锦桥点评：国内棉价仍有回落的可能

自8月23日中储棉总公司在全国棉花交易市场竞价收储棉后，在一定程度上稳定了持续下跌的国内棉价，棉价大幅下挫的情况有所缓解，本周国内棉价出现了今年来少有的回稳。由于近两周国内棉价止跌回稳，8月份现货棉价均价已平于或低于去年9月份均价。与此同时电子撮合和棉花期货在上周小幅下跌情况下，本周均有100元以上回茖。本周国内现货到厂主流价基本平于上周，其中129级14000元/吨；229级13700-13800元/吨；329级12800-13000元/吨；328级12300-12700元/吨；429级11600-12000元/吨；527级11400元/吨。8月份国内棉价均价与去年9月均价比，229级13750元/吨，与去年9月份持平；328级12870元/吨，比去年9月低640元；428级12210元/吨，低890元；527级11550元/吨，低1180元。本周国际棉价较上周再涨300点左右，A指数周末为59.45美分/磅，涨310点，其中美棉中等级55.14美分/磅，涨283点；纽棉10月期货53.4美分/磅，涨316点。近两周来，国内棉价总体暂趋平稳，但从这种暂时平稳情况看，棉花经营企业又出现惜售心态，中储棉收储工作进入9月份后收储量明显萎缩，9月份的头两个交易日分别仅成交900吨和300吨，远低于前期日交易4000-5000吨的水平。 从国内棉价暂时平稳分析看目前棉价是否合理，要综合分析，首先从纺织企业成本承受力看，目前的棉价对纺织企业最多保本。从粮棉比价看，据有关人士测算，去年粮棉比价约为1：11，远超出正常比例，今年小麦收购价约为1.45元/公斤，若按历年粮棉正常比例计算，今年棉花收购价为11500-11600元/吨，加上目前国内棉价仍高于国际近1000元。从长远看，目前棉价稳定只是暂时的，将可能出现稳定后回冲再回落的过程。