短期内棉油、棉粕价格仍将保持平稳

    近来，国内市场棉籽产品棉油和棉粕价格上涨或下跌幅度都不明显，基本保持稳定态势。截止目前，山东、河北、河南、山西等北方地区棉油价格维持在5000-5100元/吨，棉粕（40%以上蛋白）价格在1150-1200元/吨，江苏、安徽、湖北等南方省区棉油和棉粕价格相对较高分别为5150-5200元/吨和1200-1400元/吨，市场交易都普遍平淡。目前正值南美大豆即将大量上市和到货之即，国产菜籽也将集中上市，国内棉籽市场将再次承受压力，棉油和棉粕价格是否将发生波动将成为市场关注的焦点，笔者就此问题做出如下分析： 
    一、油厂多处于亏损状态，宁愿停产也无意降价。 
    据监测，当前国内棉籽过高的收购价格与疲软的棉油和棉粕行情形成了鲜明的对比，各油厂棉籽压榨已经亏损。目前，各油厂普遍有维持价格稳定的强烈愿望，山东、河北等地区一些油厂甚至不惜以停产来稳定市场。各油厂在保持一定库存的情况下，出货也比较平和，即便面临棉油和棉粕销售压力，也无意再下调价格。 
    二、棉油销售前景仍比较看好。 
    由于南美大豆和国产新菜籽上市压力，目前国内豆油和菜油都有继续下跌的趋势，这对于今后国内棉油行情走势无疑是个利空消息。不过，目前每吨棉油价格仍低于豆油和菜油将近千元，棉油价差优势明显。另外，近来国内外市场有关棕榈油含“苏丹红一号”的传闻议论纷纷，今后棕榈油的勾兑将可能遇到阻力，各地经销商为“避嫌”，在豆油和菜油中将削减棕榈油的勾兑量，或者直接用价格相对低廉的棉油替代。这样，近阶段在“低价油”中对棉油直接构成威胁的棕榈油入市将面临些许阻力，棉油销售领域将逐渐拓宽，受销量增长支持行情有望企稳。 
    三、棉粕价差优势明显。 
    当前，各地油厂棉粕库存压力相对较小，与菜粕、豆粕相比，棉粕的比价优势明显，饲料厂也基本能够接受，棉粕采购有条不紊地进行，需求量比较稳定。不过，随着5月份新产菜粕的上市，其价格将逐渐与棉粕拉近，而且菜粕又属低热量饲料，在炎热的夏季广受养殖户青睐，将可能更大范围的替代棉粕，从而使棉粕价格因需求不足而上涨乏力。 
    四、 进口大豆、豆油的大量到货和新菜籽上市给市场带来压力。 
    据悉，自4月份开始，南美进口大豆即开始大量到货，国内大豆供应将比较充足，该月份进口豆油到货量将增长到20万吨，随着各地气温的升高棕榈油也将伺机入市。临近5月份，国产新季菜籽又将集中上市，今年产量可能因天气影响有所降低，但规模上市压力依然不可小视。国内油脂油料市场面临重重压力，将有效抑制棉籽及其产品棉油和棉粕价格的上涨。 
    五、棉籽行情的制衡作用。 
    目前，各地棉籽收购已经进入收尾阶段，市场供应数量大幅减少，尤其是近来籽棉收购价格的高涨，各棉厂收购成本大幅抬升，棉籽惜售心理显著抬头，促成各地收购价居高不下。另一方面，油厂由于面临亏损不少已经停产停收，棉籽在失去需求支持的情况下继续上涨已经乏力。国内棉籽有望在高位企稳，从而有利于棉油和棉粕价格的稳定。