2004/2005年世界棉花市场产需分析与预测

根据美国农业部最新预测指出，2004/05年度世界棉花产量将连续第二年增加，增加13%，达到106.6百万包。主要原因是近期美国棉花的长势比以前的预期要好。世界棉花进口量增加620000包达到31.6百万包。同时，世界棉花消费和出口分别达到100.66百万包和31.3百万包。世界棉花期末库存量达到39.22百万包，增加了1.43百万包。由于收成创了纪录，使得三年来头一次产量超过了用量，估计棉花库存将从目前的低点上升。2004年美国的棉花收成要增加200万包左右，中国及世界其他国家和起来增产得更多。2004/05年度中国的棉花产量要增产三分之一以上，达到3000万包，创了一个新纪录。而今年，中国的产量占了世界总产量的28%，过去三年里中国所占的平均比例是25%。与此不同，美国的棉花产量占世界总产量的19%，和前五年的水平差不多。这样，世界其他国家的比例就是53%，是十多年来最低的。 　 　　美国农业部经过调查，首次预测2004年该国的棉花产量大约为2020万包，比前一年增加190万包(11%)。由于大多数植棉区的生长环境特别好，所以估计2004年的棉花是有史以来的第二个好收成。预测陆地棉产量为1950万包，比2003/04年度增产9%，预测超长棉(ELS)增产271,000包(63%)，达到703,000包，也是一个新纪录。另外，美国棉花产量上涨2.18百万包， 印度和发西非地区棉花产量也分别增加，巴西和澳大利亚的棉花产量减少。中国工厂使用量也增加30万包达到34.5百万包，印度的工厂使用量增加了15万包。 　　过去20年里，8月份的产量预测有10回比最终收成高，还有10回比最终收成低。据8月预测和最终产量之历史误差可以推测出，2004年度美国的棉花收成应在1850-2180万包之间。和上年度相比，美国产棉区内陆地棉的产量都比较高，只有三角区除外，估计那里的产量远低于创了新纪录的前一年。估计今年三角区的产量为10年平均值580万包，尽管种植面积差不多，可2003年是650万包。估计西南地区今年是四大地区中收成最好的，670万包。西南地区的陆地棉产量比平均产量要高出200万包，是80年来最多的。由于弃种面积少，单产高，这都是西南地区少见的现象，因此今年该地区的陆地棉产量占了全美国陆地棉的35%，上一次占到这个比例是1990年。估计2004年西南地区的棉花产量可达到460万包，略高于前一年，而种植面积和单产均与2003年相似。预测2004年西部地区的产量为240万包，比前两年多，接近5年平均数。陆地棉的种植面积为850,000英亩，是三年来最多的。估计单产为1,352磅/英亩，也比去年高。和陆地棉不同，西部地区是长绒棉（ELS）的主要产区。ELS产量估计将再次大幅上升，因为去年的库存跌到了5年来的最低点。加利福尼亚仍然是ELS的最大产区，该地区的产量占2004年总产量的91%。估计棉花的总种植面积为1390万英亩，弃种面积只有4%，是1997年以来最少的。这样，美国棉花的可收获面积就是1330万英亩，是3年来最大的。根据收获面积算，全国的单产可达727磅/英亩，仅比2003年的新纪录低3磅。 值得一提的是，2004年8月份美国棉花的生长情况和历史平均水平差不多。截至到8月8日，85%的棉花已经结桃，而5年平均情况是86%，去年是76%。同时，棉桃已经绽开的比例为8%，和去年的水平相当但比5年平均率低1%。另外，本年度的作物生长条件普遍有改善，比去年和以前几年的平均水平强得多。实际上，自1987年以来，美国棉花8月份的生长情况从来没有这么好过，这个季节弃种率很低，生长得特别好。截止到8月8日，71%的棉花属于“好”或“特别好”，去年是54%，今年只有8%属于“差”或“很差”，2003年属于这一等级的是16%。 对于需求和库存数据修正情况，通过数字推敲获得本月将把2004/05年度美国的棉花需求量提高800,000万包，为1790万包，增加部分大多是为了出口。