美国经济持续向好　美股上升添动力

一直以来，美国经济都是全球经济的火车头，尤其是亚洲更以美国唯马首是瞻，即将于１１月举行的美国总统大选，受到世界各国的注视。追溯历史，每逢美国大选年，美股往往会出现牛市，今年会否有例外情况出现？ 　　嘉信理财高级美股分析员麦兰芝表示，根据过往历史，每逢美国总统大选年都有利股市造好，而假如美国总统获连任，股市上升的幅度也较新总统上任更高。她预期下半年美股会有１０至１２％的升幅，但通常在选举过后即２００５年，股市表现会较逊色。 　　柏斯理财董事庄汉辉亦指出，于稍后时间，美国总统布什可能会推出新政策，或新政纲等利好消息，以争取选票及营造更好气氛，利好股市发展。他相信，未来６至１２个月，美国股市会向好，“无论共和党或民主党上台，都会有一段蜜月期（Ｈｏｎｅｙｍｏｏｎ　Ｐｅｒｉｏｄ），股市仍然会向好”。 　　至于美国下半年经济表现，麦兰芝感到乐观，“从２００１年开始，美国经济开始复苏，去年至今年初，各经济数据皆显示美国经济呈现扩张，预期全年ＧＤＰ会有３．５至４．５％的增长”。 　　她谓，随着上半年因退税和低息，美国国民消费开支增加，下半年经济步伐可能会放缓，但现时消费者信心指数仍然高企，整体经济表现仍会不俗；加上近日的劳工数据有所改善，自去年８月至今，每月制造就业职位都有增长，至今已制造１６０万个职位，这都有助加强市民消费的信心；而资本开支亦因企业盈利造好而提升，在种种因素带动下，估计下半年经济持续向好。 　　虽然近年美股反覆偏弱，无论道指、纳指及Ｓ＆Ｐ５００均呈现上落市格局，但麦兰芝预期下半年整体美股有上升动力，唯一忧虑的是加息阴霾仍然笼罩、油价上升、伊拉克局势，以及８月底至９月初市况因欠缺消息推动可能会较偏弱。 　　“待业绩公布期完结，市况可能转趋淡静，加上市场早已消化加息的忧虑，预期油价将于年底回落，虽然地缘政治因素甚难估计，但预期９月底至大选期间，美股会重拾升轨。”她说。 　　庄汉辉亦对美国股市下半年走势感乐观，“传统智慧显示，美国首次加息后６至１２个月的股市都有升幅，可能达１０％。”他认为影响下半年美股表现的因素包括美元走向、利率、中东局势、油价高企及恐怖袭击威胁，而布殊和克里之争的结果亦会令股市出现很大的变化。 　　联储局在６月底已宣布加息１／４厘，对大市会否添加压力？庄汉辉认为，加息因素基本上已为市场消化，预期联储局下半年利率只会温和上升；麦兰芝则估计至年底前可能会加息１％，循序渐进地加息应不会对股市构成压力。