全球经济增长强劲 短暂回调不影响棉价走势

过去一周，技术图形变差和美国对中国的“特保”直接导致纽约期货市场基金卖盘大增和合约价格大幅下跌。当周，交易商和基金大量做空，纽约期货日均成交量约18500手，持仓量减少到9万多张。 棉花期货和其他商品期货前期大幅上涨、持仓大幅增加是基金大举做多的结果，基金做多也影响了相当一部分交易商的操作策略。不过，最近有消息说这些基金在上演了去年的“完美风暴”之后，现在已开始大笔赔钱，多数基金在股票、美元汇率、原油和商品期货上的操作策略有误。 《伦敦时报》载文称，基金公司遭受的损失“史无前例”，客户纷纷要求收回投资。前高盛期货投资者经办的GLG基金公司近几周来被客户勒令从40亿美元得总投资中撤资5亿美元。一些观察家担心这会波及其他银行的投资，在期货市场上推波助澜，导致卖盘继续增加。 由于数据不全，现在还很难估算基金目前的状况究竟如何，但有一点很明确，4月13日至今纽约期货持仓量已经减少了27000张，这完全是基金撤离市场的结果。据悉，今年4月份基金的投资总额约1万亿美元。 现在，由于基金继续平仓，因此期市何去何从就看其他交易商的态度了，换句话说就是需要分析一下基本面的情况是否能阻止价格进一步下跌。 从各方面的情况来看，答案应该是肯定的。虽然美国宣布对中国实行“特保”，欧盟也可能步其后尘，但全球经济只要保持活跃，这一措施是不会对消费量产生极大的负面影响的。从以下报章上刊登的内容可以看出，全球经济增长态势十分强劲： 由于美国对来自亚洲的进口产品需求持续增加，今年4月份美国第二大港口――长岛的集装箱装运量同比增长了22％； “五一”长假期间，中国人的消费支出达2400亿元人民币，同比增长了17％；4月份中国的货币供应量同比增长14.1％，达26.7万亿元；今年1－4月份，中国的外贸出口同比增长34％，达2181亿美元，外贸进口达1969亿美元；4月份，中国的私人轿车的月销售量达到28.5万辆的新高，同比增长15.7％；4月份中国的生产价格指数涨幅为近三个月最大；全球七大工业国的生产价格指数同比增长5.8％； 3月份，印度人均收入的增加和低贷款利率使工业生产增幅超过预计，汽车销售量增长了20％；印度尼西亚汽车销售同比增长29％，达5.1万辆；德国的经济增长为2001年以来的最快；巴西3月份的零售业是今年前三个月最高的，经济增长的减幅可能并不像预计的那么大；阿根廷人开始接受消费贷款，汽车销售量的增长也将达到历史最高水平；受亚太地区消费增长的强劲推动，澳大利亚4月份的就业人数继续增加，失业率为28年最低…… 综上所述，只要全球经济不走向“泡沫”，商品期货的长期走势就会向好。在警惕“泡沫经济”的同时，目前全球经济仍在持续快速增长。因此，纽约期货现在只是经历一次大幅调整，而不是就此掉头向下。当然，如果有关基金的传言属实的话，合约价格有可能再下跌2-3美分。从技术图形上看，价格已经下穿7日均线和21日均线，纽约期货要想恢复上涨尚需时日。 不过，目前美棉出口情况非常理想，中国和土耳其等主要进口大国的购买仍很活跃，这对纽约期货走稳非常重要。此外，现在的棉花价格较一周前下跌了10-15％，因此纺织厂现在买棉的时机恰到好处。