调控得宜　年内可纾通胀

由于今年物价上涨，内地要求调整利率的呼声很高，但是北京权威专家认为，国家总理温家宝不同意调整利率；他认为：“在目前中国经济快速增长时期，３％至５％的物价增幅仍是比较低的上涨水平，不能称其为通货膨胀的表现。”短期内中国发生高通胀的可能性也不大，但中国走出连续８次减息周期是基本可以认定的事实。 　　现在许多居民关心的，显然是即使高通胀没有到来，但物价升幅大于存款利率，放在银行里的存款实际上是在不断“缩水”，而这种情况到底会持续多长时间？ 　　温家宝分析说：“如果央行调控得当，物价上涨很可能在年内就能得到缓解，存款负收益不会持续两、三年，用一个给人感觉跨度很长的‘时代’来形容并不恰当。”存款实质负利率实际上在中国并不罕见。在１９９４、９５年左右，中国通胀率曾达２０％以上，而当时一年期银行储蓄利率不过１５％左右，居民实际储蓄负收益曾高达１０％以上。原因之一是当时政策调控并不及时，但是温家宝相信现在的央行有能力运用货币政策进行宏观调控，央行实际上亦已采取了措施，只是由于货币政策的滞后性，政策效应尚未显现。一些措施的效力最快也要到几个月份后，才能显现出来。 　　北京权威专家都认为，中国在短期内加息并无必要。央行货币政策委员会委员、社科院专家李扬支持温家宝的观点；他表示，目前不适宜加息主要有两方面因素。一是中国目前价格上涨具有上游产品价格的涨幅，大大高于下游产品价格涨幅的结构性特征，而这种结构性价格很少对经济形势的影响有很大的不确定性。因此，应全面看待物价上涨问题，当前物价上涨不具有可持续性，物价下降的压力依然较强。二是在目前内地并未出现通胀，人民币升值压力也有所缓解的情况下，利率政策最好不动，但“可以调整利率结构，这是最合适的选择”。 　　国家发改委经济研究所所长陈东琪，也同意温家宝总理的看法，他指出，利率将保持在目前水平，这主要是由于美国的利率正处于４５年来最低点，人民币利率已经远远高于美元利率。如果中国加息，无疑会再次增大美元与人民币的息差，增加人民币升值的压力。 　　温家宝认为，央行目前应该观察现时采取的调控措施效力如何，如果效力显现，那算是“最好的结果”。假设物价还会持续上涨，央行估计还会采取调控货币供应量、利率汇率结构、存款准备金率等措施“多管齐下”。温家宝坦言：“短期内不会加息，但并不排除一定时期后加息的可能。各地现在都在快马加鞭促生产，投资扩张力度很高，再加上民营、外资企业投资，并不完全从银行获取资金等因素，都会影响到货币政策的实际效力”。