尹保坤：今后几个月棉价不乏下调可能

4月12日，由中储棉花信息中心主办的棉花期货培训班在郑州正式开班。中储棉花信息中心投资咨询部经理尹保坤在做《企业经营风险管理》之前，首先对当前国内棉花市场形势进行了简要分析，其主要内容如下： 一、当前国内外棉价相差悬殊，对我国纺织品出口非常不利。按国际惯例，棉纱的价格由三部分组成：纽约期货棉价、加工成本和合理利润。以32支为例，目前远东市场MID级棉FOB价62.5美分/磅计算，折人民币价格约13200元/吨左右；加工费4800元，由此推断国际市场普遍认可的32支纱价在18000元/吨左右；而目前国内328B棉价超过17000元，按上述方法推算，我国棉纱要卖到21800元吨左右才能保持与国际同行同等的利润水平。这显然不利于出口。基于此，他认为，棉纱等初级纺织品出口在价格上的优势将明显减弱。4月15日的广交会出口形势不容乐观。出口不畅的直接结果是棉花需求的减少。 二、进口棉大量涌入，对国内棉价造成巨大冲击。自今年2月以来，平均每月有大约20-30万吨的进口棉运抵我国主要港口。现在多数上规模的纺织企业存有进口棉，因此也直接造成了国内棉花交易的清淡。 三、经历了几年的快速发展，国内纺织产业结构面临适当调整。在3月份召开的人大会议上，中国政府将GDP调整为7%，体现了政府调整产业结构的态度。今年国内，宏观经济运行显示国家对部分投资过热的行业压缩信贷投资规模，纺织工业同样面临着产业调整和资源整合，这会在一定程度上抑制国内棉花消费的过快增长。 尹保坤认为，今后几个月棉价存在下调空间，但并不应被看作是新一轮熊市的开始。