高产量可能导致全球的棉花价格下降

种植面积，产量、消费量和最终库存量的增长，但是贸易量下降，价格疲软，这是对2004－05棉季世界棉花市场的预测。特别是，中国的棉花产量预测将出现显著的反弹，这将导致我国的棉花进口量下降。 　　作为对市场基本原理的反映，世界棉花价格将急剧下降。纽约2004年12月份的棉花期货价格从去年4月末的65美分/磅下降到48美分/磅。在6月份，Cotlook A指数平均达到65.09美分/包，比5月份下降了4.95美分。 　　在纽约，7月份的近期期货合同价格在5月末－6月末下降了12.94美分，在6月30日以48.25美分/磅报收。 　　但是在新棉上市之前还有很长的时间。从全球来看，特别是主要的棉花种植国如中国、美国和印度，天气条件将是棉花高产的关键因素。如果天气条件变化，那么对棉花产量的担忧会随着上升。 　　根据美国农业部的预测，假设在正常的天气条件下，2004－05棉季世界棉花产量将上升11.5％，达到新的记录2280万吨。中国的棉花产量将扩展三分之一，达到创记录的653万吨。 　　在另一方面，世界棉花的消费量将上升1.8％，达到2181万吨。这主要受到中国（740万吨）、印度（296万吨）、巴基斯坦（215万吨）的驱动。全球经济前景的提高同样将出售棉花的消费量上升。 　　世界棉花的消费量最终将同产量相匹配，最终的棉花库存可能上升14.7%,达到823万吨（上个棉季的棉花库存为717万吨），而世界棉花的进口量将下降8.2％，降到674万吨（上个棉季为735万吨）。而中国的棉花进口将急剧下降，降幅可能达到34.7％，从上个棉季的192万吨下降到125万吨。 　　对印度来说，美国农业部预测2004－05棉季的棉花产量将达到272万吨，低于上个棉季的287万吨。长期的干旱，特别是从6月末开始的干旱伤害到棉花产量。在这方面，印度的贸易商在四周前还表示乐观。 　　在2003－04棉季，印度的棉花产量超过了1700万包，2004－05棉季的棉花产量不会达到这个水平。从2003年10月份以来，棉花的高产量和价格的急剧上升帮助印度出口了100万包棉花。 　　在2004－05棉季，国际棉花价格的快速下降可能阻碍印度棉花的出口努力，鼓励大量进口棉花。印度的立法者已经开始监控棉花市场条件，确保棉农不受到伤害。