涤短价格小幅上行--涤短7月行情分析与预测

在7月上旬的时候，国内各个市场上的涤纶短纤产品价格呈现出了小幅上行的趋势，诸如像华东一带涤纶短纤产品成交价格在短短的10天时间里就上升到了10550元/吨，上涨幅度为100-200元/吨；从涤纶短纤产品合同价格看，国内某大型企业涤纶短纤1.4D品种代理价已从10400元/吨，上调至10500元/吨，上涨幅度为100元/吨；某外资企业的涤纶短纤1.4D华东市场成交价格也从10350元/吨，上升至10500元/吨，上涨幅度为150元/吨。到了7月中旬为止，涤纶短纤价格仍然呈现小幅上扬态势，特别是国内华东市场上的涤短成交价格从7月上旬的10550元/吨上升至7月中旬的10650元/吨，上涨幅度为100元/吨。从涤短合同价格看，国内某大型企业涤纶短纤1.4D品种代理价已从10500元/吨，上调至10600元/吨，上涨幅度为100元/吨；某外资企业的涤纶短纤1.4D江浙市场成交价格也从10500元/吨，上升至10650元/吨，上涨幅度为150元/吨。其实，7月中旬涤纶短纤价格小幅上涨后下游涤纱也出现了150-400元/吨之间的跟涨，下游的高成本转嫁已经顺利得以实施，因此涤纶短纤在上拉下推的双重作用下仍然继续呈现出了上扬的势头。 通过以上数据显示，可以得出一个结论，那就是7月上中旬期间国内市场上的涤纶短纤价格都是呈现出小幅上扬的稳定走势。 目前，分析涤纶短纤价格上行的原因主要在于以下几点： （一）涤纶短纤上游原料价格小幅走强，其中PTA内盘价格从6月底的7150元/吨，上升至7月中旬的7300元/吨；MEG外盘价格从6月底的860美元/吨，上升至7月中旬的890美元/吨，上涨幅度为30美元/吨；MEG内盘价格也从6月底的8700元/吨，上升至9100元/吨，上涨幅度为400元/吨，由于上游原料价格的上涨对于涤纶短纤产品而言，也给了该产品一个由于成本提升而上涨的充分理由，从而也真正赋予了涤纶短纤价格走强的动力； （二）近来聚酯切片价格小幅走强，江浙市场大聚酯切片价格从6月下旬的9500元/吨，上升至7月中旬的9750元/吨，上涨幅度为250元/吨；从而使得切片纺涤纶短纤价格略有支撑； （三）在6/7月这段时间里，由于国内各个市场上的棉花价格连续下跌，让下游棉纺生产企业感到采购原料压力很大，一些人士认为近期涤纶短纤产品价格一来表现异常稳定，操作起来容易，所以就有一部分采购商把目光临时转向了具有替代性的涤纶短纤产品身上，正因为涤纶短纤市场上接收了来自棉纺厂家的资金，从而也推动涤纶短纤的价格上升。特别是目前棉花价格与涤纶短纤的价格差距依然在2300-2800元/吨之间，对部分棉纺厂家还是很有价格吸引力的。另外，2004年下半年以来国内华东一带涤纶短纤各主要生产厂家一方面因限电限产导致库存水平较低，另一方面因原料成本的上涨而普遍小幅提涨出厂报价，以期能够实现转嫁成本的意图，下游纱市方面虽然起色并不明显，但受到涤短市场气氛升温的推动，也有部分纱厂开始逐渐介入，受到买盘进入市场支撑的涤短市场价格底部得到了进一步的巩固，市场形势有所好转。 从生产和检修情况分析： （一）浙江远东集团有一条年产20万吨的聚酯直纺生产线原定于6月底左右进入实质性的投产阶段，但因近阶段的市场形势不佳以及生产调试方面的原因，该套装置可能将推迟到八月份以后才能真正正式投产； （二）目前像黑龙江龙涤集团一条年产3万吨的涤短生产线于五月中旬开始停车检修，而该生产线是由于市场效益不好才决定减停产的，黑龙江龙涤集团因涤纶短纤上游原料价格上涨以及下游不算太景气而不想安排该生产线重新投入生产； （三）洛阳石化一条年产约5万吨的涤纶短纤生产线本周因故停车，具体恢复时间待定； （四）翔鹭公司方面自6月8日起也进行了停车检修，不过在检修十天后该企业全部装置已经重新恢复生产，其他大部分的直纺短纤均保持正常运转，但直纺短纤装置的开工率变化尚不大，总体开工率估计也仅保持在70-80%左右的水平。另外，华东地区的大部分切片纺短纤生产装置因故停、减产，目前的实际开工率估计仅在20-30%左右的范围，由于限电相当严重，因此切片纺的开工率始终处于较低水平，直纺企业也被迫进一步削减生产负荷。 　　对于后市而言，涤纶短纤价格后市仍将保持稳健的走势，理由如下： （一）近期原油价格高位盘整，受此影响，石脑油价格从6月底的294美元/吨，微调至7月中旬的315美元/吨，上涨幅度为21美元/吨，说明该产品仍然处于高位盘旋的状态下； （二）按目前PTA价格7300元/吨、MEG价格9100元/吨计算，涤纶短纤原料成本已达到9480元/吨，企业现金流成本为10500元/吨，制造成本为10900元/吨，而目前涤纶短纤的成交价为10650元/吨，介于涤纶短纤现金成本和制造成本之间；企业现金流得以维持； （三）由于限产以及长期的低负荷运转，涤短生产企业的库存多处于较低水平，近阶段因聚酯原料价格出现明显上涨，因此涤短厂家也纷纷主动或被动的提涨出厂报价，福建市场因涤纱明显上涨，涤纶短纤的市场销售情况也略有好转； （四）从下游的需求看，棉花棉花价格近来走势不佳，其中美国棉花现货价格从6月底的55.73美分/磅，下滑至7月中旬的51.56美分/磅，下滑幅度为4.17美分/磅；美国棉花期货价格也从48.78美分/磅（2004年12月交割），下滑至47.85美分/磅，从而对涤纶短纤价格形成拖累； （五）由于长期以来纯涤纱生产厂家多处于亏损边缘，因此东北、华北包括华东在内的广大地区纱厂关、停、减现象十分严重，尤其是高支纱的市场供应量明显减少，而且由于价格在长时间内仅保持不温不火的态势发展，因此市场经销商也普遍不敢囤货建仓，涤纱交易一度显得有些惨淡。由于近期涤纶短纤价格出现小幅的上扬态势，纱厂为避免亏损也纷纷提价应对，由于市场可供货源不多，因此纯涤纱上涨倒也没有引起下游纺织厂的抵触情绪，多数经销商和纱厂办事处的报价较为坚挺，因此涤纱市场近期的走向也已明显有所好转； （六）棉花价格的频繁波动让棉纺厂家把资金再度转投到了涤纶短纤产品身上，造成近期涤纶短纤的市场需求出现好转，而与此同时，涤纶短纤行业因为停产、限产等原因，市场库存在这段时间得到了一定的消化，涤纶短纤的市场供求关系的改善，也让行情能够轻装上阵。另外，涤纶短纤生产企业强烈的提价行为以及少量资金的再度入市，均给其上涨行情起到了一定的烘托作用。 综合考虑，涤纶短纤后市价格短期仍可保持稳健走势。