需求能否激起千层浪——后期棉花价格走势分析

　　棉花市场经历了3月份的企稳，进入4月份后，随着纺织企业棉花库存降低到年度最低点，为满足纺织旺季的需求，纷纷开始补库行动的同时，蠢蠢欲动，开始了小幅上扬，市场气氛再度活跃。从中可以看出棉花市场日趋理性，在对于早被业内人士预知的棉花价格上涨，其上涨幅度却并不理想，上涨能延续多长时间也却并不确定。但在记者采访中，有业内人士指出，在当前纺织形势没有好转的情况下，今后棉花价格是一个缓慢的上涨趋势。
　　小幅回升唱主调
　　进入四月份以来，随着各地籽棉收购逐渐结束，我国棉花资源总量不断减少。截至4月18日，我国棉花价格指数共上涨了261元/吨，在全国棉花价格整体盘整的情况下，各个地区的棉花市场情况也是不尽相同。山东省不仅是去年我国除了新疆外，最大棉花种植省份，而且也是我国重要的纺织生产省份之一。夏津县是我国棉花主要产地之一，山东省宁津县银霸棉花有限公司总经理庞玉文介绍，目前，夏津三级皮棉价格为12700元/吨；籽棉收购价格为2.55元/斤，衣分为34.5%。当谈到今年当前的棉花收购时，庞玉文如是说：“我们这里现在加工厂的棉花收购几乎都停止了，不是棉农惜售，而是棉农手中是真的没有棉花了”。他说，他现在仍旧在坚持收购籽棉，但收购数量很少，一天不到1万斤。他们企业作为国家14个棉花检验体制改革试点之一，春节后共销售了800多吨棉花，现在手中还存新疆四个车皮的棉花，约有170吨左右。“近20天来，棉花价格是不涨也不跌。”山东高清博威棉业集团总公司总经理高山说。“棉花价格一直维持在前段时间的12600-12800元/吨间；籽棉收购价格为2.45元/斤，衣分比较低，为34%，折合成皮棉的价格为11900元/吨，如果再加上300-400元/吨的加工成本，价格就在12300元/吨左右；目前，棉农手中的籽棉量大约占籽棉总量的5%”。
　　据山西省永济市农产品经销公司伍姓籽棉加工厂许志峰介绍，近来山西南部棉区皮棉交易量增加，棉花收购企业的目的由前期的收购、销售，转向了收购、囤积；来山西采购棉花的客商，其中江苏、浙江的客商所出的价格最高；棉籽的出油率不小于14%，水分不大于12%，其目前到厂价0.64-0.65元/市斤，且是现款结算。4月10日，山西皮棉成交价分别是：229B为12700-13300元/吨，329B为12000-12300元/吨，428B为11500-11900元/吨，527C为10900-11400元/吨。据河北省一位业内人士说，河北省三级棉花价格上周已经上涨到了12700元/吨，籽棉收购价格也已经到了2.50元/斤，但以这个价格收上来的籽棉质量却不好。当前棉花市场活跃，价格微升，在今后棉花价格涨跌中，主要受到以下因素的影响。
　　纺织需求是关键
　　在多数业内人士看涨的同时，他们都一致认为，在涨跌的多空因素中，今后制约棉价上涨的主要因素是纺织企业的需求。
　　制约棉花价格上涨的利多因素有：一、棉花资源减少，需求增加。庞玉文说，最近纺织不断扩大，纱锭能力增加了许多。夏津纺织企业的生产能力就增加了十几万锭，某纺织企业本身拥有27万锭的纺织能力，但最近又刚增加了6万锭；据棉花信息网消息，上周河北省某纺纱能力超过50万锭的纺织企业准备拿出近亿元的资金购买棉花。由此可见，我国的纺织生产能力还在不断扩大。而本年度棉花总产632万吨，按每月纺纱用棉60万吨计算，目前结余仅200万余吨；春节后大量质量好的棉花资源参与到电子撮合和郑棉期货中，使可利用资源进一步压缩。庞玉文讲到，我国的棉花资源正在日益减少。据他的了解，当前新疆自治区的棉花也已经不多了，已经进入内地约有80%，兵团的棉花约占50%；而剩下的也都是些马克隆值比较低，质量比较差的棉花。二、棉花种植面积减少，是业内人士对棉花价格长期看涨的有力支撑因素。据农业部农村固定观察点预估，2005年中国农民的植棉意向总量较去年同期将减少11.5%。高山介绍，据他对他们当地棉农种棉意向的抽样调查发现，与去年同期相比，棉花种植面积减少幅度为13.4%。
　　但是，在看到当前棉花市场的利好因素的同时，我们也不能忽视它所存在的利空因素。由于最近我国纺织企业受到欧美将对我纺织品“特限”、“设保”等的影响，本来就由于能源价格上涨、人工费用增加等因素已疲惫不堪的纺织企业步履更加艰难；与此同时，由于手套等棉织物长期滞销，一些企业于近期下调了部分低支纱报价。其次，纺织企业的资金问题也在制约着棉花需求，近期纺织企业困难重重，销售形势整体仍呈疲软之势，国内各轻纺市场棉纱平均成交价跌幅已达到300-500元/吨。其中，小纺织企业的下滑幅度比较大，而一些大型企业则试图高位企稳，但受到下游织布企业、服装企业的强力打压，也有200-300元/吨的下滑。
　　此外，消沉了一段时间的有关国家是否发放棉花配额，发放多少，发放时间的问题，近期因某媒体的一篇有关棉花配额发放的文章，又引起了市场的一阵躁动，再度成为业内的焦点话题。为此，棉花协会特此向有关部门求证，并做了发言，当前棉花配额的发放时间和数量还在探讨当中，并没有定下来。
　　对于如果棉花配额发放对当前市场有何影响，庞玉文提出了自己的看法：认为对市场影响不大。他分析，当前我国缺少的是高等级棉，一般进口的棉花不但质量都不能保证，而且国内外棉花价格相比，外棉在我国棉花市场上已经失去了价格优势。上周代表国际低等级现货的Cotlook（北欧）B指数周均价为55.06美分/磅，折口岸交货价11644元/吨，高于国内527级棉到厂均价959元/吨；高等级棉价差也已经基本接轨。所以说，外棉在我国市场上已经不具有优势，在本来就紧缺的棉花资源的情况下，即使近期棉花配额发放对市场的影响也不会很大。
　　目前大多数纺织企业把希望都寄予15日召开的广交会身上，希望广交会的成交情况可以带动今后我国纺织市场走出低迷之市，拉动棉价上涨。但这个情况目前还不得而知，需求能否激起千层浪？需要我们今后密切关注。