专家看当前棉花市场之一：影响国内棉价走势的主要因素

影响今后国内棉花价格的主要因素是国际市场棉价。而影响国际市场棉价的最主要因素，一是中国棉花库存数量，二是美国棉花库存和出口数量。正常情况下，美国棉花库存与国内用棉之比约为29％，大于这个比率则价格下跌，小于这个比率则价格上涨。2000年度，美国国内用棉约192万吨，期末库存122万吨，库存与用棉比为63.5％；今年美国棉花总产量437万吨，加上库存122万吨，本年度总供应量559万吨，为35年来最高值。美国政府计划补贴出口196万吨棉花，假设美国完成出口计划，而其国内消费亦能保持上年水平，本年度期末库存约170万吨，为13年以来最高值，库存与消费比率为88.5％，仍将继续阻碍棉花价格回升。 据国际棉花咨询委员会（ICAC）对最近30年中国棉花进出口与国际市场棉花价格变动关系所作统计分析，大体每5万吨的进出口量，影响国际市场价格涨落1美分/磅，这可以认为是经验数据。据此，如果本年度实现进口40万吨，国际市场棉价（以Cotlook A指数为参照）应提高8美分/磅，即43美分/磅（到岸价），折每吨含税价8980元。 如果80万吨棉花能全部订货，国际市场棉花价格将提高16美分/磅，即51美分/磅，折每吨含税价10650元。 可能出现的情况是，当进口订单达到30万吨时，进口棉与国产棉实现价格接轨，每吨8500元。尽管实际情况不会如此简单机械，但差率应当不很大。因此，进口30万吨和41美分/磅可能是国际国内两个市场压力的平衡点。 国际棉花咨询委员会提供的经验数据如果可靠，且上述分析成立，则明年二季度以后，预计标准级国棉销售价格可以保持在每吨8600元左右的水平上。或者，国产棉以更低的价格，把进口棉拒之门外。 如果国家下大决心把库存抛出去，美国政府也下大决心完成出口计划，国际市场价格也可能出现新的变化，情况将更复杂。