内纺织行业的影响无疑是正面的。另外，中美双方协议的达成，最积极的意义则是消除了影响纺织行业发展的最大不确定性因素，纺织企业从此获得了比较稳定的和可预见的出口环境。这对提高纺织行业未来的盈利预期起到了非常重要的作用。 当然，尽管说中欧、中美之间就纺织品贸易问题达成了协议会对国内纺织行业产生一定的利好作用，但国内纺织品行业就此进入一片艳阳天，我们认为则是不太现实，毕竟困扰国内纺织行业的一些负面因素仍然长期存在。 首先，国际环境依然偏紧。据新华社报道,截至目前已有54个国家的98个行业组织签署了《伊斯坦布尔宣言》，对中国纺织品出口设置障碍。资料显示,《伊斯坦布尔宣言》是2004年3月，由土耳其纺织服装出口商协会、美国纺织制造商协会和美国制造贸易联盟联合签署的，旨在攻击中国有关出口政策，要求WTO召开紧急会议讨论延长纺织品配额等。不久，墨西哥全国纺织工业商会、13个南撒哈啦非洲国家及一些中南美洲和欧洲国家的纺织业组织也陆续签署和加入这一宣言。所以说中欧、中美就纺织品贸易问题达成了协议并不代表国内纺织品对外出口就畅通无阻。当然，尽管说我国纺织品出口的主要市场在欧盟和美国,未来增长的最重要动力也来自于这两个经济实体，但其他一些中小国家纷纷对国内纺织品的出口设置障碍，也反映出纺织品出口仍然需要面对国际市场与日俱增的压力。 其次，人民币升值对纺织行业的负面影响无法回避。作为出口导向型行业，国内纺织行业在人民币长期升值的过程中面临的压力是显而易见的，根据计算显示：人民币升值1%，棉纺织、毛纺织和服装行业出口产品的营业利润分别下降15.96%、8.4%和10.3%。如果考虑各行业的出口依存度，人民币每升值1%，棉纺织、毛纺织、服装的行业利润率分别下降3.19%、2.27%和6.18%。而如果人民币升值5～10%，则整个行业利润率下降10%～60%。所以，人民币升值对纺织行业的负面影响不可小视。尤其是近来有关人民币进一步升值的预期再度增强，航空和地产股的走强就体现了这种预期，这对纺织板块来说绝对不是什么好消息。 最后，棉花价格上涨加大了成本压力。由于气候影响导致棉花产量减少，使得棉花供应出现比较紧张的局面。同时受到国际棉价大涨的推动。9月中旬以来，国内棉花价格出现持续上涨态势,由5月至9月的13300元/吨左右,上升到10月中旬的14100元/吨左右，上涨了800元左右。众所周知，棉花是纺织行业的主要原料，占我国纤维加工总量的50%，占棉纺企业的70%。棉花价格的波动成为影响纺织行业盈利的重要因素。可以预见的是，原料成本大幅上涨而纺织产品的销售价格难以同步上涨，两头挤压的结果最终将导致纺织行业利润率出现下降。 综上所述，尽管中欧、中美之间就纺织品贸易问题达成了协议对国内纺织行业产生一定的积极效应，但国内纺织行业就此走出低谷目前看仍然是困难重重。