2004/05年度美国棉花的出口量设计为1200万包，仍在市场上领先。尽管美国的收成接近最高纪录，国外棉纺厂需求增加，但是外国，尤其是消费国的棉花产量都提高了，外国的进口量恐怕达不到2003/04年度的水平。这样，目前美国棉花在出口市场上的比例大约为38%，比2003/04年度低4%，也低于2002/03年度的39%。除此之外，近来的经济动态给人以乐观印象，比以前的预测好一些，因此本月估计美国棉纺厂的用量要增加到590万包。近来美国纺织业的贸易数据显示，出口量比以前的估计数字高，进口量比较低，根据每季度经过调整的年度数据预测，今年棉纺厂的消费量稳定在600万包以上。虽然有所增加，今年美国棉纺厂用量还是比2003/04年度少6%，估计是1984/85年度以来最少的。 　　由上述棉花供需情况分析，2004/05年度美国棉花的期末库存要大幅度增加到590万包，比期初库存多230万包。预期2004/05年度棉花产量增加需求降低将导致期末库存达到三年以来的最高水平。同样，估计本年度的库存/应用比为33%，也是最近三年以来最高的。 　　提示：1、美国棉花库存三年来首次增加， 　　　　　2、美国的棉花需求向上调整，不过仍是四年来最少的。 　　国际状况：8月估计美国以外国家2004/05年度棉花产量降低，用量提高。目前估计外国2004/05年度的棉花产量为8640万包，比上月的估计少了300,000包，但仍比2003/04年 度多1060万包，是个新纪录。本月估计外国产量下降主要是巴西和澳大利亚减产引起的，部分抵销了印度的增产。 　　现在估计巴西的棉产量为600万包，比上月估计低500,000包，因为和巴西的主要作物大豆价格相比，近来棉花价格下降很多。虽然为了维持大幅扩种棉花的局面，会继续加大棉花投资，但是目前的价格走势显示今年秋天的种植面积会少于以前的估计。7月份世界市场上棉花价格比2003年8?11月的平均价格低了20%，同时，7月份世界上大豆价格仅比8-11月的平均价格低1%。 　　澳大利亚棉花产量比上月估计值低100,000包，为230万包，这是该行业人士根据用水情况做出的估计。印度的情况与澳大利亚不同，在罕见的7月干旱之后，季风如约而至，将会刺激重要产棉区，特别是古贾拉邦，棉花产量估计要增加。古贾拉邦的棉花产量占全印度产量的20%以上。另一方面，本月估计世界上棉花的消费量比上月估计增加400,000包，达到9480万包左右，是个新纪录。这要归功于中国和印度。由于产量提高及进来纺织品出口增加，印度的棉花需求量要提高150,000包。至于中国，有关纱线生产统计数据显示2003/04和2004/05年度的棉花消费量都比较高。2004/05年度的消费为3450万包(比上月估计多300,000包)，由于棉花价格降低，市场份额回升，棉纱的产量还会提高。 　　另外，国外产量较低加上消费量提高，使得美国农业部本月对棉花贸易情况要做许多修正。预测2004/05年度的进口需求为3160万包，比上月的估计数字高，但仍远低于2003/04年度的3400万包。在外国的进口中，总共增加了620,000包，中国就占了40%，这是维持消费水平和保持充足的库存所必需的。巴基斯坦进口要增加225,000包，近来的经济动态数据显示进口比原来的估计高。另外还有一些小的修正，由于价格降低，世界供货量有所增加，供货商的库存可能略微高一点。本月对外国的出口估计未变，巴西的出口较多，但澳大利亚出口较少，两相抵销了。 根据上述关于供需状况的调整，2004/05年度国外的期末库存仍和上月的估计相同，为3330万包，这一水平比期初水平提高了13%。另外，库存/应用比为29.2%，是2001/02年度以来最高的。 　　提示: 1、外国的棉花产量预测为创纪录的8640万包。中国占总量的35%， 　　　　　2、预测外国的消费量为创纪录的9480万包。中国占总量的36%， 　　　　　3、外国的进口量要下降，因为产量创下新纪录，库存达到三年高点 。